有效转机需实质措施出台

⊙国盛证券

在没有实质性维稳措施出台情况下，我们认为市场难以出现有效转机，大盘仍将延续震荡筑底走势，后市不容乐观。

从基本面分析，管理层维稳仍是主基调，主力机构尚不敢贸然大肆做空，多空双方呈僵持状态。但是我们认为这种弱势平衡格局不可能长时间维持下去，一旦奥运行情期望完全落空或维稳措施不得力的话，大盘后市演绎仍旧不容乐观，容易再度出现多翻空的杀跌局面。

从技术上观察，上周沪深股市遇阻回落，再度呈现向下探底走势，虽然周五尾盘股指有所上拉，但明显属于赌周末消息的短暂行为。相较于前周，个股活跃度明显降低，成交量更是大幅萎缩，显示投资者对奥运行情由企盼开始转向失望，市场抛压增强。目前5日、10日、20日以及30日均线的支撑被再度击穿，并演化为股指反弹的主要阻力区，技术上需要时日来化解这一压力。从技术图形上看，我们看到股指多次反攻到2900-2950点一带遇阻回调，反弹士气正在不断减弱。截至上周成交量已经萎缩到今年的地量水平，这表明目前市场极度虚弱。

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