大盘四连阴，今日暴跌161.6点，沪指失守3500点，向下考验3400点，在呼吁市场理性对待的时候，综合近日来的市场分析，严峻的宏观经济形势以及地震灾难在一定程度上加剧了市场的观望气氛，这从今日明显萎缩的成交量上也可以看出。技术面上，均线逐渐走平，近期受压于60日均线，但暴跌的因素还是跟以下几方面有着较大的关系。

热点难续 获利盘退出引发暴跌

近期非常时候,使得多空双方一度呈现于胶着状态,从而使得A股市场在今日依然小幅低开,上证指数以3601.55点开盘,低开3.21点。随后由于房地产股的一度逞强,上证指数受此推动而走高,最高摸至3632.01点。但可惜的是,在午市后,由于有色金属股、创投概念股以及医药股、化工股等近期市场热门品种出现大幅度的回落走势,上证指数只得反复回落,最低探至3432.38点,尾盘时收于3443.16点,下跌161.60点或4.48%,成交量继续保持着萎缩的态势,沪市的成交量为907.73亿元。

对于大盘在今日的如此走势,笔者认为有两点希望引起关注,一是大盘成交量在午市后的大幅放大走势。早盘的成交量为391.17亿元,但午市后的成交量则达到516.56亿元,如此的量能变化显示出大盘在午市后的下跌过程中有多空激战。但由于大盘是几乎单边下跌,因此,可以认为是空方抛盘较大。二是市场热点渐渐陷于平息状态,前期活跃的化工股等品种均不同程度的回落,如此的走势显示出活跃资金也已进入到休战状态,这不利于大盘在后续走势,建议投资者在操作中略作谨慎,尽可能地保持着空仓状态。(渤海投资研究所)

4月股票开户数下降20%

4月的股市经历了一个探底反弹的过程，上证综指2008年首度月线收红。不过广大散户的投资热情并未随之反弹，上月两市新开股票、基金账户数又有不小幅度的回落。

4月两市新开股票账户数为153.30万户，较3月186.21万户的水平有将近20%的降幅。不过与股民相比，基民的热情更是降到"冰点"。4月新开基金账户数仅为135454户，日均新开户数不到6500户，较前一个月骤降近六成，而与年初相比，4月基金新开账户数仅为1月的两成左右。

期末持仓A股账户数达到4462.28万户，较前一个月小幅增加50.76万户。期末A股持仓比例继续小幅攀升，从前一个月的40.79%上升至40.94%。

四月基金新增开户数减六成

中登公司近日公布的数据显示，4月份新增基金开户数仅为13.5万户，较三月份数据减少59%，这也是今年以来单月基金新增开户数的最低记录。值得一提的是，4月新基金发行家数一度创下近2年来的月度最高纪录。

此前的数据显示，三月份基金新增开户数为32.95万户，因此新公布的四月基金开户数只能以"低迷"二字形容，四月相关数据据较三月份减幅近六成。

值得关注的是，13.5万户的最低记录是在当月新基金高密度扎堆发行的背景下创造的。国信证券发布的4月份基金月度分析报告显示，4月新基金发行数量创下近2年来的月度最高纪录，达到14只，其中有4只债券型基金，9只股票方向基金和1只QDII基金。当月新成立的基金有6只，债券型、股票型各3只，而募集规模较3月份萎缩100亿份。

对于4月份基金新增开户数较低的原因，市场人士分析认为，一方面是由于市场持续震荡，各种不确定因素影响了投资者的信心，投资者更加谨慎地看待市场；另一方面前期A股市场的大跌也一定程度上教育了投资者，基民追捧新基金的狂热情绪逐步降温，某种程度上也正以理性的态度对待新基金的发行。

市场人士同时认为，尽管4月份基金新增开户较低，但这一数据在5月份可能有所好转。中登公司的数据同时显示，5月第一周基金新增开户达到3.9万户，这是今年4月份以来的最高单周数据。南方基金研究部执行总监王炫表示，目前基金申购再度趋于活跃，随着基金发行陆续放开，受到政策和赚钱效应影响的个人投资者或会逐步申购基金。

新基金发行不利

昨日，长信双利优选混合型基金宣布延长募集期。短短一个月的时间，自首只基金---天治创新于4月17日宣布延长募集期以来，迄今加入该行列的新基金已经达到9只之多。新基金发行再"告急"，大部分基金销售人员不得不转攻企业和机构客户，无奈之下傍起了"大款"。

统计显示，9只延长募集期的新基金中共有4只股票型基金、3只混合型基金和2只债券型基金。"目前在发的新基金多达18只，还有4只也将在本月开始销售，如此高的发行密度，再加上市场前景不明朗难以激发投资者兴趣，预计将有更多的基金加入到延期的行列中。"某券商基金研究员向记者表示。

无奈转攻机构客户

伴随着基金销售的持续低迷，新发基金销售策略也悄然生变。记者采访了解到，由于散户对新基金的认购意愿降至冰点，大部分基金销售人员不得不转攻企业和机构客户，"只要攻下来一个企业或者机构，至少能获得几十万的销售成果，这要比散户销售策略有效率得多。"

今年一季度末，散户在基金持有人中所占比例超过90%。业内人士认为，当前基金销售客户方向的变化，会令散户持有比例有所下降，机构所占比例将随之上升。"牛市看散户，熊市靠机构，这是基金发行的普遍规律。"某只已经宣布延长募集期基金的华东区营销总监表示，上周刚刚与主托管银行合作，组织了一个数十家企业机构参加的客户会议，而且效果也还不错，成功与其中一家民营进出口企业签了50万元的认购合同。

据介绍，银行为了完成旗下主托管基金的发行任务，也都非常积极地帮助基金组织机构客户，举办营销活动，"有一个业内公认的说法，银行长期以来在信贷上都对企业发展给予支持，在这一危难时刻，企业也愿意站出来帮银行完成基金发行任务。"

私募基金发行也不乐观

在公募基金出现大面积延期的同时，私募基金也难以独善其身，出现了延期现象。

记者在深国投网站看到，其旗下"泰石1期证券投资集合资金信托计划"出现两度延期。第一次是将成立日期从5月7日延期到5月20日，昨日，该私募基金宣布二次延期，将成立日期继续推迟到5月23日。与此同时，为了吸引投资者的兴趣，该基金还将每份最低认购金额由200万元下调到100万元。

无独有偶，陕国投旗下的"龙鼎1号证券投资集合资金信托计划"在4月15日发布延期公告时，连预期成立的日期也没有公告，且迄今一个多月时间中没有公布任何新进展。

Wind统计显示，本月内迄今为止新成立的私募基金仅有4只，剩下预计于本月成立的也只有3只，较1-4月每月约30只成立的水平大幅下降三倍。

央行今日再发行230亿元1年期央票

中国人民银行昨日公告，计划在今日的公开市场操作中发行230亿元人民币的1年期央票，发行规模较上周同期减少，上周二央行发行了310亿元1年期央行票据。

市场交易员表示，今日存款类金融机构执行新的存款准备金率，预计上缴资金2000亿元，央行减少今日的央票发行规模是为了稳定资金市场。本周共有1710亿元央票和正回购到期。(证券时报)