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持股异常波动摩根大通抢筹紫金矿业或有“猫腻”

2008年04月11日 15:32证券时报【大中小】【打印】已有评论0条

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越来越多H股回归A股前，大投行持股异常波动摩根大通抢筹紫金矿业或有“猫腻”

是巧合还是内幕？摩根大通在前一个交易日大幅减持紫金矿业之后，随即再次增持紫金矿业，而增持后的次一交易日，紫金矿业即正式披露其A股招股书。靠这一招漂亮的“回马枪”，摩根大通就短线获利338.5万港元。

先知先觉纯属巧合？

联交所资料显示，摩根大通在4月3日以每股平均价7.08港元增持紫金矿业H股412.8万股，涉资2922.6万港元，令其H股持股量由19792.18万股(4.94%)增至20204.98万(5.04%)。

但就在前一个交易日(2日)，摩根大通才刚以每股6.76港元的均价大手减持了1546.6万股紫金矿业H股，套现近1.05亿港元。

巧合的是，摩根大通增持紫金矿业后的下一个交易日，4月7日，紫金矿业即正式披露了其A股招股说明书。自去年12月26日紫金矿业A股发行获批后，其回归A股事宜迟迟没有下文。

“自传出紫金回归A股后，其股价较最低(2007年8月17日)上涨了165.76%，紫金的风险已经很高了。”一位香港证券界专业人士分析。不过，摩根大通摩根在紫金公布招股书前一交易日买进，这其中显然并非巧合。

摩根大通发言人在接受本报记者采访表示，该公司已经按照香港的法律法规进行了及时和充足的披露，对市场传言不予评论。

“(海外)投行的水很深，看不透啊。”香港人都这么说。

获利有技巧

在去年建设银行、中国神华、中国石油3只H股回归A股消息公布之后，相关公司的H股股价均暴涨逾50%。

此前，某知名国际投行，作为相关公司A股上市的主承销商，也曾事先买入大量相关公司H股；在相关A股发行上市之后，旋即沽空抛售，造成A、H股股价大幅下挫，而自身却从正股和相关权证中牟取暴利。该国际投行因而被业内认为，有利用内幕信息牟利的嫌疑。

在摩根大通提前一个交易日增持紫金矿业412.8万股H股后，紫金矿业H股股价最高涨至8.97港元，昨日收盘7.9港元。此轮“偷步”操作，摩根大通获利超过338.5万港元。

据熟悉投行业务的人士透露，类似摩根大通这样的综合性大型投资银行，旗下有很多买方业务，包括基金管理业务、证券借贷业务和自营业务。“此次事先购入紫金矿业，或并非摩根大通自身的自营行为，而是摩根大通的相关客户通过摩根大通买入。”该人士分析。

查证困难

目前，越来越多的H股公司回归A股，大型投行名下H股持股，在相关股票回归A股前异常波动的“巧合”时有发生。

事实上，去年某知名国际投行利用内幕便利在香港市场上牟利，此事曾一度引起广泛讨论，但最后并无下文。有分析人士认为，跨国投行业务很多，也不排除上市公司人员及其关联人士利用提前知晓相关信息，通过跨国投行认购相关H股股份，而投行有权不对外披露客户资料，因此很难追查。同时，跨国投行拥有强大的金融、财务及法律方面的专业队伍，行事会非常谨慎，不会做涉嫌违法违规的事情，至少很难被抓住明显的把柄。

对于摩根大通之前是否与紫金矿业有业务往来，摩根大通发言人表示，据她所知没有。港交所发言人接受本报记者采访时也表示，“港交所的政策是一向不评论个别个案。”

有分析人士认为，当跨国金融机构利用信息优势在不同的市场之间进行套利时，并无可厚非，但若利用内幕信息在内地、香港之间套利，则是明显的跨境违法行为。

“2007年5月，一对香港夫妇涉内幕交易买道琼斯股票，被远在大洋彼岸的美国证券及交易委员会控告。而目前的内地香港跨境监管政策几乎是一项空白，一旦出现外资投行利用关联交易获利，侵害中小投资者利益，很难找到完全适用的法律规范进行约束。”一位业内人士这样感叹。

公司公告：

[2009-04-23]紫金矿业：2008年年度报告(修订版)

[2009-04-22]紫金矿业：关于有限售条件流通股上市流通的提示性公告

[2009-04-22]紫金矿业：更正公告

[2009-04-21]紫金矿业：董事、监事和高级管理人员以及持股5%以上股东所持股份及其变动管理办法

[2009-04-21]紫金矿业：三届十五次董事会决议公告

[2009-04-21]紫金矿业：2009年第一季度报告

[2009-04-04]紫金矿业：H股公告

[2009-03-28]紫金矿业：关于召开2008年度股东大会的通知