牛市盛宴进入后半场但未谢幕

———访台湾“股市之父”胡立阳

■ 本刊记者张宇

“还是电话采访吧，我觉得 e-mail不够生动。”在胡立阳的建议下，本周记者通过 IP电话与海峡那头的他进行了连线。虽然与胡立阳素未谋面，但记者却被他洋溢在电话里的活力所折服，心中不由想起了他做经纪人时曾经一天打 500个电话，直讲到嘴角流血的故事。正是这每天 500个电话的努力，胡立阳在 34岁就成为美林证券首位华裔副总裁。而 1986年，他在台湾股市 800点时就预测将涨到 8000点的传奇，更让他成为岛内家喻户晓的“股市之父”。

对“股市之父”这个称谓，胡立阳自认无愧。他的愿望是教会中小股民在“波涛汹涌”的 K线中游泳，所以，有时即使 1天连讲 7场，每天讲 20个小时的股票，他也乐在其中。由于1月 3日他将在北京大学有一个演讲，也就难怪心急的大陆媒体不断骚扰”，《红周刊》短短 1个小时的采访，竟然被北京同行打断了 4、5次。

目前 A股市场的“僧粥”已平衡

《红周刊》：1个半月前您曾预测上证指数在 6000点以上将遇到压力，如今，沪指果然在攻上 6000点后大幅回调，尤其周四大跌后，有人担心，牛市盛宴是不是就要结束了？

胡立阳：当时的预测指的是短线，我觉得长线的盛宴目前还没有出现要终结的信号。我的膝盖风湿病会预测大盘的走势，它还没有告诉我大陆股市的趋势要反转(笑)。当年在华尔街工作的时候，没有电脑绘图，我每天都要跪在地板上看盘，绘制和分析各种图形，长期跪着工作让我的膝盖有了“特异功能”，每当大盘不好时，它就会隐隐作痛。我在台湾看医生时，医生竟然开玩笑要我把这个毛病“传染”给他(大笑)。这几天小小的回档没什么可怕的，大趋势并没有遭到破坏，我的膝盖也没有疼。

《红周刊》：除了您的膝盖，在您看来，判断一个多头行情的终结还需要哪些特征？

胡立阳：膝盖风湿对大盘的反应可能跟我看盘时的心情有关吧。我不会信口开河，我对股市的判断是依据多年来的统计数据。通过对日本、新加坡等市场的研究，我认为只要开户数占总人口的 10%以内，市场就不会转熊，这期间“粥多僧少”，即使出现了回档，投资者也不用担心，只管跷着二郎腿坐在沙发上看电视就行了。

判断股票发生回档的重要特征是，如果大盘回档超过了 20%但是还没有超过 25%，在未来 10个交易日内又没有回到高档的话，应该就是进入了中期调整，这个调整可能要 1个月左右。比如说股指从 6000点跌到 4800点，10个交易日内还不能上升的话，这个时候就要慎重了。由牛转熊的征兆是，指数从高档下跌超过25%，月线又连续收三根阴线，表示连跌 3个月，这样的情况下，我们对未来的判断需要更加谨慎。

《红周刊》：从 4000点到 6000点，虽然牛市在延续，但很多投资者感到赚钱很难。

胡立阳：你这个问题好。现在情况有些不同了，“5?30”前，黑猩猩掷飞镖选中的股票就能跑赢基金经理的组合，但是现在不行了。按照目前1亿3千万的开户数来算，它已经占到总人口的 10%。我粗略计算过，如果开户数占总人口的10%，对应的指数就应是6000点。所以，我判断A股已经进入了第一阶段的成熟期了，“僧”和“粥”的力量平衡了。

一旦开户数占到总人口的 10%，操作就会变得非常困难，赚了指数赔了钱在这个时期非常普遍。因此，一味地做死多头没有意义。在 6000点上，投资得看真本事了，大家可以用我的“牧羊人”理论去精选个股，找出那些有发展前景的股票，还要学会操作技巧，尽量做到“大赚小赔”。

来源：证券市场红周刊

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