“双抗”、主题投资大行其道

经济增长方式的转变，必然伴随着经济增长速度的减缓，抗通胀和抗经济下行的品种成了各家基金的热门投资策略选择。

国泰基金公司在其中期投资策略报告中表示，下半年关注能够抵抗通胀的能源和资源，如石油、煤和钾肥等，以及能够抵抗经济速度下滑、与GDP增长相关性小的消费类和轻资产，如食品饮料、零售、医药、科技、电信、通信等行业都具有较高的投资价值。

汇丰晋信基金公司则认为，能够跑赢市场、获得持续投资回报的板块和行业将主要集中在新技术、政府投资和消费服务这三个方面。环保、节能、新能源等新技术市场蕴含着巨大的投资回报；与政府投资相关的铁路、电网建设等基础设施，以及关系国计民生的医药、教育等板块也同样看好，尤其是在政府财政收支出现盈余后；尽管消费增速短期可能因财富负效应出现回落，但轻资产、低能耗、高附加值的服务业，被期待已久的高增长时代将在下一轮经济增长周期中逐步到来。

除了“双抗”之外，主题投资也是基金公司下半年重点策略。

在市场缺乏整体性机会的情况下，国海富兰克林基金公司建议投资者关注“资源重估及价格改革、消费驱动与服务升级、国资整合与资产注入、产业升级与技术创新”四大主题投资。

另外，从行业配置和投资标的选择看，国海富兰克林基金公司建议投资者回避以下三大类行业品种:一、周期性品种，如机械，钢铁，有色，房地产等行业；二、物价管制行业，对石油、石化、电力等行业保持谨慎；三、对中游制造业保持谨慎，中游制造业受到通胀带来的上游成本压力，以及宏观经济紧缩带来的下游需求放缓压力，在双重压力下，企业盈利存在大幅下滑的可能。

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