反戈一击 股指寻底之路并不平坦

期待中的九月以中阴开局，股指大跌3%，刚刚有点起色的均线系统再次遭遇破坏，距中小板指数和深综指之后，今日成指也失守7700点关口再创新低，目前沪指还顽强的守望在2300点一线，但是向下创新低似乎只是时间问题。如果我们不关心指数点位，那必须观察的指标一定是成交量，周一成交沪市又缩进了300亿，缩量在弱势行情中并不是好事情，因为我们不知道最低的成交量什么时候出现，那就需要等待那个最弱的时点出现，而在下行趋势并没有发生改变前，股指的探底之路并不平坦。

造成股指下跌的原因很多，如美股下跌导致港股尾随带动A股重心下移，上周证监会召集部分基金公司召开为期两天的业务探讨会，会议主要内容为基金产品创新，并没有出现传闻的救市政策等等。但最主要的动力还是来自于上周表现出色的一些指标股的反戈一击，如果说中石油的破位创新低是趋势的力量短期不可避免，那连续收出六阳的平安和人寿已经收出三阳的中信的集体崩跌则把市场人气打击到了冰点。近期外围市场震荡反复，A股市场依然跟跌不跟涨，但上周五有些例外，早盘股指还在弱势运行但下午盘面明显出现活跃，成交放大两成资金入场憧憬周末利多，但今日股指低开后按道理半小时交易足以消化外围市场下跌的影响，但我们发现以上形态到位的一些指标股却在持续做空，本来就离前期低点的股指哪里经得过这些大象们的折腾，持续走低股指不堪一击。

市场弱市也会有相对平衡的时候，从近期不多的涨停板和不多的跌停板明显感觉多空双方无心恋战，但值得注意的是曾经旺盛的多头主力一旦反水，市场的平衡就轻易被打破，而当其他个股调整到位准备跃跃欲试的时候，突然的急跌必然再次压抑部分做多的冲动，在大趋势或者成交量都没有根本扭转之前，只有顺势而为按目前的弱势状态出牌，都在等待心中那个不愿意看到的点位出现，而这一过程则希望它快速来到。但总有人担心错过行情，一旦大跌就试探性的介入部分仓位择机而动，但股指的表现的确难于让人满意，部分的投机力量可以改变股指小时线的运行状态，但改变不了下行的趋势力量，所以我们说股指寻底之路并不平坦。要知道，在场外等待也要平常心，也需要成为寂寞高手，但操作上的主动绝不会错失大行情。（巫寒）

跌幅偏大的原因及结构分析

9月的第一天大盘用中阴线作为见面礼，究其缘由，美股周五大跌是外力，金融股短线连续反弹后技术超买修正的需要和不少个股的继续补跌的要求是内在原因。

早盘收消息面影响虽然低开震荡走低，但是个股恐慌性并不大，跌幅超过3%的个股寥寥。但随后风云突变，价值投资的代表个股苏宁电器大幅杀跌（价值投资标杆茅台估计也危在旦夕），结构性破位，巨量封死跌停板，市场出现恐慌，个股纷纷跌幅加大，新安股份为首的化工板块更是成为做空主力，兴发集团一月时间股价腰斩拐弯不反弹，严重摧毁了多方信心。指标股金融板块的寿险、银行、券商上周连续反弹，已经到了前期平台阻力附近，技术指标也超买，需要有个修正过程，配合盘面的恐慌，他们也增大调整力度，使得股指单边下行。

目前看，虽然股指今日跌幅偏大，但是还没有破坏震荡或震荡向下的中线结构，因为深圳今天已经跌破新低形态比较难看，因此沪指随之震荡向下的概率更大一些。关注晚上原油走势（美股劳工节休市，感谢老少网友提醒）。预计熊市阴跌的过程将继续，操作上应保持休息观望。（张乐）