11月9日，由证券日报社发起并主办的“第四届中国证券市场年会”在北京钓鱼台国宾馆隆重举行，会议主题是“全流通元年与中国价值——我们的观点”。证监会研究室主任祁斌先生做了主题演讲。

祁斌认为，我们深刻的反思这次华尔街危机的教训。

第一，这次危机也促使我们思考如何寻找发展的更大优势。有几个方面的思考：这次出现了这么大的问题，我们期待着对对冲积极能够有所监管。在市场发展的过程中，政府的监管缺位是不行，应该找到平衡点。

第二，市场发生危机的时候，政府应该有所作为，作为有两方面的内容，第一个是资金的救助，更加重要的是推动制度的变革。因为只有政府才能够作为市场组织者来推动制度性的变革。

第三，在金融创新方面，东京模式、日本模式、纽约模式、也是美国模式都过度极端，应该找到一个平衡点。这次金融危机也让我们看到现代金融体系的两面性，一方面高效性，随着现在金融体系的发展，越来越复杂，越来越杠杆化，效率越来越高，但是也会因此越来越脆弱。比如说打仗一样，原来是小米加步枪，现在都是激光制导，但是如果你的通讯系统失灵以后，结果可能还不如小米加步枪。随着现代金融体系的高度复杂化和高度杠杆化，风险控制成为了越来越重要的环节。