量能萎缩使得市场难有大作为

周一两市大盘呈冲高震荡走势，早盘股指在消息面暖风频吹的推动下，一度出现强势反抽行情，但由于量能配合不济且5日、10日均线的压力横在眼前，股指尾盘出现明显的回落。短线来看，K线组合再次在收出低位两颗十字星，显示短线持续做空的动能不足，但以目前持续萎缩的量能，股指要想酝酿一波反弹行情难度也比较大，短线市场有望延续反复震荡格局，修正超跌的技术指标。

基本面上分析，消息面暖风又吹，为了引导和规范上市公司现金分红，培育长期投资理念，增强资本市场的吸引力和活力，促进资本市场持续稳定健康发展，证监会发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定(征求意见稿)》。文件从制度上着手，要求公司不断完善公司章程，并在章程中规定公司现金分红政策，列明公司进行现金分红的长期制度安排、条件、比例、种类等内容。通过完善上市公司章程的做法，促使公司分红行为规范化，引导公司建立持续、稳定的现金分红政策，并强调严格执行。此外，进一步提高上市公司再融资门槛，在原有规定的基础上，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%，此前这一比例为20%。近期消息面利好传闻满天飞，且频频有政策出台，说明管理层正密切关注股市动向，如果市场不理会政策继续下跌的话，不排除后市有重磅的利好出台救市，毕竟A股市累计跌幅已巨大，虽然利好很难改变市场总的运行趋势，但在一定程度上有利于市场信心的恢复，投资者应继续密切关注消息面的变化。

市场反复震荡，权重股涨跌互现，银行股位居涨幅榜前列，有效地减缓了股指震荡的空间。值得关注是的，中国石化在中期业绩大幅下降的背景下，还是推出了中期现金分红预案，这是自周六进一步鼓励上市公司现金分红新规公布后，第一家这么做的上市公司，复牌后股价呈小幅走势态势，有利于市场的稳定。随着市场的持续快速下跌，目前市场量能已萎缩至400亿元左右。而权重股要想启动必须要有明显放大的成交量来配合，由于目前市场人气十分低迷，投资心态非常谨慎，即使权重股盘中异动走强，投资者也很少跟随风操作，反弹往往很难持续，仅仅充当护盘工具而已。权重股要想真正走强需要市场量能有效放大的配合。在权重股由于量能萎缩在操作上难以把握，擅长短线或波段操作的资金自然会流入超跌低价的小盘股，小盘超跌低价股表现活跃。由于具有明显的低价优势、小盘和超跌优势，由于股价距离前期套牢密集区较远，在短线资金参与的过程中一般不会遇到过多的抛压，操作起来容易一些，弱势调整中投资者不妨多关注这类品种。

技术上分析，目前周KDJ指标有形成金叉的迹象，而日线、周线的MACD指标在低位运行多日，且日MACD指标基本调整到位，若股指延续反弹的话，MACD指标可能在低位形成金叉向上，如果这一中线指标重新走好，那么将对短期市场形成明显的支撑。遗憾的是，市场持续低量水平，这是制约股指反弹的最关键因素。在目前这个低迷整理的市道中，量能的持续低迷态势一时很难发生改变，除非有重大的利好支撑。因此，近日市场仍将维持反复震荡格局，量能将直接决定反弹的高度。一旦大盘经过反复震荡后在无力向上拓展空间之际，再次探底将不可避免，短线投资者在适量逢低参与的同时，应保持一份谨慎。（九鼎德盛）

浓厚的观望气氛大盘震荡整理

盘面情况:受到投资者浓厚的观望气氛的影响下，两市大盘呈现震荡整理的走势，空方继续占据优势，量能则呈现明显萎缩的态势。盘中商业经济、小盘股、日用电器、外贸等涨幅居前，而奥运概念、旅游、高价、有色金属、化纤、煤炭石油等板块跌幅居前，个股的涨跌比为1:1。

消息方面:中国证监会有关人士日前表示，证券公司已全面实现客户资金的第三方存管。据市场最新统计的数据，4985万参与交易的合格资金账户及1.2万亿资金已转入第三方存管系统；规范银证通账户233万户；规范清理不合格资金账户1270万户；对1194万户资金账户实施了休眠。

随着基金2008年半年报的陆续披露，基金上半年巨额亏损的构成呈现在投资者面前。天相投资顾问统计显示，证券买卖价差亏损在总亏损中占的比例很小，只有10%左右，而真正导致基金上半年巨亏的是公允价值损失，这一损失占据了基金亏损的九成。

8月22日晚，证监会发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定（征求意见稿）》，提出了四大措施完善上市公司现金分红制度。对两市1500多家上市公司来说，此举意味着管理层建立和完善上市公司分红机制，打造理性市场的决心。当责任与义务对等成为市场守则，我国股市就将迎来真正的理性投资时代。

综合分析:奥运会的成功闭幕宣告一场盛会的结束，虽然周末证监会推出了些措施，但是市场仍然显得谨慎，不过盘中江苏索普(600746)、湖南海利(600731)、交大博通(600455)等纷纷涨停，同时ST联油、ST深泰、ST金泰等ST个股也纷纷涨停，同时中国石油(601857)、中国人寿(601628)、中国联通(600050)等也处于上涨之势，不过在奥运、旅游等板块下跌的打击下，两市股指涨跌互现。对于未来经济形势的不确定性，持续的跌势使得投资者的悲观情绪继续蔓延，这轮熊市中参与者亏损者占比估计在95%以上。由于从均线来看，5日均线和10日均线形成金叉，同时技术指标MACD也将要金叉，这使得形势对多方比较有利，不过还需要量能放大来配合。

沪指预测:预计下个交易日将是先涨后跌的走势。从技术上看，向上在2439－2496点会有阻力，向下调整至2388－2337点会有支撑。（德源投资）