近期主流媒体及管理层频频发出维护市场稳定的声调，但是30日均线对上证指数的运行构成明显的压力，股指在数次上探之后在内外多重因素的影响下出现回落，股指已经下行至布林线中轨下方，个股活跃程度开始下降，其中周初金融地产股的调整对市场构成较大的压力。最近基金公布的二季度报告显示，6月份基金持仓仓位下降，周期性的股票受到普遍减持;进入7月份之后机构投资者减仓的思路未出现明显变化，7月1日至16日之间的12个交易日，其中7个交易日合计净卖出130亿元，而其余5个交易日净买入仅35亿元，机构持股比例降低，而房地产股遭受持续的减持。以游资所主导的行情热点持续性较差，而目前投资者的做多信心也难以有效凝聚，后市股指弱势震荡的态势短期内不会有大的改观。

目前上证指数在2500点至3000点之间多空双方进行拉锯。股市的底部不是那么轻易地走出来的，特别是现在短线操作成风的市场背景中，大伙儿追求的都是短线收益，有几毛钱的差价就走，短线获利盘和短线解套盘的压力，使大盘上行受阻。上档的阻力位至少可以说出如下几条，比如:30天均线、3000点整数关，3215到3312点之间的跳空缺口……而事实上在最近这段时间中，这些点位都对市场已经并即将发生作用。

有一种似是而非的说法:“慢牛行情可以走到奥运前结束”，股市实践已经证明这种脱离实际的主观猜测是完全错误的。奥运不是分水岭，奥运对股市而言不过是炒作的一个题材而已。股市有它自身的运行规律，波浪式前进，螺旋式上升。中国是大国经济，奥运所能影响到的只是局部经济，因此奥运会刺激股市大涨并不可能，但奥运后中国股市像某些人预测的那样会崩盘也就更不可能了。奥运之后，股市会更好。

目前，股市运行在2500到3500点的箱体中，属于合理正常的估值区间，符合管理层的调控预期范围。探明底部到发动行情之间应该会有一段时间，998点在2005年6月探明后，大盘在1000到1200点区域震荡筑底，历时半年，直到2005年12月在1074点发起新一轮行情，历史经验值得我们借鉴，经过9个多月的熊市，调整幅度超过上次4年熊市，应当属于同一个级别。2500到3000点区域可能再次展开震荡筑底。有实力的机构可以战略建仓，一般投资者应该严守右手交易原则，等上涨趋势明确后再行介入，比较稳妥。

投资、出口、消费，“三驾马车”齐步放缓，经济增速的放缓顺理成章。经济主动降温是医治通胀的唯一出路和必然选择。股市终究还要继续玩下去，认真吸取大起大落的经验教训，步子放慢点，走得更扎实稳当些，中国股市终将做大做强，走向成熟。