波动剧烈 牛短熊长

短短8个月跌幅就接近56％，这在A股历史上，并不是新鲜事。

以1994年之后上证指数的走势作为参照，1994年7月上证指数从325点起步，用短短2个月一口气涨到1052点，涨幅达223.69％；然而随之而来的是长达16个月的 “调整”，上证指数又跌去51.33％；

1996年长虹、深发展掀起的绩优行情，使得上证指数在16个月内上涨194.92％；但之后的调整却更是长达24个月，指数也从1510点最低跌到1047点；

1999年的网络股神话，让上证指数在两年的时间内上涨了114％；不过之后2245点的调整却长达4年之久，指数的跌幅达55.55％；

998点之后，A股市场展开了一轮28个月的上涨行情，指数涨幅高达513.63％；但去年6124点之后的调整，到目前为止的跌幅已经接近56％。

回顾历史，A股市场变动总是异常惊人，“牛短熊长、波动幅度巨大”——这已经成为了A股市场最为真实的写照。

来看看成熟市场的走势吧，次贷危机的发源地——美国，道琼斯指数本轮下跌的最大幅度不到20％；而纳斯达克在 “网络泡沫”破灭之后，近5年的波动幅度也就1000点。而A股市场动辄一倍的上涨，动辄超过50％的下跌，实在难言正常。

基金篇:过半基金破面值

短命的牛市，惨烈的股灾，终结了基金的神话！在创下一年翻两番的最牛历史后，基金从云端上重重地摔了下来。随着8个月股市的暴跌，破面值的基金队伍从零扩容到190多只，4毛的基金也惊现江湖。放眼望去，360多只基金(不包括货币型基金)组成的庞大阵营里，到处哀鸿遍野。

统计数据显示，截至6月19日，两市360多只基金中，已经有192只基金净值跌落到了1元以下。9只基金的单位净值仅剩下了5毛多，而6毛多和7毛多的基金加起来居然高达97只。

再让我们看看去年10月16日的基金表现吧！6124点的这天，基金的单位净值在1元以下的数字为零。单位净值最低的天弘精选也有1.0018元。当时的5元基金有7只，6元基金有4只。8个月后，只剩下华夏大盘精选的净值还立在5元之上。

“瑞福进取的单位净值只有4毛多了！”这只去年9月底才刚刚上市的创新封基，半年多的时间净值已经损失了6成以上。Wind的数据显示，8个月来11只基金净值折损了一半，105只基金损失了40%以上，240多只基金丢失了30%以上的领土。

就连去年风光无限的前十名基金，也一样是受伤惨重。去年190%高收益的博时主题行业，在本轮股灾中净值损失了34.5%。中邮核心优选2007年的回报率达到了191.52%，面对泥沙俱下的股市，8个月损失了49.45%。去年指数型基金的典范易方达深100ETF已被腰斩，大黑马东方精选损失了40%以上。冠军华夏大盘精选也是无能为力，净值损失了24.26%。

市值篇:A股市值8个月缩水近50%

20万亿、25万亿、30万亿……股市的每一次上涨都让A股财富进一步增加，市价总值也成为了衡量股市财富的标杆。然而6124点的转向，却让一切都变了！

上证指数从6124点一路下跌，最直接后果是股市市值快速缩水。截至6月19日两市A股市值为176669亿元，而6124点时的2007年10月16日，沪深A股市值为285388亿元！如果以当天算起，A股8个月损失的市值高达10.8719万亿元，市值缩水38.1％。然而这并不是本轮行情的最大差距:去年11月5日，两市第一权重股中国石油登台亮相，A股市值迅速飙升到了333415亿元，之后甚至一度逼近35万亿大关。从去年11月5日到今年6月19日，A股市值缩水近16万亿，跌幅接近50%。

16万亿元——这究竟是怎样的一个数量级？来作这样一个比较:A股市场从成立以来到2007年4月底，走了16年多两市A股总值才达到了155588亿元，然而这短短8个月的损失，就将16年多的成果全部吞噬了！

股票篇:蓝筹带头跳水 9成个股下跌

股市让人触目惊心。8个月的时间，两市1547只个股中有1440只下跌，所占比例超过90%；同时，600多只个股被腰斩，比例超30%。

半年多的时间，上证指数下跌的幅度约56%，惨不忍睹。然而，比指数跌得更惨的还有两市三成以上的共600多只个股！

数据显示，以为云南铜业和石油济柴为代表的三只股票下跌的幅度甚至达到了80%。*ST中钨在本轮暴跌中遭遇尤为惨痛。去年，该股的股价在三季度达到了34.6元/股，现在股价只剩5.43元。中冶集团，去年10月股价冲上了年内最高峰——43.25元，其目前的股价已经下跌到了9.88元，跌幅度超过70%。数据显示，包括两市第一高价股中国船舶和两市第一绩优股驰宏锌锗等54只个股跌幅都已超过70%。食品饮料行业的一大龙头，五粮液本轮跌幅达到了68.24%，而个股下跌超过60%的已经达到了183只。

云南铜业，2007年每股收益为0.73元。这个有色金属的龙头，在本轮暴跌中了上演了一幕高台跳水的壮举。去年10月8日，云南铜业达到了上市以来的天价，98.52元/股。然而，在随后的日子里，其风光一去不复返，股价急转直下，到昨日收盘时，云南铜业的价格为16.85元/股，期间的跌幅达到了81%。

大盘蓝筹股也未能幸免。8个月时间，银行股几乎集体被腰斩。银行股的龙头招商银行，跌幅达到了42.72%；兴业银行下跌了60.77%，创下本轮银行股下跌之最。地产龙头万科，股价被拦腰斩断，无奈让出深市市值第一宝座。数据显示，地产股的整体平均跌幅达到了47.71%。股市暴跌，大象蓝筹股难起舞步。