收盘快报:两市深幅下跌，成交额增加

15日，受到亚洲股市大幅下挫的影响，A股市场大幅度跳水。截至收盘，上证指数报在2779.45点，下跌了3.43%，深证成指报在9649.02点，跌了4.03%。两市成交总金额1176亿，较昨日成交有所增加。

银行、券商、房地产等大市值板块领跌，跌幅分别是5.6%、5.57%和5.27%。农林牧渔板块成为唯一上涨板块，但涨幅只有0.34%，农业龙头跌幅最浅，为0.88%。一度上涨的旅游酒店板块承受不住抛压翻绿，跌了2.25%。早盘表现良好的钢铁业跌了2.76%。教育传媒板块跌3.40%。奥运板块跌2.48%，其中北京旅游（000802）大幅下挫4个百分点后飙升至涨停，报25.09元，涨10.00%。

保利地产（600048）跌停，报15.12元，跌10.00%，万科A（000002）大幅下跌，报8.8元，跌7.17%，华夏银行（600015）跌6.55%，报10.13元。

国盛证券王剑认为，就当前市场情况来看，由于股指累计跌幅巨大，导致了空方能量有较大的释放，特别是从近期的半年报情况来看，上市公司业绩还维持着一定的增长态势，使得上市公司的股价定位并不高，也就没有太大的下跌空间。 （上证报 林诗吟）

如何看待今天大盘的暴跌

今天大盘没有出现笔者预期的沿着5日均线上行的走势而是出现暴跌，收盘两市分别大跌3.43%和4.03%。那么，如何看待今天大盘的双双暴跌呢？笔者以为有以下几个原因导致今天大盘的暴跌:

等待数据明朗，应对调控预期。本周市场又将迎来新一轮经济数据的发布密集期，一是6月份PPI、CPI、固定资产投资 等重要数据将陆续公布。从市场预测看CPI普遍认为走低，但PPI可能再创新高，投资者对紧缩政策不敢掉以轻心。 二是本周将一并公布的国房景气指数、城镇固定资产投资同样会成为关注焦点，这从今天银行和地产板块再度大跌可以窥见一斑。

上市公司业绩增长尚需持续观测。从已经公布的上市公司2008年上半年业绩预告数据来看，270家上市公司预增公告让投资者的悲观情绪虽然有所缓和。但根据历史惯例，初期公布的上市公司业绩普遍好于后期公布的业绩。受成本压力、人民币升值以及价格管制引起的亏损情况还没有完全显现。特别是今年上半年电力、炼油等相关行业的经营状况依然不乐观。这些行业又聚集较多的权重股，这使得A股市场的整体估值动力依然不足。不排除后期越来越多的业绩预警和预亏公告的公布给市场带来负面影响，打击投资者信心。

外围市场动荡风声再起。随着我国经济的逐步国际化，A股市场与国际资本市场同呼吸共命运的关联也越来越高。近期国际石油价格的大举创出新高、美国的次级债有继续恶化的趋势以及即将公布的美国CPI数据都将引起新的通胀担忧，这对国内的经济压力以及调控压力又将会带来新的不确定因素。

技术上的破位引发投资者担忧。今天大盘该涨不涨，后市就看跌。而且当指数再次跌破5日和10日以及20日均线之后，这种担忧更加严重。因为5、10、20、30四线合一产生的发散力量，是一种极重要的决定趋势之力量，今年1月15日市场出现过一个四线粘合的发散，结果是向下，暴跌2000点；5月20日市场再次出现四线粘合的发散，结果又是向下，暴跌1000点！这次又出现类似四线四线粘合的 态势，一旦发散，是否会再现前期的走势令人担忧。

除了上述因数之外，诸如基金等主力在大盘反弹中不进反出，继续减仓以及市场热点匮乏，主力出货意图坚决等都是导致大盘暴跌的因数。从技术上看，依然笔者认为大盘有构筑头肩底形态的可能。判断的标志是目前右肩运行了8个交易日，按照对称原理，左肩的第八个交易日收盘在2760点，只要大盘明天不破2760点那么头肩底形态就仍在构筑中。如果破了2760点，那么大盘就有可能二次探底。上证博客 股示舞道

不明朗因素干扰股指运行

期待中的基金接力再次落空，机构砸盘居然砸出百点中阴线，30日均线望而怯步，就连10日和20日均线形成的价拖也给洞穿，这么杀跌背后一定有深层次的原因。

同步杀跌的还有香港的国企指数，今日大跌5%形成之势。领跌A股市场的则是金融和地产，两者跌幅都在5—6%，很明显在即将公布半年度重要经济数据的敏感时期，机构提前嗅出还有相对严厉的政策或将出台于是呈现杀跌之势。而从央行公布的货币数据明显看出活期存款继续明显减少，定期存款和储蓄存款继续明显上升，后知后觉的跟风资金继续大踏步回归银行。就在行情相对稳定成交温和放大的时候，沪市成交止步在千亿左右，除非货币政策有某些松动，否则还是难改宽幅震荡的走势。由于短期进入相对合理的估值点位，再往下跌也跌不深，但没有成交量自然涨不高，这也是我们昨日期待基金接力的重要原因。

既然机构在这里不卖力，那游资的隐蔽性就差了许多。在连续破位下行的过程中，前期老龙头奥运农业吸引场内所有的跟风盘，北京旅游居然换手超过四成，也许还有一冲，但明显这类多头就要走到尽头。既然行情是他们引导和发动，那么他们表演的结束也应该证明行情的终结，奥运和农业行情进入尾声，于是市场热点几乎没有接力者，必然在2750上下继续震荡等待新的主力再次发动脉冲行情，值得注意的是今日盘面虽然大跌，但石化双熊尾声有大资金护盘，短期反弹上20日均线金融地产就不要指望了，看看石化双熊吧。

既然宏观面再次左右了机构的思路，那不妨等到周四水落石出之后再做决定吧。上证博客 巫寒

今日长阴提前释放PPI利空

今日沪深两市早盘高开低走，行情延续至午市两市探低至沪市的2769点和深市的9620点后，两市围绕10日和15日线进行震荡整理，多空双方略显厌战心态，因而战局僵持在两条均线支撑位附近进行了长达一个半小时的横盘，尾盘半小时出现大盘重心下移，沪市报收2779点，下跌98点，跌幅为3.34%，未能收于10日和15日均线之上，深市报收9649点，下跌405点，跌幅为4.03%，同样失守10日和15日均线。两市个股涨跌之比为1：6.3，其中涨跌停之比为

由于后天就要公布六月份经济数据，而已有专家预测PPI可能高达8.8%，这一预测成为了今日两市大盘走低的最直接原因，从中能够看到近日连续做空的险资和一部分基金借预期利空打压大盘的目的。在当前以人民日报、新华社等重量级媒体详述的今年中国经济面临的困难，以及在正确的紧缩政策执行所取得的预期效果的结论性维稳意义十分明确的导向中，无不透出上层对于当前股市仍然处在非正常状态的态度，党报作为最高层的喉舌，所出之言绝非信口开河，在以维稳大局观为重的详尽分析中，有理有据的、客观的总结了上半年调控所取得的比预期要好的实绩，同时指出宏观经济仍然面临着诸多难题需要谨慎破解，但对中国经济未来所充满的信心，正是给因股市的连连出现非正常下跌而使得广大投资者不能正确认识中国宏观经济的一次诠释，同时也是对一些居心叵测的看空言论的一次廓清。

从股市反映宏观经济的功能来讲，目前股市的这个功能是出现了严重受损的情况，因此，就有必要线对股市进行“救治”以恢复正常功能，而“救治”的重点放在认识上的纠偏是当务之急的，客观地讲，从降低印花税以来，已经有一系列的有利于股市恢复健康的新规相继出台，这些都是将长期利好于股市稳定健康发展的，但由于市场在连续九个月的跌跌不休过程中，广大投资者也包括机构、基金等等投资者在内的相当一部分投资者出现了信心衰竭，出现了“疑病症”——不论利好利空皆疑为中国经济将步入衰退，且以美国经济出现衰退为由……

认识上的混沌直接反映到了股市行情的“混沌”，但这种所谓“混沌”却有着十分明显的人为因素的迹象，亦即：在过去的五、六个交易日中的险资与基金做空行为即是清醒的在做着打压之后意欲抄底的博弈，并以搅乱市场节奏，从而达到广大投资者真正出现混沌而盲目参与杀跌的目的，这种企图往好里说是提前释放后天改变PPI利空，而往深层里分析，则是：借势打压大盘后，在半年报行情以及经济数据中的一个关键数据CPI有望继续回落而大为降低了加息预期的情况下，后市的反应一定会是积极向上的，而在此之前进行空间腾挪完全可以理解为资本逐利最大化的一个博弈技巧，而非真正是中国经济已经不能支持股市的后市上扬。

鉴于目前市场的稳定性还很差，而维稳的呼声又很强，其中一个重要的问题是：股市中人是为利而来，且为一己之利而来，且不说个人投资者，就是机构、基金、券商等等也没有必须牺牲自身利益来“讲政治”的维稳责任和义务，因此，在目前情形下，短期均线全失守，股市的后市究竟会如何演变，本博将另问从资本逐利的角度、从半年报行情机会以及下半年总体发展趋势进行分析，以一家之言共广大投资者参考，敬请关注。上证博客 股市观察家（苏州）

占豪收评:量能透露后市玄机

今天大盘高开低走，盘中一度跌破2800点。受三大证券报从紧吹风的影响，今天金融地产股一路下行，是行情杀跌的主力。成交量方面，今天有所放大，沪市在下跌的情况下仍然保持了七百多亿的成交额。

今天成交量最能体现近期盘势。以往指数若出现如此大的跌幅，成家量方面一定会出现异常波动，特别是以小时为单位的成交额，差距一定会较大。但今天大盘无论涨跌一直维持了较为稳定的成交，量能形态成锯齿形，上午下午均没有出现较大的波动。从这一点上来说，已经充分说明市场心理较以往有了很大的改变，非常稳定。这样的市场心理对未来行情来说极为重要，只要市场心理趋于稳定，那么后市的反弹就值得期待。这就是量能透露的市场玄机。

技术上，当前趋势仍不明朗，多空仍处于胶着状态，这种状态下相对操盘获利的空间较小，难度也较大。对于投资者来说，一定要站在相应的高度看待近期的市场。近阶段，大家都知道无论从技术面还是从政策面下跌空间都不是很大。但同样，当前行情向上突破也缺少理由，没有突破的理由主力也只能进行小空间的徘徊。周一已经分析，大盘即将进入寻求突破的时间区域。按照笔者估计，大盘突破的最佳时间段是从明天开始的十天内，这个阶段对主要的利益各方来说都是最为有利的时间段。

操盘上，笔者一直强调五成左右的仓位。原因很简单，进可攻，退可守。进，在大盘突破的时候不至于因为没有筹码而慌不择食；守，若大盘破位即使斩仓也不会造成过大损失。这就是操作上的把握。而在择股上，笔者也一直强调两类股，严重超跌的优质中小盘股和具有实际概念的超跌股。对这两类股票笔者的意见是前者已具中长期投资价值，后者可能在大势好的情况下创造超额利润。

台北股市收盘大跌322.72点

台北股市15日收盘重挫4.51%，跌破7000点关口，在美国信贷市场后续风暴延烧的疑虑下，国泰金等金融股受重创。

加权股价指数收跌322.72点，至6834.24点，市场弥漫对台湾金融机构持有美国抵押贷款业债券的忧虑。

金融保险类指数大跌5.83%，国泰金跌停，收报新台币58.70元。根据初步数据，大盘成交值为新台币1075.16亿元，上日为新台币953.91亿元。 （上海证券报记者 朱贤佳）

主力正在给散户带来“希望”

大盘周二出现高开后，快速下探，盘中最高上攻到2896，最低下探到2769，全天波动127个点，收盘于2779，低于2832。

盘中上涨113家，平盘41家，下跌758家，量能767个亿，比昨天大。

大盘出现今天这种情况也是情理之中的事，本来主力就在出货，可能有部分人还想着买入等基金给他抬轿，从而坐享其成呢？这些人也不想想，基金队伍中的分析师是做什么的，他们有这么蠢吗？本人观点不变，只要大盘反抽，就减仓，学会认输，在股市当中这并不丢人。如果主力做的再狡猾一点，可能还会让指数在2500----2900区间震荡，不让散户看到“希望”，他们如何出货。

周三关注2750的得失，2886的压力。上证博客 江恩看盘

内外忧患双杀股市

今天四大证券报同时吹风从紧货币政策，中国证券报标题为《滞胀隐忧袭来 调控灵活性待提高》，上海证券报标题为《货币信贷增幅明显回落 从紧货币政策仍需坚持》 ，证券时报标题为《紧缩政策效果良好 加息预期明显减弱》，证券日报标题为《从存贷款增减看宏调三点预期》。内容上都在强调保持从紧政策的必要性，这对市场来说就是当头一棒，表现在指标股上就是银行类股的集体杀跌，这预示着本周末管理层为了控制通货膨胀，在CPI环比下行的情况下有可能继续加息。

另外就是美国股市的表现令人失望，美联储等高调拯救上市公司的做法，只是换来道指100多点的高开，最终还是下跌了45点，虽然跌幅不大，但是这是在市场利好出台的情况下出现的，说明市场还有更深的担忧，而这种担忧足够影响全世界的股市运行格局。

今天早市香港股市爆跌700多点，这对市场起到了直接的杀伤，银行类股、房地产股大幅下行，带动股指出现了一波又以波的下跌，预期在政策面没有明朗的情况下，股指引进一步下跌的空间，前期低点2566点有可能面临考验。

始于07年10月的百万稳健模拟盘基金预计将逢高减磅，降低仓位。预计卖出景谷林业、长城电工、六国化工。

名称 时间 成本价 持股数量 累计收益 市值

1、沈阳化工 04.22 8.5元（摊薄后） 10000 80% 15.04万

2、双环科技 06.23 11.2 10000 16% 13万

3、六国化工 07.08 12.8元 20000 9% 27.6万

4、胜利股份 07.08 9.6元 20000 -2% 18.6万

5、景谷林业 07.08 8.7元 20000 8% 18.4万

6、长城电工 07.08 8.7元 20000 -1% 17.2万

帐户总额:165.51万 现金:55.67万元 收益情况: 69.55%（统计数据为上一交易日收盘价）上证博客 陈金

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