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八券商“围炉”：维稳行情可能演变为震荡市

2008年08月05日 07:10东方早报【大中小】【打印】

【延伸】

A股创19个月地量记录背后：维稳行情无人护航

“维稳”行情无人护航基金未见大幅增仓

股市维稳需实质性政策两大权威建议推出做空机制

四要素挑战维稳行情宏调基调大变动或在冬季

信技术要减仓信维稳应持股你信什么

早报讯作为市场主力之一的券商，近日也陆续发布其8月策略报告，对于“奥运月”的市场行情进行预测。券商普遍认为，8月份的“维稳”行情有可能演变为震荡市，投资者应保持仓位，适当参与一些主题投资机会。

德邦证券:

鸡肋行情空间有限

种种迹象表明，管理层苦心经营的维稳行情已经演变成了鸡肋行情。即使本周是奥运到来前的最后一周，在没有实质利好的情况下市场依然难改弱势。宏观经济政策根本转向已经是不可能的，原因在于国内通胀的压力依然较大，所以从长期看从紧的金融政策放松的概率很小。

奥运即将开幕，市场下跌的空间基本封杀，但是上行的空间也变的越来越小，为长远计，轻仓参与可能是最佳的选择。对于指数，我们依然坚持3000点（沪指）区域有强压力。相反，当市场一旦突破2900点，重仓的投资者应该考虑开始减仓以降低中期的系统性风险。

华融证券:

主题投资如火如荼

从对2008年6月18日以来涨幅前60只股票特征对比分析看，有以下几大特征:主流资金是对两市全面进场抄底；小盘股是此波主流资金的主要攻击目标；没有将业绩作为炒作依据；在进场时考虑的是低价因素；以主题投资（题材）炒作为主。因为，奥运期间股市操作建议:继续积极参与超跌反弹。注意震荡节奏和板块转换。

长城证券:

利好因素都有两面性

我们判断原油价格在8月中期见顶，但我们看到，油价中期见顶、紧缩调控政策松动等投资者憧憬的利好因素都有两面性，考虑到其负面性在熊市氛围中的放大效应，A股市场迎来中级反弹的时机仍不成熟。

8月份继续维持防御性投资策略，“适度仓位、保证现金”是主要原则。目前氛围下，股指大幅下挫创造阶段性操作机会。建议超配:医药、通讯设备、新能源、基建行业、电力设备行业。

上海证券:

8月参与度不会高

外围动荡、业绩疑虑、解禁压力以及焦点转移将削弱买入动力。“一保一控”定下半年宏观调控基调，政策微调步入前奏。但A股仍将受外围市场在危机中的动荡波及，且在后期业绩表现可能出现下滑的担忧下，市场信心无法明显增强，加上8月解禁压力，以及奥运带来的关注焦点转移也会削弱市场买人意愿，因此8月份A股整体参与度依然不会很高。当前A股估值处于动态平衡的合理区域，核心波动区域为2600-3000点。我们建议采取波段操作的灵活性投资策略。对涉农行业、节能环保行业继续建议超配。

广发证券:

预期改善尚待时日

总体来看，我们维持下半年策略报告中的判断，预期的改善尚待时日，比较有可能的是在四季度出现。而8月份的“维稳”行情有可能演变为震荡市。我们建议投资者关注三条投资线索:一、警惕需求放缓的影响。我们建议投资者规避钢铁、煤炭，选择下游消费类行业。二、顺应调控政策变化。我们建议关医药、受益灾后重建的部分水泥股以及日常消费品。三、把握交易性机会。如果油价继续下跌，建议风险偏好者择机买入银行股与石油石化。目前银行股相对估值处于历史最低，存在一定的下行保护。

渤海证券:

8月演绎“倒V字”

就8月份而言，奥运会作为中国现阶段发展中的头等大事，短期“维稳”的要求将压倒一切，在奥运会期间，证券市场的稳定将是社会安定的重要构成。因此，我们认为8月市场将会走出反弹冲高行情，然而在诸多“不确定性”的影响下，市场反弹的高度有限，而后将呈现“冲高回落”的震荡走势。

在指数没有形成单边趋势的情形下，目前只适宜短期操作。建议8月仍采取波段操作的灵活策略，密切关注国际油价、调控政策等因素的变化趋势。

国海证券:

“维稳”行情上下两难

目前由游资所主导的“小打小闹”行情凸显了市场投资者对后市的信心不足，人气涣散，市场的散户及弱势特征明显。8月份A股市场将迎来大小非解禁的年内高峰；CPI将回落；下半年的宏观经济的定调已从年初的“双防”转变为“一保一控”。我们认为八月份奥运召开期间，大盘将会演绎“维稳”行情。即奥运召开期间，大盘大起大落的可能性都不大，预计上证指数八月份的运行区域约为2600-3000点。因此操作上投资者不宜盲目追涨杀跌。

国都证券:

对中报行情缺乏信心

前期市场企稳回升，在很大程度上是基于对政策利好的预期。可是，目前尚未见到有效刺激人气的实质性利好。此外，大盘股南车股份IPO的开启，也有悖于市场预期。如果后续大盘股紧随，则A股市场仍然面临解禁股与IPO的双重供给压力。随着中报业绩的逐步披露，我们十分清晰地感受到上市公司业绩压力。但考虑到当前“维稳”氛围下后续利好政策始终在预期之中，而且市场估值相对较低等因素，做空力量将较为收敛，短期内箱体运行的格局有望维持。

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