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16位专家全景展望2009年股市十大热点

2009年01月04日 07:34深圳商报【大 中 小】 【打印】

本版撰文：钟国斌

2008年中国股市遭遇了一轮惨烈下跌，一年时间大盘跌幅超过62%，两市总市值缩水高达20万亿元，许多投资者资产缩水了2／3，大牛市也在怀疑和质疑中步入大熊。深沪股指创新低后的10月29日，两市平均市盈率均跌至13倍多，两市平均市净率跌破2倍，两市平均股价跌至5元区间。

经过2008年持续大幅下挫，2009年中国股市将以一种怎样的态势运行？本报通过调查问卷或电话采访形式，就2009年证券市场关注的十大热点问题，收集了部分专家学者、证券公司、基金公司、咨询机构及证券分析师的观点和看法。

综合受访专家学者、业内人士的观点可以看出，在基本面上，多数受访者认为，股指期货、融资融券、创业板、红筹股回归、新股发行制度改革今年均有望成行，但港股直通车、平准基金今年推出的可能性不大，对大小非设限则基本没有可能。

多数受访者认为，股指期货今年若推出短期市场波动将加剧，但中长期不改变市场运行趋势。融资融券可能在股指期货推出后出台，推出后对市场是一个利好。而新股发行制度改革也可能提上议事日程，其核心是解决首发新增大小非问题，该举措如果能出台，将有望消除市场对大小非的不良预期，对A股市场将是一个实质利好。

多数受访者表示，创业板今年推出可能性较大。初期可能是多家公司打包上市，首批上市公司可能遭市场爆炒，并认为首批上市企业中一定有深企。创业板的推出，将刺激申购及短炒资金的流入，初期对中小板也将形成正面活跃影响。

市场面上，针对投资者普遍关心的大盘走势及2009年上市公司整体业绩问题，多数受访者的预期并不乐观。大多数人表示，2009年将是熊市末端，沪综指运行区间在1400点至3000点，年内高点可能出现在下半年；低点可能出现在第一二季度。而2009年上市公司整体业绩将下滑，基础设施、零售、银行等行业将保持增长，钢铁、资源、机械制造等行业业绩将下滑。

1 大盘走势

多数预测沪指区间：1500至3000点

关注点：

股指会否再创新低

年度大盘涨还是跌

沪指运行区间

全年运行特征及高点和低点

大多数人表示，2009年是熊市末端，沪综指运行区间在1500点至3000点，年内高点可能出现在下半年；低点可能出现在第一二季度。

汪康懋认为，今年股市依然不太乐观，沪综指运行区间在1700点至2500点。

何诚颖预计，2009年线将收阳线，沪综指运行区间在1500至3000点上方，低点可能出现在一二季度之间，高点可能出现在四季度。

李大霄认为，2009年股市是震荡市，但大盘不会再创新低，A股年线收阳概率较大。沪综指运行区间在1700至3000点，深沪股市高点可能在年尾，低点可能出现在5月份。

张志民认为，2009年是结构性牛市，股指不会再创新低。相比2008年收官，2009年大盘将上涨。沪综指运行区间在1700点至3000点，大盘低点出现在上半年，高点出现在下半年。

秦洪认为，是熊市走向牛市的过渡阶段，股指难以再创新低。2009年年K线或收阳。沪指或运行在1700点至3000点一线，前低后高，高点在三季度，低点在一季度末。

张卫星认为，今年可能还是熊市，甚至不排除创新低可能，因为大小非压力还未完全释放。今年年线能否收阳不好说，但市场会有大级别反弹，沪综指运行区间1500或1600至3000点，大盘低点可能在年初，高点可能在年中。

赖戌播、游文峰、张勇、丁洋则认为，2009年股市处在熊市筑底期，股指再创新低可能性不能排除，预计2009年上证指数波动区间在1500至3000点。

2 公司业绩

多数预计上市公司整体业绩将下滑

关注点：

整体业绩增长还是下滑

市场的整体市盈率是升还是降

哪些行业业绩还能保持增长

哪些行业业绩将下滑

多数受访者预测，2009年上市公司整体业绩将下滑，基础设施、零售、银行等行业将保持增长，钢铁、资源、机械制造等行业业绩将下滑。A股市场整体市盈率波动不大。

张卫星认为，今年上市公司整体业绩下滑，市场整体市盈率波动较小。

何诚颖认为，今年上市公司整体业绩将下滑，市场整体市盈率将上升，水泥、铁路、银行等行业保持增长，出口依赖型行业、资源、券商、保险、电力、石油、煤炭等行业业绩将下滑。

博时基金认为，今年上市公司整体业绩将下滑，A股市场市盈率波动幅度不大，下游零售、消费品等行业有望保持增长；上游和中游的资源、设备制造等行业将下滑。

皮海洲认为，上市公司整体业绩将呈下滑态势，两市整体市盈率表现为下降。环保、农业、水泥、基建等行业业绩有望保持增长。此外，对于那些有实质性并购措施，以及央企整合注入优质资产的公司，业绩有望出现大幅的上升。

张勇认为，上市公司整体业绩将下滑；市场平均市盈率将上升；医药、出版传媒、旅游、消费等行业仍有保持增长可能；周期性行业钢铁、石化、有色、电力将下滑。

张志民预计2009上市公司整体业绩下滑，市场的整体市盈率将上升。大农业、大基建、医药医疗等行业上市公司业绩还能保持增长；金融保险、房地产行业的上市公司业绩将下滑。

赖戌播认为，2009年上市公司整体业绩下滑基本成定局，但不至于负增长，只是下滑程度的问题，市场整体市盈率将会因为业绩下滑而略微上升。基建、医药、新能源、环保、农业等板块有望保持增长，而有色、券商、银行、地产、保险等行业将会出现明显的下滑。

3 股指期货

受访者对今年能否推出分歧严重

关注点：

能否及何时推出

推出前后大盘表现

初期做多还是沽空为主

大盘会否被操纵

从调查看，受访者对股指期货今年能否推出分歧严重。但多数预计期指货推出后短期市场波动将加剧，中长期不改变市场运行趋势；并存在被操纵的可能性。

张卫星认为，股指期货今年可能推出。李大霄认为，今年股指期货有机会推出，推出前后大盘将上涨，推出初期以做多为主，大盘走势将会更加活跃。

秦洪、赖戌播认为，股指期货的推出时间或在二季度，因为一季度上市公司情况较为悲观，而股指期货具有一定的放大做空做多能量的可能性，所以，选择二季推出或有利于市场的迅速企稳弹升。

华生、曹凤歧、韩浩三人都表示，股指期货今年会不会推出不好说，股指期货对市场的影响是中性的，不会改变大盘的运行趋势。如果股指期货的推出伴随着大盘蓝筹股流通股份比例的提高，则股指期货被机构操纵的可能性小；如果大盘蓝筹股流通股份比例小，则股指期货被操纵的可能性大。

何诚颖认为，股指期货50%概率今年推出。如果上半年推期指，出来后涨的可能性大，下半年推则出来后跌的概率大。股指期货推出后，大盘有可能被外资机构操纵，比如通过香港H股相关股票操作A股。

汪康懋、张勇、张志民、吴佳、丁洋对股指期货能否今年推出更不乐观，认为股指期货的推出存在较多的不确定性，预计短期内仍难以推出。

4 融资融券

如推出可能在股指期货之后

关注点：

能否推出

何时推出

对市场的影响

多数受访者表示，融资融券今年会推出，时间是股指期货推出后，推出后对市场是一个利好。

华生、张卫星、韩浩认为，融资融券今年会推出来，具体什么时间不好判断，融资融券对市场的影响小，但给券商开辟了新的盈利渠道，会增加券商类公司的营业收入。

汪康懋认为，预计今年A股依然是弱市，融资融券也不会推出，因为融券将放大市场做空效应。

何诚颖认为，融资融券推出概率有7成，上半年推出可能性大，有可能先推融资后推融券。市场不好时负面影响大；市场好时正面影响大些。

博时基金预计，融资融券今年能推出，如在上半年行情不好时推出，有利于增强市场信心。

皮海洲认为，从目前的情况来看，融资融券今年随时都有可能推出。融资融券的推出将赋予股市以做空的功能，它将会使A股“做多才能赚钱”的投资理念发生根本性改变，从而增加市场的做空力量。从长期的角度来看，融资融券将使股票的定价更趋合理，A股市场估值高企的现象将会得到改变。

李大霄、张勇、张志民、秦洪、赖戌播预计，融资融券今年能推出，推出时间估计是上半年，短线看对市场的影响具有一定积极作用，但长线来看，影响不大。

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