二次探底仍有望成功

财通证券 陈健 《国际金融报》

在七周连阴之后，前一周大盘收出了带上影线的周小阳，吞并了之前3根周阴十字星。但上周大盘冲高回落，显示出上档压力仍较重。而上周的周阴十字星表明多空双方仍处在僵持的状态。

上周大盘冲高回落，明显受到30日均线的反压，表明多头仍无力展开一波反弹行情，显示出6月下旬前期平台处的套牢盘开始松动减磅。而上周股指在击破了5、10、20日均线之后又出现反复，上周五又重返在5日均线之上，但10、20、30日均线开始粘合在上档形成反压，大盘弱势调整的形态明显。当然，由于7月3日2566低点处仍有一定支撑，大盘二次探底仍有成功的可能。

首先，根据江恩理论，以2007年10月16日6124点历史性高点为圆心、2005年6月6日998点历史性低点至6124高点为推动浪，画出0.236、0.382、0.5、0.618比率的江恩弧形。大盘之前已分别击破了0.236、0.382、0.5江恩弧形，目前大盘暂受到0.618江恩弧形的支撑，因此，大盘短期内较难继续向下破位，不排除二次探底成功。

其次，大盘曾在2007年2月6日2541低点与3月5日2723低点形成了上升途中的小双底形态，因此，2541点-2723点区域具有一定的下档支撑作用。7月3日大盘最低探至2566点后开始企稳反弹，一定程度上受到该区域的支持作用。因此，在大盘继续调整时，该区域的下沿处仍有一定的支撑。

第三，2007年10月的6124点跌到7月3日的2566低点，历时8个多月，但最大跌幅为58.1％，已超过了2001年6月的2245点跌到2005年6月的998点历时48个月55％的跌幅，为历史上第三大跌幅，仅次于从1993年2月的1558点跌到1994年7月325点79％的跌幅和从1992年5月的1429点跌到1992年11月386点72％的跌幅。由于整体跌幅过大，2566低点将具有一定的支撑作用，大盘二次探底时将发挥下档支撑作用。

当然弱市不言底，虽然技术上有二次探底成功的可能，但在没有强大外力作用下，任何技术性支撑都不能有效改变目前弱势的格局。