涨跌揭密：中国卫星逆市大涨 行业垄断者独享成长

股票评级☆☆☆★★

中国卫星（600118）周三逆市大涨。证券通资讯终端的数据显示，公司与深圳航天科技创新研究院和哈工大共同设立航天东方红海特卫星有限公司将有利于进一步拓展公司的业务领域，对公司的发展是一个利好。据了解，目前公司在小卫星领域已经具有国内垄断低位，此次进入微小卫星领域，将使中国卫星的业务范围进一步拓宽，同时有助于进一步整合了国内小卫星的技术力量，利好于公司未来的业务发展。由于2010年前后将迎来我国航天发射高峰期，预计08-10年卫星研制业务复合增长率为15%；08年卫星应用业务将占收入比重达40%左右，成为公司收入的另一个主要来源，08-10年卫星应用业务收入复合增长率约为28%。虽然市场面临的系统性风险令多家研究机构调低了企业的合理估值，但相对于当前的股价，公司潜力空间依然在50%以上，研究机构认为吸引力非凡。（证券通）

评级说明

★★★★★坚决规避

☆★★★★适当减仓

☆☆★★★风险较大

☆☆☆★★审慎推荐

☆☆☆☆★首次推荐

☆☆☆☆☆强烈推荐

盈利预测：收购整合品牌红参 康美药业净利大幅增加

股票评级☆☆☆★★

康美药业（600518）收购整合“新开河红参”，将升华为品牌中药和全国性品牌，两者实现“渠道终端经营、品牌中药”的优势互补，大大提升盈利水平。“人参、鹿茸和阿胶”为滋补三宝。“新开河红参”是我国人参中的唯一品牌，拥有原产地标识，其炮制工艺是我国中药饮片行业唯一的保密工艺。新开河红参储存期越长，其滋补功效越高，30年储藏期的新开河红参，其零售价高达每600克3万元。康美药业完成收购后，核心竞争力将大大提升，估值水平可向一线股看齐。1、收录滋补保健品之首“人参”，控制人参资源和制造工艺，升华为品牌中药，较高毛利率的“康美新开河红参”将提升公司饮片的整体毛利率水平。2、收拢做大“新开河人参”销售规模。由于受5倍销量的假冒品牌的冲击，正品“新开河红参”市场份额仅有16%。康美药业未来将通过打假、肃清市场，控制渠道和OTC专柜终端，提高售价，增加销量，提升盈利能力。招商证券测算销售收入将由2008年的6000万元增长到2011年的5.4亿元，对公司EPS贡献将由0.01元上升到0.29元。3、康美药业将通过“康美新开河红参”在全国OTC专柜的市场影响力，突破区域品牌，向全国性品牌延展。1、2008年中期业绩略超预期，维持预计公司2008年净利润同比增长113%，实现EPS0.41元。2、考虑到2009年和2010年“康美新开河人参”EPS贡献0.06元和0.13元，我们上调09年和2010年净利润将分别同比增长85%和59%，分别实现EPS0.75元和1.20元。（证券通）

★★★★★坚决规避

☆★★★★适当减仓

☆☆★★★风险较大

☆☆☆★★审慎推荐

☆☆☆☆★首次推荐

☆☆☆☆☆强烈推荐