地量复地量多头看不见任何希望_财经

地量复地量多头看不见任何希望

2008年08月26日 07:27每日经济新闻【大中小】【打印】

尽管周末有利好，昨日沪市仅小涨8.14点，成交275.3亿元，再创地量

两市周一虽受利好和周边市场劲升影响小幅高开，但市场整理格局却丝毫没有改变，尾市股指回落并使日线再收一颗十字星。上证综指收报2413.37点，微涨8.14点，成交275.3亿元；深成指收报8065.45点，跌36.23点，成交130.3亿元。两市成交额仅为405亿元，较前大幅减少近135亿元，再创21个月以来的新低。应当如何看待目前市场的缩量震荡，《每日经济新闻》就此对多家机构进行了采访。

市场对利好反应冷淡

NBD:上周末证监会将拟再融资上市公司强制分红比例提高了10％，周边市场也大幅回升，面对利好A股市场为何仍不能走强呢？

北京首证:证监会从制度上着手，要求公司不断完善公司章程，并在章程中规定公司现金分红政策，列明公司进行现金分红的长期制度安排、条件、比例、种类等内容。通过完善上市公司章程的做法，促使公司分红行为规范化，引导公司建立持续、稳定的现金分红政策，并强调严格执行。此外，进一步提高上市公司再融资门槛，在原有规定的基础上，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%，此前这一比例为20%。

近期消息面利好传闻满天飞，且频频有政策出台，说明管理层正密切关注股市动向，如果市场不理会政策继续下跌的话，不排除后市有重磅利好出台救市，毕竟A股累计跌幅已巨大，虽然利好很难改变市场总的运行趋势，但在一定程度上有利于市场信心的恢复，投资者应继续密切关注消息面的变化。

从周边市场看，欧美市场上周末虽联袂劲升，但多数股指仍受制于下行的60日均线或此前反弹通道的下轨，而以日、韩等为代表的亚洲股市则在周一尾市走软，且截至16时，欧洲市场陷入大面积回调局面。换言之，周边市场近日遇阻整理可能性偏大些，这也会加大A股短期整理的可能。

场外资金不愿意进场

NBD:昨日两市成交额仅为405亿元，再创21个月以来的新低。目前市场地量不断该如何看待？

九鼎德盛:近期市场的下跌与价值关系不大，主要是受资金供求、政策预期等非价值因素的影响，其中资金供求失衡、股市流动性缺失是导致近期无量下跌的本质原因。我们认为，能否有效改善资金供应状况是影响当前市场运行的关键因素。

目前市场的资金面呈现出以存量资金为主、供求相对紧张的局面。如果这种紧张的供求格局没有改变，A股市场难以回归价值。一是市场资金仍然以存量资金为主。在宏观紧缩未明显放松之前，投资者对未来的预期难以根本改变，场外入市资金不会显著增加。二是未来几个月市场仍然面临较大的限售股解禁压力。三是融资压力仍然存在。

周一成交额较前大幅缩减，去年至今的单日地量纪录由此也被再度改写，目前的观望气氛之浓重由此可见一斑，而地量自身则表明现在投资者参与的程度非常低。尽管至今已持续三天缩量，近日两市延续低姿态整理的可能仍很大。

量能有效放大是关键

NBD:周一两市大盘冲高震荡，K线组合再次收出低位两颗十字星，后市大盘会如何演绎？

三元顾问:周一两市大盘呈冲高震荡走势，早盘一度出现强势反弹行情，但由于量能配合不济且5日、10日均线的压力横在眼前，股指尾盘出现明显的回落。短线来看，K线组合再次收出低位两颗十字星，显示短线持续做空的动能不足，但以目前持续萎缩的量能，股指要想酝酿一波反弹行情的难度也比较大，短线市场有望延续反复震荡格局，修正超跌的技术指标。

技术上分析，目前周KDJ指标有形成金叉的迹象，而日线、周线的MACD指标在低位运行多日，且日MACD指标基本调整到位，若股指延续反弹的话，MACD指标可能在低位形成金叉向上，如果这一中线指标重新走好，那么将对短期市场形成明显的支撑。不过，市场持续低量水平是制约股指反弹的最关键因素。在目前这个低迷整理的市道中，量能的持续低迷一时很难发生改变，除非有重大利好支撑。因此，近日市场仍将维持反复震荡格局，量能将直接决定反弹的高度。一旦大盘经过反复震荡而无力向上拓展空间后，再次探底将不可避免。 NBD

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