15只基金解析牛年投资获利机会

2009年02月01日 08:37新民晚报【大中小】【打印】

伴随着沪深股市的下跌，农历“鼠”年在痛苦中过去了，面对农历“牛”年，众多投资者是一片期盼，因为“牛”在股市中是大受欢迎的名称。

那么，“牛”年的来临，股市能否“牛”气冲天？作为市场上重要的投资机构，基金普遍在去年四季报中流露出谨慎偏乐观的看法，认为A股市场已经进入战略相持阶段，2009年将出现结构性获利机会。这里记者撷取部分在2008年表现较为出色的基金对2009年市场展望的观点，以飨读者。

泰达荷银成长

坚持“民生”是长期投资主题

泰达荷银成长基金认为，目前所面临的经济状况，预期恢复到健康水平还需很长一段时间。但由于政府振兴经济的决心远超市场的预期，中国经济的复苏步伐会较海外其他国家更稳健，特别是在政府出台了4万亿的经济振兴计划之后。从行业表现上看，电器设备、医药、通信等非周期类行业的表现明显超越指数，从特征指数看，又以成长型、中小板指数涨幅居前。因此，泰达荷银成长基金继续坚持“民生”是长期的投资主题，随着政府在医疗、社保领域投入的大幅增加，来自民生的需求增长将更为确定，同时也会关注政府4万亿投资计划中受益行业中的机会。

华夏大盘精选

选择风险释放充分品种投资

华夏大盘精选基金认为，短期内实体经济难以恢复活力，但流动性状况的改善有助于提升估值水平，市场的整理格局有望延续，行业轮动和风格转换会提供阶段性的、局部的投资机会。本基金将在控制风险的基础上，动态地对组合进行优化调整，选择风险释放充分、未来成长性有望超出预期的品种进行投资。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，华夏大盘精选基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

华宝多策略增长

系统性风险已经基本释放

华宝兴业多策略增长认为，展望2009，大级别的系统性风险已经基本释放，市场由急跌的趋势进入了缓跌的态势。从基本经济面分析，宏观经济出现大面积好转的可能性不大，上市公司业绩也很难回升到前期的增长。尤其是大小非在2009年依然处于集中解禁期，市场依然需要对这类股权进行充分的消化。因此，在这种大背景下，加强风格轮动，发挥本基金的特点是2009年的重点。2009年依然看中以下的投资逻辑和主线：一是估值合理且成长确定的内需类公司，包括医药、食品等；二是科技类公司，尤其是那些经过大浪淘沙依然产生稳定现金流的公司值得密切关注；三是农业类公司，新一轮改革重点是提高农民收入，而促使农产品价格上涨是最为便捷的方式。

华夏复兴基金

机会来自新兴成长主题投资

华夏复兴基金认为，展望2009年1季度的股票市场，尽管存在宏观经济调整的压力，但由于货币政策放松的力度很大，仍预期有一波资金驱动的反弹行情，且行情启动的时间可能早于市场预期。2009年1季度的市场机会可能主要来自于新兴成长股与主题投资两个方面。与以往相比，选股的思路也相应有所差别。因此，更需要保持开放的心胸、宽广灵活的视野，加强对新事物的研究。在坚持本基金前瞻性投资理念的同时，争取在投资策略与选股策略上能更多地体现出不拘一格、灵活进取的投资风格。

泰达荷银周期

企业盈利向下趋势在所难免

泰达荷银周期基金认为，经过大幅调整，市场的估值泡沫已经基本消除。2009年影响市场的主要因素将从估值转向企业盈利增长以及政策的走向。从目前情况看，企业盈利向下的趋势在所难免。但是政策也会影响未来的经济走向。泰达荷银周期基金认为未来一年将是总体经济向下，但是存在结构性机会的时期，并继续看好工程机械、铁路建设和电力设备。

鹏华行业成长

主要着眼于全年的投资跨度

鹏华行业成长认为，展望后市，对2009年下半年中国经济在外部复苏和内部政策刺激的支撑下出现回暖抱有期待。不过，由于此次的经济调整更多的源于结构性因素，因此对经济恢复的速度、幅度以及可能的反复，将会保持密切的跟踪和评估。未来的一个季度，经济前景仍不够明朗，A股市场在充沛的流动性、政策利好，以及各种预期的影响下，将呈现出活跃但缺乏方向的走势。在此环境中，本基金将主要着眼于全年的投资跨度，稳扎稳打构建组合。在回避风险的前提下，把握机会，争取为持有人创造良好收益。

工银瑞信核心价值

今年的投资思想是恒者恒强

工银瑞信核心价值认为，2009年经济情况仍然有诸多不确定因素，出口将显著下滑，对GDP正增长贡献有限；消费方面受到经济增速、收入、就业等放缓的影响将出现回落。尽管宏观经济体现出一定的不确定性，但对股票市场的投资应该比2008年相对容易而不是更难。这主要是因为在宏观经济向下出现拐点后，相当多数的行业和公司在未来一段时间几乎没有趋势性的投资机会。未来的机会只能在少数优秀的公司中产生，因此在结构性行情主导的2009年里的投资思想是恒者恒强，希望通过努力工作，全面理解和观察公司的盈利模式，创新能力，管理能力及盈利能力，寻找经济衰退环境下“护城河”最为宽广的企业，挖掘逆境下还能继续稳步成长的企业。

易方达中小盘

市场结构性分化将更为明显

易方达中小盘基金认为，A股市场2008年的大幅下跌已经在逐步消化投资者对经济基本面的较差预期，市场估值水平已经处于历史的低位区域。虽然国内短期经济增速仍然面临较大的下行压力，但国家近期陆续出台的庞大投资计划，有助于延缓经济的下滑速度，一定程度上也将减弱资本市场对经济下滑程度的担忧。因此判断2009年一季度市场仍将处于震荡格局。市场结构性分化将更为明显，投资机会可能集中在业绩增长确定、估值相对合理的优势龙头企业，以及前期跌幅较深、基本面出现改善的周期性个股。易方达中小盘基金将采取自下而上的投资策略，重点挖掘和投资质地优良、行业发展空间较大、管理层优秀、相对其他企业有明显竞争优势的中小盘公司。