煤炭通信联袂大涨

盘面上，受到利好刺激大幅走强的煤炭股和通信股成为市场人气的催化剂。近期油价持续攀升刺激煤炭股升势凌厉，靖远煤电(000552)、神火股份(000933)纷纷涨停，中国神华(601088)和中煤能源(601898)涨幅均逾5%；因传闻将在下周末公布电信业重组计划，刺激通信板块整体走强，中国联通(600050)狂飙8.77%，中兴通讯(000063)涨7.64%。此外，金融股开始回暖，也在一定程度上刺激了市场资金回流做多。

整体来看，市场呈现极为强劲的全面普涨格局，两市上涨个股有1313只，下跌个股仅有66只。其中涨停的非ST类股有62只，涨幅超过5%的个股更是多达293只，而新上市的两只新股合兴包装和鸿博股份走势平稳，反映出场内气氛依然乐观。

后市有望进一步反弹

有技术派人士指出，大跌后的快速反弹将进一步刺激前期踏空的资金进场；而作为当前最重要的技术关口，3600点的再度企稳意味着A股市场已重回上升轨道，扫清了此前市场对于"反弹行情结束"的忧虑。

申银万国表示，短期而言，目前大盘的调整有利于清洗获利盘，在经过3天左右的筑底整固以后大盘有望进一步反弹，上证指数下档3500点一带构成技术支撑，建议逢低买入成长性明确的个股，比如焦炭、煤炭、医药等板块中的绩优股。(新快报)

大盘蓄势调整后继续震荡上行

周四大盘低开高走，快速封闭早间向下跳空缺口，市场信心有所恢复，对后期行情的发展较有利。我们认为，大盘在4月24日3296-3461点缺口的上沿附近有强力支撑，而60日均线附近有一定阻力。市场需要经过充分调整、消化各种压力后，才利于行情向纵深发展，并蓄势震荡上行。

两大不利影响有待消化

目前市场对大小非违规减持的反应比较强烈。近期连续出现大小非违规减持的情况，交易所也采取了相应的处罚措施，但如果大小非不断以极低成本抛售，有可能对目前的市盈率水平造成压力，进一步可能对市场资金面造成冲击。周四，管理层强调违规减持的查处力度，表明了呵护市场稳定发展的政策意图和决心，市场信心开始恢复，大盘也在犹豫中震荡走高。

另外，近期国际大宗商品价格持续走高，特别是油价屡创新高，甚至盘中一度突破200美元/桶。受次影响，国内多数企业成本将不断上升，上市公司业绩持续高速增长可能被延缓，市场整体市盈率水平将被动下降，从而牵引市场整体估值重心下移。

资金入市信号明显

目前A股市场资金面出现较明显的入市信号。

一是当股市出现大幅震荡，市场信心稍有动摇之际，管理层立即新批两只股票型基金发行。今年累计已有30余只新基金发行，说明管理层积极推进新资金入市、稳定股市的既定政策没有改变，将对股市产生积极影响和引导作用。

二是上周沪深两市股票、基金日均新开账户数继续增加。根据中登公司的数据显示，上周两市新增股票账户数为269424户，其中新增A股账户数为268583户，日均新增股票账户数为89808户。而上周新增基金开户数达到28970户，日均开户数约为9656.7户，较前一周大幅增加约3293.5户，环比增幅达到51.8%，相比两周前不到5000户的日均水平更是增加了近一倍。新增账户加速说明有越来越多的投资者正借道基金入市。

三是根据公告信息，巨田基金管理有限公司已更名为摩根士丹利华鑫基金管理公司，摩根士丹利将持有这家基金管理公司40%的股份，成为其最大股东，说明境外资金也正在通过国内基金渠道逐步渗透到国内A股市场。

四是许多保险机构资金在今年初高位退出市场，但在近期利好消息的刺激下又重新回来抄底，不断出现大手笔申购股票仓位较高的基金。

五是"4.24"行情后的股市成交量正在持续放大，两市日成交平均保持在1600-2000亿元左右，这与前半年的日均成交量相比出现了明显的放大。

短、中线策略有区别

尽管对后市行情分歧仍然较大，但可以确定的是，当前市场交投已经开始活跃，机会也逐渐增多。

在银行、券商、地产等本轮反弹的领涨板块展开休整的时候，各类题材股、事件类个股表现活跃，农业、创投、新能源、零售、有色等轮番上涨。周四，上海本地股、煤炭、通讯传媒类小市值股票等表现最为活跃。我们认为，擅长短线操作的投资者近期可积极参与小盘题材股的波段行情，在大盘回调时加大仓位，快速拉升时及时抛出。而对于中线策略的投资者，我们建议等待大盘股真正启动后再跟进，可重点关注奥运、医药、创投、信息、央企等行业的投资机会。(中国证券报,银泰证券)

沪指收复3600 震荡向上不改

承接周三尾盘跌势，昨日沪深两市均小幅低开，不过，在以通信板块为首的科技类股的带领下，两市股指震荡走高，上证指数收市上涨77.69点，强势收复3600点整数关口。

分析师表示，监管层加大对违规减持的打击力度等措施，显示其呵护市场态度未变，令投资者不安情绪得到缓和。同时，金融股板块卖压明显减弱，预计后市股指将区间震荡，以等待下周敏感经济数据的公布。

利好助推股指上扬

或受前日外围美股大跌、大小非持续违规减持以及一些不利传闻的打击，A股市场承接周三颓势惯性低开，上证指数最多下跌56.13点，考验3500点关口支撑。不过，通信板块随后揭竿而起，在权重龙头品种中国联通的引领下率先走强，并带动了网络游戏、计算机等科技类股板块齐齐飘红，有效遏止了大盘的惯性下跌，并在一定程度上凝聚了做多人气，促使市场进一步活跃。

其后煤炭、奥运概念等板块率先强劲反弹，刺激市场人气随之全面复苏.上证指数一路震荡攀升，最终收报3656.84点，上涨2.17％；深证成指收报13317.53点，上涨2.61％。两市共成交1571.98亿，较昨日同比萎缩逾两成。

分析师表示，在蓝筹股昨日大幅下挫之后，一些看好中国经济增长前景的投资者选择了逢低吸纳。技术派人士则相信，作为当前最重要的技术关口，3600点的再度企稳意味着A股市场已重回上升轨道，一举扫清了此前市场对于"反弹行情结束"的忧虑。

两市昨日至收盘仅66家个股下跌，市场呈现全面普涨格局，其中涨停的非ST类股有62家，涨幅超过5%的个股更是多达293家，场内做多动力极为充沛。两市前二十大权重股仅1家下跌。中国神华（601088）劲升6.28%，中国联通（600050）劲升8.77%，成为昨日升市的领头羊。

板块方面，因传闻将在下周末(5月17日)公布电信业重组计划，刺激通信板块整体走强。而煤炭股一直保持强劲走势，领跑各大板块，除中国神华劲升6.28%外，中煤能源（601898）亦上涨5.23%。此外，周三因受到不利传闻打击而领跌的券商板块昨日重拾升势，海通证券（600837）大涨4.86%，中信证券（600030）亦涨1.48%。

值得注意的是，迪斯尼概念股昨日再度崛起，陆家嘴（600663）、外高桥（600648）均报涨停，该板的多家个股涨幅均超过8％。

"3G概念、迪斯尼概念股的突出表现，应与传闻有关，"群益证券分析师表示，市场正在迅速消化负面消息，而银行等权重股相对平稳的走势，显示出机构依然持谨慎态度。

牛市操作渐现

虽然近期权重股的走势并没有太多的亮点，但从昨日上市的两只新股成交回报来看，机构的操作行为显然仍对后市看好。

据深交所昨晚公布的成交席位来看，昨日上市的两只新股合兴包装（002228）和鸿博股份（002229）的卖出席位前5位中，仅合兴包装卖出第二位出现了机构席位。

"相信这是机构看好后市的积极信号，"有分析师称。在今年第一季度市场向下期间，几乎每家新股上市首日公布的成交席位，均会出现超三家以上的机构席位。

有了中小板两只次新股奥特迅（002227）和江南化工（002226）在上市首日遭遇爆炒后连连下跌的前车之鉴，昨日上市的两只新股合兴包装（002228）和鸿博股份(002229)走势平稳，收盘涨幅均为67%，远远超出券商的平均估价水平，反映出场内市场气氛依然乐观。鸿博股份因换手率超过80%被深交所提示风险。

根据Topview显示，5月6日基金资金仍是处于净买入中，当日成交173.8亿元，资金净流入9.2亿元。参与交易的基金公司有57家，其中资金净流入的基金公司增至38家，净流入资金达39.1亿元。有19家基金公司仍处于资金净流出状态，流出资金达30.1亿元。从基金整体保持资金小幅度买入的迹象来看，近期下跌属于正常调整的范畴。

而近5个交易日，机构增仓排名靠前的板块分别为:钢铁（1.0%），电力（0.9%），煤炭石油（0.8%），新能源（0.6%），节能环保（0.6%）。近1个交易日机构主要增仓板块包括:工程建筑（0.3%），跌破增发（0.2%），钢铁（0.2%），医药（0.1%）。近1个交易日机构主要减仓板块包括:有色金属（2.4%），注资承诺（1.6%）。

等待数据公布时

昨日，上海证券交易所在宣布对开开实业（600272）一小非股东维规减持行为予以限制其交易三个月处罚的同时称，正研究对违规者限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司等具体处罚措施。

此外，宏达股份（600331）两股东违规减持被立案稽查的消息，导致该股昨日逆势下跌报收至38.45元，该股自4月下旬复牌以来，累计最大跌幅达54.5%。

不过，中信建投分析师仍认为处罚力度过轻，"供求关系仍然是影响市场涨跌的关键因素，尽管管理层对违规减持的打击力度在加大，"他认为，中线要看是否能够有效落实，"如果这一问题能够得到有效解决，同时通胀压力等宏观经济面状况有所缓和，大盘的反弹应该还是可以得到延续。"

中原证券分析师张刚进一步表示，管理层还需要后续从制度层面对上市公司的再融资进行规范。"此举显示管理层对市场的呵护态度未变，而中国平安(601318)的辟谣也及时稳定了市场。"

目前，市场普遍关注国家统计局将自周五起公布的4月份宏观经济数据，分析师预计，周五公布的4月份PPI，同比涨幅将达8.4%，高于3月的8.0%；而下周一的CPI涨幅料持平于前月的8.3%，仍居于11年来高位附近。

"已经在最近这次始于4月下旬的市场反弹中获利的投资者们选择了削减头寸，以规避下周一CPI数据发布可能引发的政策面不确定性。"国泰君安分析师章秀奇称。

中原证券分析师张刚也表示，由于即将公布重要经济数据，市场在这个较为敏感的时期或会选择回落调整。他认为，前期的政策缺口具有很大支撑力度，短期内不会回补，不过近期上涨行情主要由游资发动，真正的机构投资者并无明显参与，"大盘上升至一定高度必然会出现回落，而回落则可为机构投资者提供低位介入机会。" （东方早报 记者 葛佳）