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在主营保健业利润逐年下滑，地产市场又不景气的情况下，交大昂立参股券商概念的光环如今发挥起作用。

10月20日，交大昂立股票开盘不久即强势封涨停。交大昂立当日发布的三季报显示，因减持交通银行带来较大收益，其第三季度净利润同比增长近25%。不过业内人士称，目前显然并非减持银行股的好时机，交大昂立此举完全是迫于资金的压力。

虽然交大昂立的三季报表面上不算难看，但是短暂的曙光是否就是黎明的前兆？记者日前调查中发现，结果可能并不是想象中的这么美。

“光鲜”报表

本应亏损的交大昂立三季报10月20日却“完美亮相”，完全是因为此次减持交通银行股份，而使其收益突增。

交大昂立当日公告称，公司今年第三季度净利润同比增长近25%。因减持交通银行股票，公司第三季度共获得收益6148万元，同比劲增近2.4倍。

分析人士指出：“根据近几年交大昂立的年报，保健品业务几乎处于不盈利状态，而其前期也主要依靠地产交易来提供主要的账面利润。如今地产业不景气，减持银行股就成为其弥补业绩报表账面亏损的救命草。”

10月24日，记者联系到交大昂立证券代表孙英，她对此讳莫如深，不愿过多透露。

据了解，截至2008年10月18日，上海交大昂立股份有限公司已通过上海证券交易系统合计出售了所持有的交通银行股份910万股，平均交易价格为8.27元／股，获得投资净收益为5870万元。

本次减持相当于给交大昂立带来了每股0.188元的收益，而半年报中每股收益仅为0.07元。去年该公司每股收益仅有0.02元。这意味着，交大昂立不仅仅是净赚了5870万净利，年度业绩也将得到很好的粉饰。

细细数来，交大昂立依靠额外收益使得账面业绩逃避亏损厄运何止这么一桩。

交大昂立2004年年报显示，其仅持有48%的茸北房产股权，合并报表后茸北房产实现主营业务收入3.70亿元，净利润8809.5万元，令交大昂立主营业务净利率高达23.8%。高达33.65%的资产净利率令人乍舌，因为当时其他同行的资产净利率还不足7%，万科等公司则仅为2%左右。

上海茸北房地产开发有限公司 (现名上海昂立房地产开发有限公司)是交大昂立于2002年以960万元参与投资发起设立，当时交大昂立拥有其80%的股权。此外，记者还发现，截至2002年年底，交大昂立已经将6000万元的资金借给了茸北房产。

公开信息显示，2006年，由于总部办公地虹桥路811号的动迁，交大昂立获得动迁及补偿款项共计人民币7600万元，此次交易所产生的利润占公司2005年度经审计净利润的50%以上。

知情人士表示，当时如果没有这个交易，在2006年，交大昂立其实也是处于亏损状态的，而这也是造成交大昂立年报起伏较大的主因。

不难发现，交大昂立光鲜报表的背后，业绩的亏损却一再发出红色预警信号。

业绩低谷

交大昂立近几年的业绩与报表呈现冰火两重天的局面。2007年，交大昂立创下了上市7年来的最低成绩。

交大昂立2007年年报显示，该公司2007年净利润仅510万元，比2006年下降87.49%。

而导致近年来交大昂立主营净利润下滑的主要原因无疑是主导产品“昂立一号”和“昂立多邦”收入的大幅下滑，交大昂立出资成立以植物提取业务为主的诺德生物的盈利状况也不是很好。

中国保健业协会相关人士告诉记者：“交大昂立存在产品老化的问题，如昂立一号已经做了好多年，营销方式还存在一定问题。保健品业唯一可以寄予厚望的天然圆系列，产品销售也没有达到预期效果，创造利润不明显。此外，整个保健品行业这两年也是做传统的渠道如店面和超市，利润都在下滑，交大昂立或多或少也受到影响。”