昨(25)日，从上海飞抵成都的“中国第一股民”杨怀定先生(人称；“杨百万”)在“2008成都东大街金融博览会”投资理财报告会上，给成都股民上了一堂生动的股票投资专业课，他就目前的市场形势、后市走势和投资策略发表了意见，让参会者受益匪浅。

筑底还需两个月

“市场筑底还需要两个月时间，大盘点位有可能再次回落到1800点附近。”杨怀定首先向投资者抛出了他对近期股市的基本看法。他说，股市筑底需要有一个过程，虽然政府出台了一系列救市措施，但其中的不少措施对股市的影响只是短期的。对股市起长期支撑作用的还是宏观经济基本面和大小非问题的有效解决。

杨怀定说，目前困扰股市的根本问题还没解决，主要是大小非的减持，这是大家心里的一个结。既然大小非问题是影响预期的主要因素，判断市场中期走向和长期走向就需要重点关注大小非问题。此前一段时间，限制大小非减持的“二次发售机制”可能出台影响，已解禁大小非加速出逃，剩下的已解禁未出逃的存量大小非是现阶段内的持股信心比较坚定者，他们中有的是长期持股的产业资本，这类大小非持股信心不受市场走势影响；有的是以投机心态参与上市公司股权买卖的大小非，他们在等待一个认可的减持价格出现。

杨怀定认为，目前宏观经济基本面也不是太好，相应地，上市公司的业绩会受到一定程度的负面影响。“国庆”大假过后，三季报就要求开始披露了，上市公司业绩下滑，将会使个股的动态市盈率水平上升，安全边际缩小。

“即便是底部到来，也不意味着牛之将至。”杨百万认为，市场的恢复不会在一朝一夕，现在还没到砸锅卖铁买股票的时候，真正的大底还没到来。”