安信证券

周期性行业的景气低点已经来临，受益的先后顺序将是上游、中游和下游，预期上中游利润将加速增长。

信贷仍然是影响风险溢价后续变化的核心因素，预期同比增速会在9月份以后小幅回落。

有色、煤炭、建材、交通运输、电力。

海通证券

从利润构成看，A股业绩增长基础扎实，未来业绩超预期增长具备持续性，预计A股公司主营业务利润年均增幅有望接近40%的水平。

目前A股估值偏高，市场存在较明显的内在调整压力。在目前股指处在高估值阶段，影响当前股指运行趋势，尤其是可能成为引发股指构筑拐点的最关键因素，应是市场资金供求关系。

重点看好金融板块、钢铁板块、化工板块与造纸板块等具备显著相对估值优势的投资品种；从主题投资角度看，重点看好人民币升值受益概念，如房地产与航空运输板块，以及以机械设备等高密集型产业为典型代表的通胀率先受益品种等。

当前我国实际利率为负的现状将可能被纠正，由此将会使居民储蓄存款"搬家"至股票市场的热情"降温"。

金融板块、钢铁板块、化工板块、造纸板块、房地产板块、航空运输、机械设备。