大盘抗"震" 多头誓守3600关口

昨日是四川汶川大地震全国哀悼日，下午14点28分，沪深两市临时停止交易3分钟。整体来看，市场操作意愿明显下降，两市成交量持续萎缩。早盘，大盘惯性下探至3563.61点，在工行、中国神华等部分指标股的"护盘"作用下，两市大盘震荡回升。

大盘风云

震荡收复3600点

昨日盘口表现较好的板块主要集中在水泥、生物制药、煤炭陶瓷等板块，环保、石油、有色金属、化工亦表现活跃，造纸、网络信息、奥运、军工等板块走势抗跌，农业、航空航空、股指期货以及金融、地产、创投、钢铁、电力等板块跌幅在前，前期表现突出的龙头板块均处于调整蓄势状态比如券商股等。狮头股份、中铁二局、太行水泥、精工科技、中天城投、四川湖山等个股涨幅居前。昨是中国联通10.598亿股限售股上市，这也是本周上市公司迎来的最大单笔解禁股；本周沪深两市共有25.53亿股限售股流通上市，中国联通此次解禁的限售股占到了41.51%，至收盘时，中国联通微跌0.54%，盘中抛压并不沉重。昨日沪指收盘3604.76点，下跌19.47点，跌幅0.54%，成交685.5亿元；深成指收盘13197.59点，下跌116.79点，跌幅0.88%，成交381.5亿元。两市共计成交金额1067亿元，较前个交易日缩减了347.27亿元。一周以来舆论气氛整体趋向积极，加上政策面的暖风频吹、机构资金暗中积极建仓，3600点一线附近不断积聚逢低买盘力量，显露出多头誓守3600关口的信心。

技术解剖

横盘震荡有利多头发展

总结近阶段市场运行特征，可以概括为大盘经历多重负面因素冲击后，3500点支撑得到确认，反弹行情有望延续。但是由于市场变数仍然较多，反弹过程将维持一波三折的格局。从技术分析角度看，年初以来形成的下行通道运行趋势得到扭转，头肩底特征明显，随着右肩构筑完毕，20日均线、30日均线在3480点附近走稳金叉后形成了下档强支撑，与4月29日3453低点共同形成支撑位，目前的横盘震荡继续朝有利于多头的方向发展，只要不有效跌破4月29日3453低点，行情继续向好的可能性较大。后市大盘有望对60日均线以及3800点一线发起挑战。而从利多的角度分析，灾后重建为市场提供了新的热点，我们注意到近期医药、水泥、电力、钢铁等板块出现轮番上涨迹象，成为大盘呈现强势的重要力量。

操作策略

投资者应积小胜为大胜

兴业证券分析师伍阔认为:由于牛熊分界线--年线早已有效失守，目前的上攻行情不是反转而仅仅是一轮中级反弹行情，短期来看3800点-4000点就面临较强阻力，在这个区域可以进行波段操作的逢高派发，而中级反弹的目标可能在4300点区域，年线位（即4571点）一般很难触及。通胀压力进一步加大成为制约大盘转强的中长期因素，4月份CPI指数反弹至8.5%，刚有所舒缓的通胀压力再度提高。伴随着突发地震因素以及国际原油价格、农产品价格的上涨，通胀压力短期内仍然难以缓解。对于未来CPI走势，目前市场也存在较大分歧，普遍共识是短期CPI指数难以回落，但从下半年开始通胀压力将会逐步下降。投资者在近期的策略，一方面则要积极寻找可以投资的机会，基于对宏观经济和市场环境的分析，可关注经过前期下跌估值已经合理，或者是受益于内需增长和未来有明确增长的公司；另外一方面，仍要注意回避风险，特别是要适当降低收益预期。在操作上要积小胜为大胜。（成都晚报 首席记者 胡希）

稳定渐成共识 震荡已是常态

虽然稳定压倒一切渐成市场共识，但由于缺乏强有力的领涨引擎，尤其是受到银行股、地产股等品种依然表现不振的影响，昨日上证指数在开盘后就维持着窄幅震荡的走势。

两条主线渐现

从昨日盘面来看，其实市场的做多动能依然充沛，昨日两市有29家个股达到10%的涨幅限制，除了个股依然保持较高的活跃度外，市场也形成了较为明显的领涨热点，即水泥建材股和医药类股。

上述两类领涨热点其实也折射出当前活跃资金选择强势股的两条主线:

第一条主线就是选择产品价格上涨概念股。近来，水泥主流生产厂商意欲上调二季度产品价格8%至10%的信息已在上周的媒体报道中被披露，水泥建材股在昨日的上涨，便是对这一涨价信息的反应，这进一步彰显出活跃资金建仓的对象主要为产品价格上涨股。

第二条主线是选择抗震救灾受益概念股。由于在救灾过程中，药品需求迅速增加，这将进一步使得药业股的投资机会得以显现。而震后救灾也需要水泥等建材，所以建材的上涨其实是一个板块脚踩两条主线，该板块成为近期市场热点有其必然性。

当然，此类个股虽然非常活跃，但对指数的拉动效应相对有效，毕竟此类个股的市值偏低，在指数权重中的地位有限，所以难以推高指数。再加上昨日的银行股、地产股受到机构资金抛盘的影响有所走低，尤其是万科A跌幅居前，更是抑制了指数的运行，所以上证指数在昨日维持着窄幅震荡的走势。

主线机会仍可挖掘

不过，由于目前港股走势平稳，H股在短期内难有进一步的下跌空间，这就封闭了交通银行、中国平安、中国人寿等拥有H股的权重股下跌空间，加上目前"稳定压倒一切"的市场观点已经深入人心，使得大盘在近期也缺乏进一步的下跌空间。

因此，如果本周一盘面所形成的两条主线能够反复活跃的话，那么，大盘仍有望维持着平衡中带有强势意愿的震荡走势。

幸运的是，上述两条主线仍有进一步可供挖掘的潜力。

一是因为产品价格上涨、抗震救灾受益概念股的范围仍有待进一步挖掘，从而产生新的活跃品种，凝聚市场人气，比如说占据着我国磷矿石十分之一强的四川地区由于自然灾害的影响，或将使得我国磷矿供给受到影响，从而使得磷价上涨的预期存在，这将对兴发集团、澄星股份等品种的股价具有有一定的刺激作用。

此外，近期国际市场的产品价格上涨趋势也较为强烈，比如说据海关统计显示，今年第一季度，纯碱出口平均价格为224.5美元/吨，同比上涨41.7%。从去年5月份起，我国纯碱的出口均价由158.9美元/吨逐月上升至今年3月份的231.8美元/吨，累计涨幅达46%。这对纯碱板块等品种也会形成新的刺激效应，从而有利于强化现有的产品价格上涨主线的队伍，推动着A股市场的活跃。

短线或将强势震荡

正因为如此，笔者认为短线A股市场或将继续强势震荡:一方面是因为市场有着新的潜力品种可供挖掘，另一方面也的确考虑到权重股在近期缺乏上涨动能等因素，所以，在保持平稳基础上出现一定程度的强势或将是最佳的选择。

这对于市场参与者操作来说，也是有益的，毕竟相对平稳的盘面，仍然有望产生一定的活跃股投资机会，尤其是产品价格上涨股，所以，对于水泥建材股的塔牌集团（002233）、江西水泥（000789）等品种，投资者可继续选择低跟；也可跟踪纯碱板块中的山东海化（000822）、山友化工（600409）等品种；而磷化工的澄星股份（600078）、兴发集团（600141）以及煤炭或焦炭板块中的安泰集团（600408）、开滦股份（600997）、四川圣达（000835）等品种可低吸持有。(东方早报,渤海投资)