空方祭出回马枪 股市遭遇倒春寒

刚刚回暖的A股市场昨天遭遇"倒春寒"。在连拉三阳后，周三沪深两市股指遭空方猛烈狙击而大幅回调，个股再现普跌格局，两市合计上涨个股不足百只。上证综指"一阴吞二阳"退守3400点关口，沪指周初的反弹成果悉数被抹杀。

行情显示，昨天沪深股指双双低开，早盘沪指在中国石化、中国石油以及银行股集体调整的拖累下，一直在绿盘运行，指数当时跌幅不到2%，成交量也明显萎缩。而放量杀跌集中在下午两点以后，由于大盘连续三天的上涨导致抛压加重，再加上新股发行加剧了投资者对市场资金紧张的担忧，使得做多力量再度涣散。最终沪市A股仅43家上涨，深市A股仅45家上涨，两市下跌个股超过1300家，跌停的品种近百家，市场重现恐慌性杀跌的态势。

板块上看，近期反弹良好的供水供气、节能环保、创投、新能源等板块跌幅居前。个股方面，全天对上证综指拖累较大的分别为中国石油、工商银行、中国石化、中国人寿、中国神华和中国银行等品种，合计拖累指数约80点；深市对指数拖累较大的品种分别为万科A、五粮液、金风科技、深发展A、苏宁电器和太钢不锈，合计拖累指数约90点。

从近几个交易日大盘的反弹来看，由于没有特别的利好消息刺激，行情特征更多体现为个股普涨式的超跌反弹，主流领涨热点轮动过快，颇有短线资金打一枪换一地方的风格。因此，大盘在成交量萎缩，缺乏跟风盘的情况下迅速回软，也在情理之中。

截至收盘，上证综指报3413.91点，下跌198.63点，跌幅5.50%；深证成指收报13078.81点，下跌513.83点，跌幅3.78%；沪深300指数报3688.13点，下跌202.93点，跌幅5.22%。两市合计成交1264亿元，较上一交易日萎缩约一成。

大盘昨天深幅回调，是二次探底？还是再次下跌的开始？多数机构认为，恐慌杀跌的出现说明投资者的信心仍未走出低谷，底部的构筑需反复震荡加以夯实。

不过，优质蓝筹股的投资价值已日益显现，后市股指难以再度出现深幅调整，预计后市在惯性下探后将呈现企稳回升的走势。另有观点认为，近期虽有部分抄底资金入市，但股市的成交量并没有显著放大，说明投资者的入市热情依然不高，同时，在3月份CPI数据出台前，投资者持观望态度也在情理之中。

一根长阴 二次探底 三大不同

同样是近两百点的大阴线，这次却有大大不同之处。下跌过程中不再看见恐慌性的杀跌盘蜂拥出现，不到百只的跌停个股中，大部分是尾市下挫、无量空跌。从日K线来看，这次长阴线更多的是有二次探底的成分。如果短线能够在反复震荡后攀升，则市场的参与价值更大。

⊙北京首放

大不同之一:

利空过后将迎利好

周三的长阴线出乎很多人的意料之外，但是有一点是可以肯定的，这根长阴线的背后，和以往的暴跌意义大不一样。

在消息面上，不断被刷新的超高CPI、一季报业绩不理想的预期、次级债爆发美国金融机构罕见巨额亏损等一系列利空都集中释放出来。半年不到大盘跌幅就超过46％，这是由于市场对于国内外数项重大利空因素赋予极度悲观的预期所造成的。但物极必反，从另外一个角度来看，在连出重拳之后，国内宏观经济增速有望实现平稳降落，且自3月份起，我国CPI同比增幅在趋于平稳后有望逐渐回落，市场普遍预期二季度CPI逐步走低的可能性将增大。外围市场方面，到4月份为止，极差的国际大投行年报与季报陆续公布完毕也意味着利空基本出尽，全球股票市场对美国次级债危机的消化将暂告一段落，接下来海外股票市场运行趋势可能由此前的极度悲观转为有利。

大不同之二:

周线超卖二次探底

个股泥沙俱下轮流下跌，市场估值混乱，而大盘在经过前期的暴跌后，已经把国内外的利空消息都给予了较为充分的释放。周K线罕见的连跌八周，本周四、五两个交易日如不能收起来，将继续收阴创出九连阴纪录。这种罕见连续超卖周期过长，必将面临较大力度的反弹。

周三的大跌从纯技术形态上看，市场再次面临是继续反弹还是二次探底的方向性抉择。如果从机构自救的角度看，4月3日以后短短3个交易日的反弹，不论是时间和空间均较为有限，这意味着即便从最坏的角度看，也即大盘即使展开二次探底，短线向下的空间可能也较为有限。估计在3300点至3000点区域，会探出另一个重要的阶段性低点，该低点与4月3日低点会较为接近。这事实上提醒投资者在周三过度大跌之后，投资者不宜盲目杀跌和恐慌。随着非理性、恐慌性杀跌盘有效释放，多方报复性反攻能量将会再次聚集，大盘新的反攻长阳随时有望出现。

大不同之三:

普跌正是建仓良机

这次长阴线是建立在之前连涨3天、近400点涨幅的基础之上的，相当多的股票都出现了一波强劲有力的反弹走势，同时积累了较多的获利筹码。在市场稍有风吹草动时，短线获利筹码就出局观望，毕竟目前市场做多环境还在恢复之中。

但与之前长阴线不同的是，在目前这个位置是可以选择优秀股票进行建仓的。一方面，不少股票在被错杀之后，市盈率已经相当之低，比如汽车股中就有市盈率仅15倍的好品种，这在之前都是难以想象的；又如这几天券商股反弹相当猛烈，就是因为市盈率位居整个市场的底端。另一方面，从机构自救的角度看，由于仅3日的反弹不论是时间和空间均较为有限，各路抄底和自救机构很难如此快速全身而退，如果反弹就此草草收场，抄底和自救机构很可能将出现新的亏损，这种局面可能是很多机构都不愿看到的。而当前十多家新基金发行完毕进入封闭建仓期后，正好有充足弹药对其看好的股票进行低位吸纳。目前已经成立的三只偏股型基金--建信优势动力、南方盛元和中银策略均已经开始建仓。

综合来看，昨日的再度暴跌已经今时不同往日，市场整体氛围正在偏向多方。虽然明确的大反攻信号弹没有升起，但是已经有先知先觉的大资金开始出击一批业绩在今年持续增长的绩优股、大蓝筹，这从近期盘面走势上看已经较为明显。建议投资者趁此大跌、二次探底的机会，逢低吸纳大"白马"，相信4月份一定会有不错的回报。