国家“医改”的总方针，就是降低医药的高端寻求，提升中低端需求，力求解决“看病难、看病贵”的问题。我们认为，医疗服务网络结构的变化、医药分开、政府经费投入增加、国家基本药物制度建立等，均将对医药产业链产生巨大的影响。就上市公司而言，以下四类公司将明显从“医改”中受惠。

1、大型医药流通企业

“医改”将对医药商业领域的流通渠道和盈利模式产生重大影响，而这给优势的全国或区域性龙头企业带来了难得的发展机遇，近期的医药板块大牛股国药股份(600511)与南京医药(600713)，正都是从这一板块中产生的。目前流通领域最为成熟有效的盈利模式是国药股份的“专业代理”，而正向专业代理模式转型的公司还有华东医药(000963)和广州药业（600332）。在这一类公司中，最具潜力的则是上海医药（600849）。公司是上药集团的核心企业，华润接管华源后，有可能将上海医药作为整合医药商业资源的平台。公司占有上海地区40％以上的纯销份额，并且还在进一步提高其纯销的比例，从今年开始公司业绩步入快速上升通道。而取得一级麻药分销权、国外厂商的大量OEM订单以及华润重组都是公司的投资亮点。

2、指定用药生产企业

国家药品监督管理局3个月前公布了首批定点生产的城市社区、农村基本用药包括27种药品的目录，这些药物都是常用、疗效确切的品牌中药和普药，这将使云南白药（000538）、片仔癀（600436）、同仁堂（600085）、江中药业（600750）、马应龙(600993)（600993）、华北制药(600812)（600812）、双鹤药业(600062)（600062）、天士力（600535）等公司明显受益。从后市潜力看，马应龙（600993）无疑更值得关注。公司是治痔领域的龙头企业，为具有400多年历史的老字号药企，目前国内痔疮治疗药物市场占有率排名第一，并占有国内一半%左右的市场份额。从公司的发展态势看，仍有稳定的增长潜力.

3、医疗器械生产企业

医疗器械也是国家推行医改的一个收益行业，其机遇在于需求增加。因为大量社区医院的设立和农村医疗卫生条件改善，将对中低端的医疗器械提出更多需求。新建的社区服务中心及新农合组织，需要配备基本的医疗器械，市场需求的扩大将给生产医疗器械的上市公司带来机遇。属于这一类的上市公司，主要有山东药玻(600529)（600529）、新华医疗(600587)（600587）、万东医疗(600055)（600055）、科华生物(002022)（002022）、达安基因(002030)（002030）等。这其中，最值得重点关注的是新华医疗（600587）。该公司是生产消毒灭菌设备和放疗设备的龙头企业，其未来增长可能来自于:（1）医疗机构GMP新一轮更新换代为公司带来的大量订单；（2）医疗机构对消毒清洗设备的需要增加；（3）农村和社区基层医疗机构对放射治疗设备的采购增加。

4、创新型企业

“医改”后，医药企业之间的竞争将更加激烈，那些疗效更佳，临床效果更好的药物与医疗器械生产企业，无疑更具竞争优势而在未来的“医改”市场中取得一席之地，而这必将促使医药企业更注重创新。这方面，恒瑞医药(600276)（600276）具有明显优势。公司前三季度营业收入和净利润分别同比增长19%和20%，每股收益和现金流分别达0.47元和0.63元，其业绩具有相当的含金量。公司是目前国内最为重视研发，同时研发投入最高的制剂药公司，对创新的追求将为公司发展提供了持续的发展动力。据预计，公司2006-2008年每股收益将分别达0.63元、0.81元和0.98元。