继续盘整 等待补缺后的机会

本周大盘呈现逐步盘跌趋势，由于成交量不但没有出现放大迹象，反而逐日缩减，导致市场短期延续阴跌，投资者入场的积极性进一步减弱。而个股行情的短暂和热点转换的频繁，使得跟风资金和游资主力也纷纷出现获利困难甚至快速套牢，像中国联通复牌以后的连续快速下跌，就使得游资主力受到了较大损失，并进一步打击了短线资金参与的积极性。

虽然中国石化等部分权重股护盘意图非常明显，而且管理层也要求基金公司从大局出发稳定市场，但由于没有明显的赚钱效应，导致开放式基金赎回压力较大，而基金公司为了应付赎回压力，也出现了抛售部分优质股票的迹象，ETF连续四周净赎回就很能说明问题。本周市场热点没有持续性，前一日的领涨板块在随后一日就出现了领跌，这种现象是导致大盘四连阴和成交连创地量的主要因素。我们认为，后市如无新的政策因素催动，大盘仍将继续维持弱势格局一段时间，待完全回补缺口后才可能出现新的机会。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 3300－3600点

下周热点 券商、期货、信息通讯网络、新能源、节能环保、创投。

下周焦点 成交量能否放大，市场热点能否持续较长时间。 □银河证券 易小斌

反弹可能一触即发

在本周深成指封闭了4月24日的跳空缺口之后，沪指数封闭缺口的可能性也很大。但我们认为，封闭“降税缺口”其实对当前股市的整体走势已经意义不大。

从2007年10月中旬，我国股市就进入了下降通道，目前已经陷入极度弱市格局。最显著的特征就是:成交量持续萎缩，市场人气极度低迷；市场热点转换过于频繁，多数股票股价逐波回落，赚钱效应消失；市场对利好政策反应平淡，对利空消息则过度反应。

历史经验显示，我国股市一旦进入弱市格局，多数时候会持续两年左右，利好政策的出台也只能刺激股市出现反弹，难以从根本上扭转。因此我们认为，当前股市上有阻力下有支撑，将维持在大箱体内震荡盘整的走势。

从盘面观察，中国石油、中国石化已经开始走弱，大盘可能继续加速下跌。中信证券、国金证券等券商龙头股也开始回调，该板块是大盘走向的风向标，券商股下跌对其它蓝筹股有一定的压制作用。不过，地产、银行、汽车等板块近期回调比较充分，万科A、上海汽车、招商银行等短线处于超跌状态，下跌的动力明显不足，反弹可能一触即发。因此建议投资者适当关注超跌蓝筹股，操作上低吸高抛、快进快出。

下周趋势 看多

中线趋势 看平

下周区间 3200－3500点

下周热点 小盘股、重组股。

下周焦点 CPI增幅是否减缓。 □信达证券 刘景德