谁将打破大盘上下两难僵局(2)

2008年06月03日 15:23中财网【大中小】【打印】已有评论0条

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重视蓝筹股的主题催化

那么，目前蓝筹股群体中最值得重视的有哪些主题投资呢？

首先是电信业体制变革中直接受益的个股如中兴通讯(000063)，中兴通讯的稳步上涨代表着市场的价值取向，其在TD、CDMA强大技术支持下，将最大程度受益于中移动、中电信的投资。可以相信，随着股价的不断盘升，市场认同度将会持续上升。中国电信1100亿收购联通C网，也是市场预期中比较高的价格，这无疑对联通构成实质利好。

其次是石油石化的相关主题投资如中石化、中石油，主要背景是近期国际原油价格持续上涨并突破130美元。由于国内成品油价格一直受到管制，公司出现了价格管制下的经营亏损，但由于股价调整充分，因此无论是油价回落，还是采取提高特别收益金起征点或适当提高成品油价格等，对这两个石化企业而言都将是正面的。

再次是电力能源板块这个潜在的大市值群体，除中国神华(601088)、中煤能源(601898)为首的煤炭板块外，五大国家发电集团也值得关注，近期国电电力(600795)、国投电力、华能国际(600011)等频繁异动，已显示增量资金开始持续进入。

至于银行板块，原来以为整合题材会十分平淡，但招商银行(600036)巨资收购永隆银行的消息，将强化银行业的购并预期。在估值相对合理的股价位置上，相应购并题材有利于股价弹性的形成。

另外，军工板块是央企重点支持的七大领域之一，中国一航、中国二航的整合已浮出水面，相关上市公司的市值规模不大，但数量众多，有利于维持市场人气。（上海证券报张德良）

成长溢价仍在适时重估A股潜力

红5月的热切期望化成泡影后，6月的第一个交易日两市股指继续踟躇，但仍以红盘报收，显示在平静的市场下已有暗流涌动。曾率先提出A股市场"黄金十年"的东方证券研究所，在其6月投资策略报告中指出:是时候再度评估A股的投资潜力了。他们认为，"黄金十年"中重估A股时的众多理由，并不会因为短暂的暴跌而改变。基本面的逐步明朗以及强烈的政策面信号，将推动A股在6月明显走强。

东方证券的这篇报告认为，6月份市场存在诸多有利的外围因素，如管理层有更多维护和发展市场的措施，外围股市干扰减弱，CPI下半年有望逐步回落等。而基本面的有利因素更直接。一方面企业盈利仍将维持高增长，对2008年半年报业绩仍有良好期待。另一方面，6月份解禁股压力明显减小，解禁规模约为980亿元，为今年以来首度未上千亿元规模的月份，较5月份大幅缩减了65%。同时，东方证券认为，股市作为良好的投资渠道不应该被"妖魔化"。在目前流动性依旧充裕，投资者投资渠道狭窄的背景下，只要不发生恶性通货膨胀和经济危机，居民投资股票的热情不会消减，股市将直接受益于"负利率"，A股资金供求关系仍然宽松。

东方证券并不认同A股此轮调整，就是与国际估值接轨。他们着重提出，股票本身定价的合理性，不是看市盈率的对比，而是看企业资产的盈利属性。作为高成长的新兴市场，不能因为一时的波动而认定A股的估值中枢就应该大幅下移。他们认为，在上市公司业绩高增长的大背景下，A股估值水平较其他国家有一定溢价是合理的。值得一提的是，在估值这个问题上，东方证券与一些前期看空、近期开始唱多的外资投行观点趋同，也与证券时报近日关于"近九成基金经理认可目前A股估值"的调查结果相吻合。

总的来看，东方证券认为，4月份以来在诸多积极因素的共同作用下股市始现暖意，而5月份由于大地震以及其后公布的4月份的物价数据给市场带来了冲击，悲观情绪再度蔓延，而6月将是再次重估A股的关键时点。

回顾东方证券研究所在这一轮牛市中的策略，总体上比较贴近市场的表现。他们在2006年12月率先提出了"黄金十年"的论调后，一直对A股市场抱有比较乐观的看法；而随着股指的不断攀升，他们在2007年8月底的报告中表示"无限风光在险峰"，开始对市场的看法逐渐趋于谨慎，之后的"风险正在临近"以及"牛市也需歇歇脚"的观点则提示了短期风险；自今年二季度以来，他们对市场的走向再度乐观。就记者所了解的情况来看，目前不少机构投资者对A股短期表现仍然比较谨慎，对东方证券的乐观看法也有一定疑虑。A股能否实现红6月，且让我们拭目以待。（证券时报朱雪莲）

启动创投奥运概念市场才能疯狂

今日上午大盘呈现窄幅震荡格局，在连续小阳攀升后，股指做出了一种原地踏步的姿态，3G通信，军工等概念均有不俗表现，但股指始终给人以"死气沉沉"之感，这就犹如人生，没有了激情也就没有了前进的动力，市场也是如此，没有了人气，就难以前行，无法以数字形容的阻力就像迈不过去的大石挡在前进的道路上，在市场已经形成一定程度认知的情况，唯有启动类似于"创投""奥运"这样的概念板块，市场才能疯狂，也只有出现疯狂，股指才能完成向上的一跃。笔者如此说法，也是另有其因。在以往，科技板块和军工板块是整个市场中首当其冲的人气板块，近阶段这两个板块接连启动，但带给市场的不过是小幅盘升而已，从本质上来看，成交量并未能出线有效放大，而股指也未能完成向上的动作，在指标股表现低迷的情况下，若要靠"八"的力量推动全局，必先派遣先锋前行，早盘股指在完成了对15分钟288周期线的回抽后，临近中午收盘果断的形成了上拉的动作，笔者感觉，多空对战已不远矣。从上午创投板块的表现来看，仅仅体现了局部的上涨行情，只要午后能有一只股票站起并牢牢封住涨停，相信市场将会随即疯狂。

上海15分钟144周期线目前位于3443点，继续保持上移，股指早盘跌穿了此线，但在15分钟288周期线(3425)上站住，午后有望再度上穿15分钟144周期线，挑战上方压力。从各项分时指标来看，股指短线有进一步上拉的可能。60分钟MACD指标快慢两线继续保持上移，只要不形成死叉，股指短期运行方向将呈现震荡上行格局。短期支撑:3396点，3340点。压力:3480点，3520点。（中国证券网金帆）

等待外部因素打破大盘上下两难的僵局

周二下午大盘继续调整，虽然盘中北京奥运等题材有所启动，但是热点打一枪就跑的方式对大盘毫无作用，而中国联通(600050)大幅回落，石化等权重股也处于调整之中，对指数有一定的拖累，不过权重股也难有大的下跌空间。大盘缩量整理的格局短期仍将继续，或许要等待新的CPI数据等外部因素来打破僵局。(中国证券网北京首放)