导读：

[元凶一]：名人言论放“狠话”

保监会主席吴定富：险企投资太冲动‖吴定富：重点防范投资型保险业务风险

[元凶二]：险资肆无忌惮

保险资金猛砸基金重仓股‖42个保险资金账户大肆做空

[元凶三]：次贷危机

“两房”危机未缓解 全球股市遭金融股打击‖次贷风波再起 A股短线堪忧

[元凶四]：半年报之忧

上半年93家券商交易额下滑‖7公司因成本压力增大、投资收益降低盈利下降

保监会主席吴定富:险企投资太冲动

"前一段保险公司重组，使得保险公司的偿付能力有了显著改善。今年资本市场变化，保险公司偿付能力明显掉下去了。"吴定富在昨日上午的全国保险监管会议上表示担忧。据保监会初步测算，截至6月底，偿付能力不足的保险公司为12家，比年初增加2家，其中个别公司偿付能力严重不足。

吴定富指出，今年以来，保险行业偿付能力总体水平呈下降趋势，除了受股票市场不断走低的影响外，关键原因在于部分公司的发展模式粗放，产品结构不合理，公司盈利能力不强甚至长期亏损，主要依赖股东增资或发行次级债维持偿付能力，短期行为比较突出。

"部分保险公司对资金运用风险没有足够的认识，出现了强烈的投资冲动，超范围、超比例投资以及不规范关联投资时有发生。"吴定富说，"有些公司投资十分冲动，保监局没有处理好这个关系，还在积极推动自己所在省份投资，不考虑有关法律法规和风险问题。再次提醒保监局，不要做监管工作不能做的事情。"

吴定富刚刚签署了2008年第1号中国保险监督管理委员会令--《保险公司偿付能力管理规定》6月30日经保监会主席办公会议审议通过，将于9月1日起正式施行。

根据新出台的偿付能力管理规定，保监会将根据偿付能力状况把保险公司分为三类--不足类公司（偿付能力低于100％）、充足Ⅰ类公司（偿付能力高于100％但低于150％）和充足Ⅱ类公司(偿付能力高于150％)。保监会将对这三类公司采取不同的监管措施。

吴定富在15日的大会上表示，对于快速发展中出现偿付能力阶段不足的公司，要督促公司改善偿付能力，以及通过上市、增资扩股、发行次级债等方式筹集资本金，缓解偿付能力不足的压力。(作者:罗晟 来源:东方早报)

吴定富:重点防范投资型保险业务风险

保监会主席吴定富昨日在全国保险监管工作会议上指出，投资型保险业务发展过快给保险行业带来很多不利影响。提高投资型保险产品门槛，防范投资型保险业务风险成下一阶段全国保险监管工作重点。

据保监会统计，今年1-6月，投资型产品占寿险保费收入的比重为79%，比去年提高9个百分点。吴定富指出，投资型保险业务发展过快，容易引起业务大起大落，使保险公司资产负债匹配难度加大，不利于行业持续发展；一些公司将手续费和回报率作为竞争主要手段，可能会产生费差损和利差损风险；销售误导的问题比较突出，有可能引发大面积退保的风险。

针对投连、万能、分红等投资型保险产品过快增长可能产生的风险，吴定富要求在精算制度、条款费率管理、销售资格、销售区域、偿付能力要求、投资渠道等方面研究制定相应对策。要密切关注寿险公司分红特储、万能平滑准备金提存的动态情况，深入研究分析各公司的精算报告和偿付能力报告。寿险公司要密切关注退保情况和满期给付高峰应对情况，提前做好防范措施。

此外，保监会还将着手修订分红、投连等产品的信息披露制度，研究建立保险公司投资型产品的信息公布平台，加强投资型保险产品的信息披露。

吴定富表示，保险业投资风险隐患不容忽视。目前部分保险公司对资金运用风险没有足够认识，出现了强烈的投资冲动，超范围、超比例投资以及不规范关联投资时有发生。比如，一些地方的公司和项目纷纷找到保险公司要求投资，保险公司为追求高额回报，违规与其签订投资合同。(作者:谢闻麒丁冰来源:中国证券报)

"江湖一哥"之争？保险资金猛砸基金重仓股

上周上证指数7.55%的周涨幅，再次配合温和放大的成交量，使得市场对本轮反弹行情充满期待。从近期营业部的成交数据统计来看，散户的积极性也被调动起来，甚至成为本轮行情最主要的"抬轿人"。

与多位基金经理最近在公开场合发表的看多目前低价优质蓝筹股的态度相反的是，基金席位在本月第一周净卖出56亿元，上周再次净卖出21亿元--合计近80亿元的净卖出规模，显然与其一直所宣扬的价值投资理念相违背。

而更使人意想不到的是，因为基金在7月第一周里对保险股进行了"残忍"绞杀，很不给"面子"地把保险龙头中国平安(601318)(601318)(601318.SH)打至跌停，从而引发了上周被业内广泛猜测的"江湖一哥"之争:保险资金为雪中国平安跌停之耻，紧追基金重仓股一路猛砸，仅排名前五位的保险席位上周净卖出规模就高达50亿元！

"祸"起保险

上上周，虽然中国平安在爆出海外投资出现巨额浮亏传闻后马上就发布了一份澄清公告，市场大多数分析人员也对此事发表了正面的看法，但是，基金依然很"不给面子"，狂抛中国平安股A股，并将其股价打至跌停板。

TOPVIEW数据显示，从7月1日至3日短短3个交易日内，多个基金席位对中国平安进行了不计成本的抛售打压，合计净卖出金额高达19.52亿元！

受中国平安牵连，中国人寿(601628)(601628.SH)也遭遇了基金近6亿元的抛售，而中国太保(601601)(601601)(601601.SH)也未能幸免，整个保险板块在基金的"努力"下，出现了大幅回调，列本月第一周的跌幅榜前列。

显然，在上上周大盘一路下跌的恐慌心理影响下，基金对稍有点风吹草动的板块和个股都进行了抛售，而保险类个股恰恰撞到了枪口上，因为一则还没有兑现的利空消息，基金对保险类股票的抛售，几乎占其上上周所净卖出资金规模的一半！

国泰君安策略研究员翟鹏认为，这显然是基金很不给保险"面子"。做惯了"空军一号"的某保险资金，当然不能就这么垂手让人家羞辱一通。

同花顺金融研究中心基金研究员冯天豪也认为，上上周的具体成交情况，只反映出一个问题，那就是:因为"面子"问题，市场上掀起了谁才是真正"江湖一哥"的鏖战。

而这里所谓的"一哥"，并不是市场节奏把握最准、最能给委托人赚到钱的机构，而是要对市场有足够牵引作用，也就是完全可以凭一己之力而影响甚至左右市场的运行态势的"大佬"。

基金，显然要为其"不给面子"而付出代价。