11月9日，由证券日报社发起并主办的“第四届中国证券市场年会”在北京钓鱼台国宾馆隆重举行，会议主题是“全流通元年与中国价值——我们的观点”。

以下是高潮生先生讲话的观点。华尔街独立投行的模式不复存在，对中国的投资银行业有什么影响呢？我们首先要知道中国的投资银行和美国的投行有什么根本不同？第一，证券经纪零售业务的收入依然稳定。第二，IPO业务虽然在美国已经是夕阳行业，但是在中国依然是方兴未艾、如火如荼。第三，中国投行的自营业务到目前为止尚未成为它的核心业务。挂牌的衍生产品还处于萌芽状态，像估值期货、估值期权现在还没有成熟，更不要说金融衍生品了。在中国到目前也没有高杠杆率的金融产品以及相关交易。在中国今天也不存在一个庞大而独立的对冲基金行业。而且，至少到目前为止，中国的金融体系仍然处于政府的严格监管之下。总而言之，今天中国的投行依然处于行业周期的上升阶段。而不像美国的投资银行已经进入到行业周期的尾端。