■行业配置

下半年，东吴基金重点关注三条主线的投资机会：

一是对宏观经济波动敏感性低，并且能够保持稳定较快增长的行业，如商业零售、酒店旅游、饮料、造纸和软件行业。

三是适当把握具有交易性投资机会的行业，如银行、地产、机械、家电、有色和钢铁等具有超跌反弹机会，以及石油和电力行业等受益于政府价格管制放松的行业。

汇丰晋信：下半年将现战略买点

汇丰晋信基金在昨天发布的2008年下半年投资策略报告中写道，2008年下半年，包括CPI、PPI等各类经济指标可能仍然维持在高位，企业盈利增速也有可能加速下滑，但其认为，前期A股市场一直面临的不确定性因素已经在逐步降低，尽管其中的部分不确定因素已经转换为不利因素。

在汇丰晋信看来，对于多数投资者而言，2008年下半年可能仍然面临着最后一根稻草的压力：全球股票市场重新处于风声鹤唳中，国内所有中短期的悲观宏观数据、悲观企业盈利数据已从“预期”变成“现实”，奥运在“期待”中落下帷幕，当此之际，市场仍可能陷入“自杀式下跌”，投资者的信心或将降温至冰点。

话虽如此，但上述猜想却不是汇丰晋信的观点。事实上，其已开始趋向乐观。汇丰晋信认为。优秀公司终将在A股市场大潮退却时开始水落石出。

“在市场非理性大幅下跌之机，我们认为战略性的买点又将重现。所谓战略买点是指，下跌后的股票市场预期回报率超过长期平均投资回报率，出现真正意义上的托宾Q买点。”汇丰晋信基金公司断言。