市场期待新的刺激措施

昨日,著名投行摩根大通向本报发来最新研究报告,其中公司董事总经理,中国市场主席李晶表示,"近期,我们感受到市场对更多金融市场刺激措施的预期。"她提到,近期普遍认为潜在的措施包括:

第一,取消目前对投资者征收的20%现金股息税。取消现金股息税可看成是近期包括暂免征收5%储蓄利息税在内的减税措施的自然延伸。

第二,国企控股公司增持其上市子公司的股份。由于涉及的目标企业是指数成分中最大型的股份之一,有关行动可有助稳定内地市场。

第三,鼓励保险公司、共同基金公司及全国社保基金为市场提供支持,从而调动国内的机构投资者群。

第四,进一步扩大合格境外机构投资者(QFII)计划,以吸引长线海外投资。9月,中国证监会向四家机构发出了QFII牌照。

第五,进一步细化有关销售前期限售股的规则。

-最新数据

M2增幅继续走低货币政策料将再放松

昨日下午,央行最新公布的统计数据显示9月底广义货币供应量(M2)较上年同期增长15.29%,增幅低于前一个月末的16%,这也是该数据自今年5月份以来连续第5个月回落。数据还显示,9月末狭义货币供应量(M1)余额为15.57万亿元,同比增长9.43%,比上月末低约2个百分点。

业内人士表示,M2增幅继续走低,意味着经济活动正在收缩,热钱流入有所减弱。中国社会科学院金融研究所的一位专家在接受本报记者采访时表示,资本流向或开始反转。今后一段时间,为了刺激经济增长,货币政策可能会进一步放松。"M2偏低,但是更加突出的是M1非常低。"中信证券首席宏观分析师诸建芳告诉记者,这反映了经济活动正在收缩。原因主要有两个,首先是担心经济下滑,银行惜贷；其次是企业对实体经济比较悲观,信贷需求放缓。最近公布的企业家信心指数也表明了这一点。

东方证券经济分析师高义也表示,9月份的M1降到2005年3月以来的最低,M2也降到近几年低点,这是国内从紧货币政策积累生效的反映,说明9月货币政策依然从紧。

兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委也很赞同诸建芳的观点,在他看来,受今后经济增长风险及不确定因素影响,银行惜贷情绪会越来越严重。

不过,还有一些专家表示对于M2不必太悲观。"从货币供应量的数据看下降比较快,说明前期紧缩的货币政策效果仍在显现。但因货币政策放松的趋势已经很明显,估计10月份货币供应量的增幅不会这么低。"国家信息中心高级经济师祁京梅表示。

在她看来,现在比较关键的问题是国际形势不好,同时国内房地产市场持续低迷,而许多行业的发展是与房地产相关的,如钢铁,水泥等等,企业是否有生产的积极性决定其是否会选择贷款,因此生产企业是否有积极性和市场信心会直接影响到货币政策的效果。

昨日,很多专家在接受记者采访时都表示,经济增长走入下降通道的大趋势已经确定,目前未来货币政策的态势也十分明显。他们一致认为,货币政策还将继续放松。"预计今年央行至少会再降一次息,如果经济亟需刺激措施,会有第二次降息,年底前还会降2-3次存款利息。"鲁政委表示,预计央行还将会解冻一部分定向央票,这将是央行鼓励银行多放贷以支持经济增长的信号,或许央行明年将不会再提信贷额度。

诸建芳也认为,货币政策还有进一步放松的空间,他预计在明年年底前,存款准备金还可以再下降4个百分点,贷款基准利率还可以降200个基点,存款利率下降130个基点。

高义也预计,今后两个月货币政策将会全面放松。他预测,央行将会下调一次存贷款利率及存款准备金率,下调幅度与10月9日相同,同时预计央行也会进一步放松贷款额度。(南方日报 记者　贾肖明　吕天玲)