图:截至7月25日，德盛安心基金在单个基金仓位变动中处于增仓第一位。 杨多多/CFP 资料

早报记者 肖莉 实习生 陶佳

随着“红七月”的曙光渐明，基金对市场的看法由一致的看空开始转向两极分化。在期待反弹行情的同时，也有基金公司对后续行情表示了担忧，并认为2400点以内入场才是安全的。

基金期待反弹行情

进入7月以来，不同层面传递出的积极信号给A股下半年市场重新带来了曙光。

银华领先策略基金的拟任基金经理况群峰表示，目前A股市场已经经历了大幅调整，估值进入合理的区间，继续大幅下调的空间有限。因此，将密切关注油价回落和宏观政策可能的放松两大超预期因素可能引发的反弹行情。

况群峰称，目前的估值水平已反映出市场对企业盈利下调的担心，考虑到在宏观经济软着陆的情况下，企业盈利下调的实际空间并不是很大，更多将体现为结构性的现象，即部分企业将会出现盈利下降，而也有一部分企业盈利可能增长。

汇丰晋信基金公司认为，油价下跌、奥运行情和迪斯尼落户川沙等原因共同造就了上周的反弹行情。引起汇丰晋信基金公司投研人员注意的是，地产与金融板块在长时间的低迷之后，在上周同时发力上涨。

汇丰晋信投研人士分析认为，随着美国出台拯救“两房”的一系列措施，投资者对于次贷扩散的担心逐渐减弱，加上有消息称监管层将会放松对地产行业的紧缩政策，而近期的一系列地产公司债券的发行也证明了这一点，在这些对利好政策预期的带动之下，地产金融板块的上涨也就水到渠成了。

上述人士表示:“短期内的上涨仍不能使我们确定反转行情的到来，短时间内市场做多热情涌动，市场站上3000点的可能性非常大。”

而上投摩根基金公司上周面对机构投资者的见面会上也指出，下半年经济减速的空间有限，无论从CPI、油价还是企业盈利来看，最坏的时候正在过去，产业结构升级以及企业盈利模式转变是目前国内外经济环境下的必然选择。这也是当前虚拟经济先于实体经济进行大幅调整的主要背景和理性预期。

该公司投资总监孙延群称:“下半年宏观经济和资本市场面临的主要不确定性在于国际油价走势和货币政策的走向。这两个变量如果符合我们预期，将向市场发出积极信号。