股票金榜十大产业爆发猜想(2)

2009年02月25日 03:28南都网－南方都市报【大中小】【打印】已有评论0条

在产业政策的烘托下，所涉及行业的上市公司股价表现较为突出，但海通证券分析师吴一萍认为，在涨幅居前的个股中，有的受益公司在短期内的确有业绩改善的可能性存在，但是这种改善和其估值相比还是比较薄弱的，“换句话说，个股的风险是较为明显的”。

事实上，政策实施并非立竿见影。吴一萍认为，有些公司可能要从长期来看待产业振兴政策的效果，而这些公司未来的前景可能尚未完全体现在股价上面。这种结构性的机会和风险并存的状态在未来的行情发展中可能会逐渐得以纠正和改变。

后续政策值得期待

从产业振兴规划的方向和内容看，部分政策在此之前已经有过“十一五规划”或者是行业的整合计划，不少都是在此基础上添加和修改的，并非全新推出。因此，吴一萍认为，此次产业政策的思路仍然是和以往有一定延续性的，不能简单视为短期为防止经济下滑而突击制定的经济政策。政策的实施效果需要一定的时间，延续时间可能会比较长，并不一定在短期内就完全看到实施效果。

尽管十大产业振兴规划已经推出了大部分，但可以期待的是，在这一系列的框架性政策下，未来还会陆续有进一步的具体细则出台，尤其是子行业较多的如石化、轻工、电子信息等产业，这些后续政策进一步落实对子行业的影响将可能会与预期不同，这些行业的振兴措施的细化对未来的产业发展会有进一步的影响，吴一萍建议，对这些行业要密切关注后续的政策。

蓝筹龙头有望崛起

政策出台的背景虽然是针对经济增速的下滑趋势，但是整个政策的目标还是中长期的产业规划和经济结构调整，对于产业政策的理解更应该从长远考虑。

吴一萍提醒，从短期来看，在产业政策所涉及的上市公司层面，政策的着力点是不一样的，效应的体现也将有一个时滞，短期内的上市公司业绩改善可能只是局部的，对此应该有理性的认识。

但从长远看，由于政策的长效性和对行业未来发展的调整，对优势企业的长期发展是有利的，在这一轮产业整合的“洗牌”过程中，将有可能涌现出一批行业新龙头和持续发展潜力强的公司。吴一萍认为，从这个角度来看，一系列的产业振兴计划落实的过程中蓝筹龙头崛起是值得关注的，中长线的投资机会将从中诞生。

产业政策要点及受益个股

1钢铁

2009年1月14日通过

核心内容：

一要统筹国内外两个市场。落实扩大内需措施，拉动国内钢材消费。实施适度灵活的出口税收政策，稳定国际市场份额。

二要严格控制钢铁总量，淘汰落后产能，不得再上单纯扩大产能的钢铁项目。

三要发挥大集团的带动作用，推进企业联合重组，培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团，优化产业布局，提高集中度。

四要加大技术改造、研发和引进力度，在中央预算内基建投资中列支专项资金推动钢铁产业技术进步，调整品种结构，提升钢材质量。

五要整顿铁矿石进口市场秩序，规范钢材销售制度，建立产销风险共担机制。

受益个股：

东方证券认为，近期钢价出现明显下跌，对钢铁股价影响负面；多数钢铁上市公司年报业绩出现大幅下降，虽在预期中，但对钢铁股价仍略有负面。不过，本钢板材、邯郸钢铁、韶钢松山可能具备更好的并购重组预期中的交易机会。

2汽车

2009年1月14日通过

核心内容：

一要培育汽车消费市场。从2009年1月20日至12月31日，对1.6升及以下排量乘用车减按5%征收车辆购置税。从2009年3月1日至12月31日，国家安排50亿元，对农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3升以下排量的微型客车，给予一次性财政补贴。增加老旧汽车报废更新补贴资金，并清理取消限购汽车的不合理规定。

二要推进汽车产业重组。支持大型汽车企业集团进行兼并重组，支持汽车零部件骨干企业通过兼并重组扩大规模。

三要支持企业自主创新和技术改造。今后3年中央安排100亿元专项资金，重点支持企业技术创新、技术改造和新能源汽车及零部件发展。

四要实施新能源汽车战略。推动电动汽车及其关键零部件产业化。中央财政安排补贴资金，支持节能和新能源汽车在大中城市示范推广。

五要支持汽车生产企业发展自主品牌，加快汽车及零部件出口基地建设，发展现代汽车服务业，完善汽车消费信贷。

受益个股：

汽车产业规划将对我国的汽车企业发展构成长期利好。但短期来看，我们认为由于09年上半年汽车销量下滑是大概率事件，而且目前政策受益的上市公司估值并未显著具有吸引力，因此维持行业“中性”的投资评级。中长期看，建议投资者关注上海汽车，该公司有望得到专项资金支持研发，也可关注其对双龙汽车汽车资产计提以及自主品牌轿车销量的进展状况。(海通证券)