张江高科(600895.SH)正在为接下来的发展和转型进行着一些以往国资公司鲜见的尝试，而这一切的基础，就是集团资产的顺利注入。

8月7日起，张江高科以最高折扣价开始配股缴款。

“接下来，公司将根据整体转型的战略，重点调整利润结构，但中短期来说，房地产业务收入仍是主体，其他在高科技企业方面的投资回报尚需时日。”张江高科副总经理顾学励告诉本报记者。

购入母公司资产障碍扫除

二级市场股价过低甚至跌出当初预计的配股价格区间，曾让外界担心张江高科是否能够顺利实施配股融资进而购入母公司张江集团优质资产。

最终，张江高科8月4日的公告给出了答案，以“超低”的价格实施配股，也出乎许多人的预料。

张江高科正式实施配股公告称，将以公司截至2007年9月30日止的总股本1215669000股为基数，向全体股东按每10股配售2.9股的比例配售股份，配股价格为7.70元/股，预计募集资金不超过27.15亿元，扣除发行费用后募集资金净额不超过26.85亿元。控股股东张江集团已承诺以现金全额认购其可配股数。

“7.70元/股的价格几乎是张江高科此次配股所能作出的最低价格了。可见其注入母公司资产的决心。”一位长期关注张江高科的投资者表示，根据2007年底张江高科的配股融资计划，配股价区间11.02-13.32元，此前市场担心的正是大跌后张江高科的股价已经跌出该区间。

这一切最终将推动为张江高科转型，而转型的关键一步就在于母公司优质资产注入，现在最后障碍也清除了。

顾学励指出，张江高科将从传统的园区开发商向开发运营商转型，母公司大量优质房地产资产的注入为这种转型提供的物质基础。

在本次资产收购完成后，张江集团还将计划向上市公司注入面积约160万平方米的优质土地资产，张江高科的物业基础有望进一步壮大。

申银万国研究报告指出，注入优质资源，增厚了公司价值。总计增加土地储备约130万平方米，公司房产部分的RNAV【RNAV=(物业面积×市场均价-净负债)/总股本】从融资注资前的12.64元/股，提升至17.36元/股，按10配2.9股摊薄后为13.43元/股，略有增厚。