地产有超30%反弹空间

曾经被视为A股市场最具投资价值的股票——万科A（000002）昨日公布半年报显示，7月份销售面积同比下降近三成。此外，王石声称:“下半年的形势可能比我们想象得更严重，为此万科做好了最坏的打算。”这令投资者对于地产行业的危机更为担忧。该消息打击地产股昨日集体跳水，万科A更是再创本轮调整行情的新低，并令近期市场上一度趋缓的恐慌气氛有再度蔓延的迹象。

而最近的基金二季报显示，多达62只基金减仓万科A。如果时间放得更长一些，半年来，从万科A中“跑路”的基金已多达139只。不过房地产板块却在7月份屡次掀起反弹浪潮，地产指数整体涨幅达到20.52%。楼市的交投低迷，地产股的持续活跃，很令投资者生疑:“什么样的资金冲进了地产股中？地产股难道是在做最后的挣扎？”

国信证券分析师吴研丽分析认为，经过大幅减持地产股后，公募基金目前对地产股配置整体上已经非常低，而基金整体持股市值占比不到沪深流通市值的20%，话语权降低，游资很容易利用这一点发动攻势，制造热点，带动人气。

不过，东方证券分析师薛和斌下调了其对万科2008年每股盈利预测约10%至0.65元，并下调2009年预测15%至0.86元。他同时认为，由于目前该公司2008年动态市盈率仅为13倍，2009年仅9.85倍，“仍旧具有投资价值，维持对万科‘买入’的投资评级”。

而国金证券的最新研究报告也指出，地产股未来将会有30%-50%的反弹空间。

现金为王，观望为宜

A股市场此轮调整演绎至今，众多不利因素似乎正在一点点出去，不论是外围还是国内经济的形势，都有转暖的迹象，但A股却依然跌跌不休，上证指数昨日盘中更是一度下探至2684.73点，离近期低点仅一步之遥。

“虽然是信贷松动的预期，但成交量的急剧萎缩，显示资金正从前期布局的个股中出局，信心严重不足，因此管理层的维稳行情可能是一厢情愿。” 广发证券分析师许斌认为，市场可能逐渐下探箱体的下沿，考验并打穿前期低点2556点，但短期急跌后，近日或现技术性发弹。

“投资者要有冷静的认识，目前市场仍然处于弱势环境下，要选择波段操作，有微利就出局。”钟建认为。

中金公司也发布研究报告指出，如果出现奥运会反弹行情，建议投资者把握住机会逢高减仓。

“现金为王，观望为宜。”许斌给出了八字真言。

值得注意的是，虽然近期机构减仓在加快，但指数在箱体震荡中并未形成特别明显的跌势，这是否预示着大盘仅仅是作出了“假摔”的动作呢？