5000点上有惊无险

上证指数跃上5000点之后，大盘走势显得极为谨慎，毕竟上证指数从年初的2728点起步之后，已经差不多翻了一倍，也毕竟在5000点位置上，前方的路还有多长、上行的空间还有多大，谁也没见过，小心翼翼、摸着石头过河已成近期投资者的一种普遍心态。

CPI指标还在走高，6.5%的增幅创下11年来的新高，经济学家们已经将下个月数据的预测提高到7%以上，而央行行长关于希望利率为正值的表态又让市场对加息的预期骤增，这就是本周上证指数在5400点关隘下调头下行的一个直接原因，市场出现了高位调整。当然，所谓高位调整是相对于以往的调整而言，如果大盘依然不屈不挠地再创新高，那么，如今的调整在日后看起来只是一个中位调整而已，就像如今站在5000点之上看三个月前4000点以上的调整。

相比三个月前的调整，如今5000点之上的调整显得更为温和些，市场可以用有惊无险来形容。这种有惊无险的调整表现为：其一，尽管指数比三个月前高出1000点，但并没有出现以往五个跌停板那样的恐慌性抛盘，投资者心态要比前一轮调整好得多；其二，在将近400点的深幅调整中，个股行情依然层出不穷，尽管在"9·11"中跌停个股几乎占了三分之一，但涨停个股也不少；其三，权重股依然成为市场的中流砥柱，强者恒强，市场的强势调整使大盘有惊无险。

市场在调整中等待着两个"靴子"的落地，一个是加息的明朗化，步步走高的CPI数据与步步走高的利率在进行一场龟兔赛跑，要使负利率变成正利率还有很大的一段距离，这段距离就成了市场博弈的空间，所以以调整来等待这个"靴子"的落地成了近期市场的主流；另一个是建行这艘大型航母的入港，这是一个有史以来最大规模的IPO，从发行到上市都将使股市掀起巨浪，从近期一级市场上申购资金创出2.1万亿元新高来看，主力资金已经云集发行市场，在这种市场氛围中，低调迎新就成了市场的主基调。

大盘的宽幅震荡是很考验投资者心态的，但市场依然机会多多，从近期市场看，可作如下应对：其一，建行等大盘新股的申购和上市后选准买点进入应该说有不错的机会；其二，在宽幅震荡行情中不必再抓黑马，只要将手中的股票和资金倒倒差价，做当日了断的差价，应该也有不小的机会。通过这种差价操作，可以降低自己手中股票的持股成本；其三，已经从股市出来之人，资金量大的可以专摇新股，资金量小的可买基金，人离开股市了，但钱没离开股市，这也是一种不错的投资选择。 

股指考验周五低点后还将上行？

经过短期大幅波动，现在更多人关心的是这个级次的上行是什么性质的。正如上面我们所提到的5025.34点上行是一级推动，因此，它具备了令股指再创新高的能力。只是这个级次的上行，是7月6日大级别推动上行的末段子结构，而且在情绪化的市场中这样的缩量上涨是容易因外界的消息变化而产生大波动。因此，这个第V上行段并不好做，尤其是该结构如果运行结束，等到的将是更大级别的回调。