当务之急是规避系统性风险

黑色星期一再现,大盘再次上演"绿色恐怖"行动,恐慌性抛盘喷涌而出。截止到11:23分,上证指数报3352 点,大跌140点,跌幅高达4.04%,成交339亿,依然较为萎缩。

行业板块无一上涨,大盘蓝筹股再次释放出强大做空动能。

上周五公布的贸易顺差数据和上周五美国股市大跌2%以上成为今天市场大跌的负面因素,毕竟,这些数据背后都很大程度上反映了全球经济下滑的现实,也会激起国内投资者对国内宏观经济和A股上市公司业绩成长的担心。

本周将发布系列宏观数据,其中,本周五将发布的CPI数据依然对市场走势影响最大,尽管从发改委等部门公布的一些食品项价格数据来看,3月份CPI或将有小幅下滑至8.3%左右,但由于这很大程度上已被投资者所预期,市场或会提前担忧央行进一步的调控措施,并对市场走势带来影响。显然,3月份CPI数据及公布后政府相关部门的后续表态及央行后续的政策跟进仍值得投资者紧密关注。尽管随着3月份货币数据的公布,单纯从货币角度看,央行加息的迫切性有所降低,央行上周首次公开表示从紧货币政策成效正在显现,但从抑制通胀、降低预期及扭转实际负利率角度讲,加息或上调存款准备金率的可能性依然存在,未来政策走向及严厉程度也将很大程度上影响市场对央行政策的解读。

国际货币基金组织(IMF)4月9 日发表最新《世界经济展望》报告认为,短期内全球经济面临下行风险,美国经济今年将出现轻度衰退,发达国家经济增长率将普遍低于潜在增长率,但新兴经济体仍能保持较快增长。

报告预测,全球经济2008 年和2009 年将分别增长3.7%和3.8%,明显低于去年4.9%的增速。这一预测与IMF 今年1 月份的估计相比分别下降了0.5 个和0.6 个百分点。报告认为,美国经济因受住房市场危机和金融市场动荡的交叉影响将在今年陷入轻度衰退,但将于2009 年开始温和复苏。

IMF 认为,世界经济最大风险仍在金融市场,源于美国次贷危机的全球金融动荡将造成近万亿美元损失。目前危机正从次贷领域向优质房贷、消费信贷、公司信贷等领域蔓延,并演变成全面的信贷紧缩,拖累宏观经济。这反映了银行脆弱的资产状况和资本基础,以及金融创新监管滞后等深层次问题,并意味着危机的影响可能更广、更深、更持久。

此外,次贷危机有从美国向其他国家扩散的可能。IMF 认为,房价偏高、企业和个人资产状况偏紧的发达国家,以及依赖外资拉动国内投资的新兴经济体将面临较高风险。

IMF 预计,今年美国将陷入轻度衰退,经济增长率预计为0.5%。美联储主席伯南克本月初也承认确有衰退风险。

对美国来说,美联储不断降息增加流动性、美元贬值、能源食品价格高企将导致美国未来通胀压力骤升。对欧洲和新兴经济体而言,通胀是目前经济的最大威胁。世界银行指出,对东亚新兴经济体来说,应对通胀比应对美国金融动荡和全球经济放缓具有更大的挑战性。

随着美国经济增长放缓,IMF 预计,今年亚洲发展中国家经济增长率将由去年的9.7%降至8.2%。IMF 认为:"新兴经济体的增长表现依赖发达国家商业周期的程度降低了,但外溢效应并未完全消失。"

从宏观基本面来看,整体环境对于市场走势不利。因此目前有效规避市场的系统性风险是当务之急。在操作上应该以轻仓或者空仓观望为主,坚持现金为王的策略。

低开低走,反弹仍看4500！

美国股市感冒了,全世界股市就跟着打喷嚏,A股这个还未成年的孩子也一样,是人家涨它也不涨,人家跌就跟着乱跌,整个一个跟屁虫的角色,看来长大自强仍有待时日。普跌是目前盘面的一大特征,显而易见,市场主力就是要利用反复的"揉搓",来打击普通投资者脆弱的心理,这样就可以轻而易举在下面拿到更为廉价的筹码,你想上当吗?那就拱手送给人家；如果不想,就守住那份坚持吧,因为现在还没有东西可以改变笔者的基本判断,4400-4500应该会去的,不信?那就一起走着瞧！

从周一前市收盘情况看,笔者的大盘5分钟系统453周期线收于3466附近,由初步的转向迹象再陷下移,后市只有该周期线被彻底收复,该周期线彻底完成了转向,股指的升势则有望确立。此外,从各分时顶底指标运行情况看,15分钟顶底指标前市在天线之下翻绿,只要后市能够再度上破收稳天线,大盘短线才有可能回到短线强势状态运行。

另外,从60分钟MACD运行情况看,上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态一般,DIF与DEA在金叉23个小时后,前市最后一小时出现死叉,这使得股指进一步下压的力量增大,但由于死叉幅度轻微,密切关注午后有无拉回可能。压力位3487、3662,支撑位3325、3109。