本报讯 截至7月25日，7月份以来华夏、南方、嘉实等QDII基金跑输国内A股市场偏股型基金平均净值增长率。

WIND数据显示，截至7月25日，南方全球精选净值7月份下跌8.28%，工银瑞信全球配置净值下跌4.85%，上投摩根亚太优势净值下跌1.27%，银华全球核心优选下跌0.71%，华宝兴业海外中国成长净值下跌0.64%，华夏全球精选下跌0.41%，嘉实海外中国股票下跌0.16%。

截至7月25日，上投摩根亚太优势面值为0.62元，嘉实海外中国股票面值为0.63元，南方全球精选和华夏全球精选面值为0.72元，其他5只QDII基金面值均高于0.8元。

同期国内A股市场偏股型基金表现较好，只有友邦华泰价值增长、国联安德盛稳健、交银施罗德稳健配置、国联安德盛安心成长、嘉实稳健、摩根士丹利华鑫基础6只基金净值下跌了，其他A股偏股型基金净值全部上涨。截至7月25日，基金汉鼎净值7月份上涨12.34%，华富竞争力优选净值上涨12.05%，华夏中小板ETF、富国天瑞强势地区精选、基金鸿阳分别上涨11.53%、9.69%、8.4%。统计显示，从7月1日至7月25日，A股市场股票型基金净值加权平均上涨4.34%，混合型基金净值加权平均上涨3.62%。

对于QDII基金的投资，银河证券基金研究中心发布的报告认为，QDII基金对于2008年下半年的全球经济形势展望比较一致，基金管理人认为油价与通胀仍然是全球市场关注的焦点。由次贷危机所引发的本轮美国经济衰退，可能比市场预计的要严重，经济的不确定因素逐步显现，全球经济将面临通涨与经济增长下滑的双重压力。但从市场整体估值水平来看，经历此次大幅调整后的中长期投资价值有了一定的显现。

银河证券认为，投资者首先要考虑的是分散整体投资组合风险，关注所投市场彼此之间以及与A股市场的相关度较低的QDII基金，能够更好的分散单一市场风险，如华夏全球精选。其次，在全球经济不确定因素依旧较多的背景下，选择投资安全边际相对较高，可以抵御高通胀压力行业(如农业、能源等)的基金，如南方全球精选。再次，投资者要衡量自己的风险承受力，以及整个投资组合的资产配置合理性。最后，结合考虑下半年全球市场预测，出现单边上涨的可能性不大，投资策略灵活，风格稳健的QDII基金是较好的选择。