6月27日，中国船舶工业集团（以下简称中船集团）在北京产权交易所挂牌转让广州文冲船厂100％股权，挂牌价格30.41亿元，这一度令让此前中船集团将文冲船厂注入广船国际（600685.SH）的预期变得有些模糊。6月30日，广船国际公告，拟以A+H股同时每10股配股3股的形式向所有股东募集资金，用于收购文冲船厂。

文冲船厂注入广船国际只是“换了种玩法”。

中信建投机械行业研究员高晓春认为，作为中船集团整合旗下中小船舶企业的平台，广船国际收购文冲船厂只是第一步，整合黄埔船厂以及建设中船集团龙穴岛基地将陆续展开。而广船国际的发展思路也清晰起来:在船舶行业形成固定格局前，迅速扩能、占领高地。“做更大、更多的船，占有更大的市场”。

配股拍卖新玩法

“（我们拿到）应该没有问题吧。”虽然文冲船厂在公开挂牌拍卖中，广船国际董事会秘书李志东的口气很是自信。

按照广船国际的配股方案，A+H股同时配售约1.4亿股，拟募集资金20亿元，剩余的10亿元将由广船国际以自有资金出资。

高晓春认为，广船国际拍卖成功几乎毋庸置疑。首先，这次拍卖对受让人资格提出了苛刻的八项要求，而广船国际是国内少数几家符合条件的企业之一；其次，同处广州，为生产、经营、管理带来方便；最后，广船主营6万吨以下成品油船/化学品船，文冲主营也是小吨位船舶，符合中船整合思路。

除广船国际外，中国船舶重工集团（俗称“北船”，与俗称“南船”的中船集团为我国造船业的两大主要集团）及下属企业也符合条件。但高晓春认为，北船参与竞拍的可能性很小:文冲船厂主营小吨位船舶，不符合北船思路。“北船也不会和南船为此叫板”。

因为拍卖，文冲船厂历年财务状况才被外人所知，其优良的资产及盈利能力也震惊了外人。审计数据显示，截至评估基准日的2008年5月31日，文冲船厂净资产为15.73亿元，上年主营业务收入31.85亿元，利润总额8.92亿元，净利润6.26亿元，评估机构对其估值达到30.41亿元，增值高达93.4％。按照上述数据，文冲船厂2007年净资产收益率(ROE)达到39.78％，净利润率达到19.64％，高于广船国际的15.8％:广船国际2007年营业收入高出文冲船厂近一倍，净利润也不过9.4亿元。高还认为，收购文冲后，估计广船2008年业绩将增厚24%以上。

国泰君安研究员张锦灿认为，收购文冲船厂对于广船国际具有明显正面影响，扩大了广船国际的产能，“一直以来，广船受制于场地因素，产能扩张已达极限”，同时还丰富了产品线，增强周期平滑能力，减少单一船型周期价格波动影响。