本周A股市场惯性下挫。沪深300收于2447.61点，一周跌5.55%。两市日成交量连续创出地量，上海市场日均成交额从上一周的422亿降至335亿元;深圳市场由上一周的222亿减少到176亿元。虽然上证指数连续下跌，但在8月8日至8月12日的三个交易日中，机构资金连续三个交易日净流入，其中8月12日当日机构资金净流入28.2亿元。相对应的是，在此三个交易日中，券商营业部净流出128.12亿元，这部分抛单被基金、保险机构、QFII、券商自营等机构接走。其中基金净买入高达121.97亿元。国泰君安指出，目前，沪深300静态市盈率18.8倍，比标普500估值还要低，但据新浪网最新"投资者调查"结果显示，在3.3万名网友中，有接近75%的网友看低到2000点以下，仅有25%的网友认为低点在2300点一线，相信"人民群众创造历史"，去年6000点如此，今年2300点也是一样，而对于理性投资者来说，贪婪的时机或许已经悄然到来，股市未来将对过于悲观的预期进行纠错。（今日投资）

　　四颗十字星封杀下跌空间 下周有望走好

　　笔者认为A股市场短线趋势是有反弹，但空间有限。反弹是因为市场热点渐趋活跃，领涨力量有所浮现，尤其是金融股、石化股、钢铁股等人气股与指标股的活跃，将赋予A股市场一定的强势预期，这也得到了上证指数持续四根阳K线组合的佐证。但空间有限，主要是因为成交量的进一步萎缩，这说明了新增资金仍未大幅建仓，故可以讲，成交地量的延续将制约A股市场的反弹空间，建议投资者在操作中不宜盲目追高，可适量布局产品价格上涨预期相对强烈的品种，比如说电力股、水务股等。（渤海投资）

　　股指缩量震荡寻求支撑的走势恐仍将持续

　　周五大盘继续缩量震荡，在此前市场于低位连续报收十字星线的基础上，周五大盘又收一"星"，配合市场交投的进一步萎缩，显示多空双方均处于观望之中。盘面观察，受鞍钢在二级市场举牌"攀钢系"的消息影响，钢铁股表现相对抢眼，有色金属、金融股的表现也较为积极，权重股中国石油盘中一度奋力上攻，引领指数反弹。奥运股也逐渐走稳，这对大盘形成支持。但煤炭、房地产板块表现相对疲弱，行业板块继续处于快速轮动之中。由于市场交投气氛不足，限制指数的反弹空间，下移的短期均线仍对市场构成了不小的压力，周末效应和下周南车上市也令市场相当谨慎。尽管随着前期股指连续回落、上证指数在一度击穿2400点以后，做空动能的释放有所缓解，但买盘的力道不济使得股指仍难摆脱弱势震荡寻求支撑的趋势。连续的地量出现显示市场人气相当低迷，在政策、宏观经济因素没有明显好转的背景下，股指缩量震荡寻求支撑的走势恐仍将持续，投资者操作仍宜保持耐心。（广发华福）

　　市场回升力度十分有限

　　两市大盘探底回升，但成交量依然萎缩，导致回升力度有限，中期向下趋势依然不变，虽然不少个股出现反弹，但反弹主要基于技术性修正的要求，操作性不强，建议继续保持谨慎，多看少动，控制仓位。（申银万国）

　　大盘继续反弹 金融股继续引领股指反弹

　　股指午后开盘有所下移后再度展开反弹，市场做多气氛进一步激活，大部分板块均出现红盘，但市场并无明显领涨热点，且量能依然未见改观。总体来说，短期市场信心有所恢复，个股跌幅普遍缩小，操作上密切关注量能变化，留意5日线得失。（世基投资）

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