吴敬琏：内地股票市场泡沫似乎已经放空

“金融海啸对于中国实体经济的影响,明年可能会更加深化。”著名经济学家吴敬琏表示,政府应该从稳定宏观经济的大局出发,用货币政策搭配财政政策,防止出现金融市场崩盘或者企业倒闭这两大危机。他同时表示,内地股票市场虽然损失很大,但泡沫似乎已经放空,未来最大的担忧是房地产泡沫。

中国不可能置身事外

不少经济学者认为庞大的外汇储备,资本管制和稳健的货币政策,将作为中国经济抵御当前危机的良好基础和防火墙。对此,吴敬琏持反对意见,他表示金融海啸对中国的影响是严峻的。

吴敬琏表示,全世界包括中国在内,金融发生问题,其根源在于美国长期执行了一个扩张性的货币政策,“因为中国不是在这个体系之外的,而是在体系之中,我们是这个体系的受益者,同时也集中了很多问题。”

他说:“美国用发美元向全世界借钱,而承接这一点的,中国是世界第一。”其后市影响在明年可能要更加深化,这是我们的实体经济部分。

房地产泡沫影响金融体系

“内地证券市场的泡沫空气,虽然损失很大,但空气似乎已经放空,但房地产市场,将会成为未来的一大危险点,泡沫很大,空气一直没有释出,高出不胜寒,泡沫越大,他崩溃的可能性越大,造成的冲击越大。”吴敬琏表示,房地产泡沫加剧将进一步影响金融体系。

现在我国沿海地区的一些经济重镇,中小企业生存相当困难。他说:“中国的增长方式一定会造成内外失衡。”这个问题其实早在本世纪初就已提出,现在是内外失衡碰头了,所以后果爆发了。

转变增长方式是治本

为了解决这种投资率下降最终需求不足,亚洲国家采用出口导向。用政府的力量,一方面适度保护,加强关税壁垒和非关税壁垒;另一方面本币低估,让本国货币贬值。中国1994年外汇改革,人民币深度贬值,全面转向出口导向政策。但这让我国面临一个大问题——外汇的大量积累,造成本币升值的压力增加,贸易摩擦加大。到了2006年的12月,中国外汇储备超过了1万亿美元,位列世界第一。

本币升值的结果是流动性泛滥。流动性过剩则造成三种情况,一是资产价格上升,泡沫形成;二是CPI上升,通货膨胀;三是二者兼而有之。现在,一方面是股市、房地产市场摇摇欲坠,另一方面CPI居高不下,现在CPI用各种方法被管住,CPI和PPI出现倒挂,变成疑难杂症。吴敬琏认为,要防止世界金融危机进一步蔓延到中国的实体经济,政府需要加快用改革来破除制度性障碍,及时地转变经济增长方式,这才是根本。

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