李翔：去年2-3月份的时候，大家认为3000点上不去，说到底是对上市公司没有信心。但结果大盘还是创了新高，我觉得主要是主流上市公司业绩在增长。当然增长的原因很多：1、股改后大股东非常重视公司业绩，他有真正的动力把业绩做好；2、股权激励将使高管收益和上市公司经营情况密切相关；3、庞大的央企仍将不断整体上市，或者注入优质资产进行业绩提升，而这个过程现在仍在进行中。之所以市场在不断的分歧中能够上升，还是因为上市公司业绩在不断提升。

另外，通过对上市公司的研究，我们发现2008年主流板块的上市公司依旧能够保持高增长。我们对200家重点上市公司的跟踪表明，2008年房地产重点上市公司能够保持业绩80%的增长，银行保持在40%，钢铁保持在38%以上。我个人认为，这个预测仍是保守的。很多人提到房地产板块，认为房价下跌房地产板块就没戏了。我认为，对房地产龙头公司来说，它的业绩提升不是靠房价，而是靠规模。只要房价保持稳定，它的利润一定是增长的。对于小公司，它也指望房价下跌，因为这样他拿地成本会降低。也就是说，主流房地产上市公司是不受房价涨跌影响的，单纯通过发改委和房地产协会公布的数据认为房地产板块未来业绩会下滑是片面的。我的看法就是，不管外部环境如何变化，主流上市公司的业绩增长趋势是很难逆转的，当然震荡也是不可避免的，只要有业绩增长，估值提升的基础是存在的。

还有一个话题是关于金融创新。真正的创新要从企业层面做起，而大的创新要证监会批准，这些都是比较敏感的。现在美国次贷危机对我国的影响正在逐步显现，也在逐步加大，这可能会影响某些方面的决策，一些创新活动可能会被延缓。这让我想起来当初欲搞创业板的时候，美国纳斯达克市场出现暴跌，结果我们这里就延迟了，一直到今天。现在管理层肯定说上半年要推出创业板，其实短期不推出也有好处，这样股市资金的分流反而不会那么严重。我个人认为还是应该看好市场，特别是主流板块，是我们市场的精髓，是我们的灵魂。它们是不可能倒的，如果倒下去市场则无从谈起。

魏凤春：真实的经济增长会不会创造红利，必要条件是金融创新。能不能让钱和物结合，如果不能结合，资产价格涨不上来，而正是虚实结合让中国资产进行了重新评估。大家有没有意识到，2008年是中国的消费元年，这个观点1998年时就提出来了，只是10年后才被认可。中国已经进入了后工业化时期，沿海地区的人均GDP达到了5500美元，如果能够很好的对冲，中国经济应该是没有问题的。因此，从内部看我们的消费和投资不会下跌。有人说经济周期到来了，这是没有疑问的。但我们的投资是企业自主性投资居多，因此我们认为真实的增长没有问题，而虚拟的金钱也不会减少。

现在大家都担心次贷问题，我们知道次贷给大家带来的恐惧不仅仅是美国的问题，而是全球经济下滑，从而导致中国贸易顺差的结束。我个人认为，次贷危机其实并没有那么大的恐惧。我反而认为，次贷危机可能会导致中国短期更安全。体制创新、港股回归、红筹回归没有结束，这些都是金钱和资产的相结合，所以资产重估没有结束。当然重估的过程有很大风险，我们用了一个词要虚实分离，因为现在有的企业开始关注套利而不是生产，这反映了中国供大于求的局面。而从金融创新来看，随着资本管制放松，中国资产将会重新估价。如果更具体，A股市场将在4300点到7000点之间运行，这个过程不是重估就是套利。

王铭德：从长远角度看，一些点位的波动是次要的。我们要明白我们现在正处在什么样的状态，国家的整体布局又是怎么样的。我觉得2008年上市公司业绩增长速度将是下降的，我们跟踪的沪深300的情况显示，2008年业绩增速会下降到30%或者40%，2009年会下降到20%。这样，经过两年的牛市，一边是市场本身要有一个消化过程，一边是上市公司盈利在减弱，因此大家对2008年的预期不应该过高。美国次贷对中国的影响现在还没有大范围的体现，这可以从减退效应和扩散效应来理解。大的背景下，我们提出了立足内需超配下游的行业配置策略，股指的具体点位很难判断，但我相信中国的发展现在仅仅是一个开始。