A股俯卧撑何时了 券商提醒投资者遵循高抛低吸
近期，大盘走出了一个明显的箱体震荡走势，且空间狭窄，个股轮涨但几乎都拖不到第二日。被市场人士形象的称为:俯卧撑行情。一般而言，这种多空的均势都是短暂的，何时走出激动人心的突破行情？
突破箱体契机还需等待
以上证指数为例，从去年10月份6124点牛市顶部计算，到今年7月3日，大盘下跌幅度达到了58.1%；从今年以来的最高点5522点开始计算，绝对跌幅也达到了53.5%；两项数据都居全球股市跌幅的前三位。而本轮牛市行情的下跌，除了年初的一波小反弹之外，几乎没有任何反弹行情产生，单边下跌行情使大盘在八个月之后进入了深度的熊市状态。不过，自7月初大盘创出新低以来，空头力量似已枯竭，大盘不再单边下跌，进入了被称为“维稳”行情的阶段。
从技术上的走势分析，大盘从7月17日开始，构筑的头肩底形态遭到破坏，形成一个很复杂的箱形底部。由于做空力量的衰竭，观望气氛浓厚，市场成交量始终无法有效放大，这其实也是大盘为何一直没有向上突破的重要原因。但是，大盘摆脱了八个多月的单边下跌势，说明大盘正向好的方向发展。而目前大盘也在寻找一个触发点，即实质性政策的导火索才能打破市场平衡。当然，在这根导火索没有点燃之前，大盘将始终围绕2600-3000区间做俯卧撑。从历史上的熊市趋势判断，大盘的底部构筑不是短期的，至少持续三个月以上，而目前的市场底部构筑时间仅有一个月，时间上是远远不够的，即使有短暂的突破行情，都会被拉回底部区域。短期来看，大盘突破希望不大，但中期反弹预计会在四季度来临前产生。
“俯卧撑行情”的操作原则
俯卧撑行情的运行，是在一个狭窄的箱体间，即2600-3000点之间来回波动，因此在操作的时候一定要遵循高抛低吸的原则。从指数角度来看，2700点下方应该是可以适当介入的区域，2800-3000点之间应该以适度减仓为主。近期的俯卧撑行情很大程度上是因受隔夜美股及原油期货价格波动的影响:一般而言，隔夜美股大幅上涨，原油期货价格大幅下跌，则第二日的A股走势一般较强；反之，则走势较弱，甚至大幅下跌。在选择大盘介入时机时，选择隔夜美股大幅下跌，原油期货大幅走高的时候介入最佳；反之，则可以考虑卖出。在介入时，一定要摒弃以往短线操作的追涨杀跌习惯，遵循高抛低吸的原则。另外在实际操作中还要结合成交量:如果成交量在下跌时快速萎缩，一般为介入良机；反之，则还不宜马上介入。板块和个股的选择上，一般选择超跌类的个股，因为此类个股的空头抛压很小，上涨容易。对于前期的热门股和抗跌股，应该予以回避。(罗栗 中国新闻网)(西南证券)
奥运期间难有拉升行情
很多人都盼望着奥运期间能有个行情，管理层也希望股市能够好起来，那么股市好起来的含义又是什么呢？奥运期间，股市是否能够出现像样的拉升行情呢？
首先，我们可以得出这样的结论，那就是奥运期间难有像样的拉升行情。最主要的原因就是目前没有机构或者战略性资金入场。我们想一下，机构为什么在这里没有大规模的入场呢？或者在这里本来应该有个像样的反弹，为什么迟迟没见反弹呢？只有一个原因，就是机构并不认同当前的位置，这个地方肯定不是底，否则他们肯定迫不及待地进来了。既然不是底，那接下来会不会跌呢？
现在有一个奇怪的现象，就是大家都认为奥运之后会跌，奥运期间会稳定，如果大家都这么认为，谁会傻到奥运之后再去抛呢？谁不想提前就跑呢？所以，如果股市要下跌不会等到奥运之后。如果奥运期间没有下跌，奥运之后也不见得会真的跌下去。
我们看看基金。据我们了解，基金现在已经没有做空的能力了，多数基金已经减到他们持仓的下限，不可能再继续做空了，否则就会违反基金契约的规定，会受到托管银行和证监会的监管。但他们也不会买，因为从未来经济发展的预期看，他们还不太认同当前的价格。所以说，基金不会卖，但也不会买，这就是所谓的基金不作为。有一点我们必须重视，基金整体持仓现在已经接近70%，也就是说，很多股票型基金还有近30%的现金在手里，这些随时都有可能成为做多的力量。
前期登记结算公司的一份统计也告诉我们，目前账户中的保证金尚有万亿元资金没有建仓，这些都有可能随时成为做多力量。
既然基金不做空，QFII前期也表现出明显的做多行为，那么有谁在做空呢？笔者认为主要是目前管理层没法监督和管理的小非和民间资本。小非一直就有减仓的动力和意愿，唯一能够做多的就是政府管辖的大非，或者让大股东增持来间接干预，因此，只要我们的国有大股东能以稳定股市为当前要务，市场就不会出现太差的走势。关键是我们的管理层如何让这些资金入场来干预股市，并从根本上影响股市的预期，而且从上周五下午的表现看，大盘蓝筹股的表现似乎已经预演了这一格局。
其实，当前位置即使做空的资金也完全有可能是短空，它们断然不敢长期离开这个市场，毕竟我们的上市公司并非毫无价值，有一些还保持了很好的成长性，比如银行、钢铁等。当然，做空者的逻辑也很容易理解，因为它们不担心将来买不到股票，一旦底部确立，他们会有足够的时间来完成建仓。所以，规避风险成了他们的首选。
鉴于此，在当前位置尤其是奥运期间，我们不宜太过于悲观，当然也不能想当然地认为股市会有拉升行情，总之，以平常心来对待就好了。战略上我们可以抱有谨慎的态度来看多，战术上我们完全可以轻仓短线参与。有一点需要提示的是，奥运期间的行情完全有可能会非常清淡，交投不活跃，因此在操作的时候不宜盲目追涨，最好是选择流动性好的公司高抛低吸。(周贵银 解放网-新闻晨报)
8月策略:稳字当头 积极寻找个股机会
近期各券商研究机构的8月投资策略报告陆续发布。就记者读到的十几份报告来看，经过7月的筑底，在“维稳”的市场基调下，研究机构似对8月行情分歧较小，大都认为8月大盘可能仍然维持区间震荡，反弹概率稍大，投资机会主要是结构性、阶段性的。
本月影响股市的主要因素好坏夹杂。利空主要是资金供求方面，8月是进入下半年之后限售股的解禁高峰，同时，中国南车等大盘股重启发行也对资金带来一定压力。利好因素则在于国际原油价格开始有高位回落迹象，我国持续走高的通胀率出现企稳，信贷政策有结构性放松迹象，不断出台的半年报也显示目前上市公司整体盈利仍然维持较好水平。
值得一提的是，近期股市舆论导向暖风频吹，使投资者对8月行情寄予一定期望。如海通证券认为，从新兴市场到成熟市场，许多国家政府展开了维护金融市场稳定的行为。在持续的重挫之后，中国股市维稳也不仅仅因为奥运。如果7月通胀率继续回落，8月份股市阶段性反弹概率偏大。广发证券也认为，无论从奥运维稳大局，还是市场估值中枢所具备的安全边际，8月份大盘再创新低概率很小，同时存在回补端午缺口的可能，多数个股将产生一轮修补性的减亏反弹行情。
对于具体指数走向，广发证券看得比较乐观，预计8月大盘运行空间在2600-3500点之间；天相投资的策略报告则表示，“奥运”的举办不会引发新一轮下跌，2800点是大盘价格中枢，向下2600点附近有支撑，向上3000点左右有压力。相对悲观的是申银万国，他们认为大盘调整趋势没有扭转，预计下档技术支撑位为2440点，不排除创新低可能。
在行情维持稳定的预期下，机构大都建议自下而上选取价值品种。如天相投顾明确提出以提高防御能力为主，建议投资者一是投资弱周期性行业，防范经济增速回落对行业的冲击。信达证券则建议关注，可能受益于宏调变化、存在提价预期及景气度较好的行业:在下半年宏观调控可能变化的预期下，金融板块如银行、保险成为近期资金流入的主要品种；纺织板块则可能因为出口退税调整和人民币汇率升值减缓的预期，而存在一定的反弹机会；建筑建材行业如铁路基建、建材水泥明显受益于保经济增长的财政政策；受益于内需消费的医药行业景气周期基础依然牢固；前期部分受到行政价格管制的行业，如成品油、电力仍然存在调价的预期。此外，包括奥运题材、资产重组等主题投资，也依然是机构关注的主线之一。(罗 力 证券时报)
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