券商篇:好日子到头 券商佣金收入剧减

两年的大牛市让在熊市中苦苦挣扎着的券商们终于吃了一顿“大餐”。2007年，券商行业龙头中信证券（600030）实现主营业务收入308.71亿元，净利润123.86亿元，每股收益高达4.01元。而在证券市场低迷的2004年、2005年，证券全行业的收入也不过200亿元至300亿元。

2008年以来，一天比一天更低的大盘似乎预示着券商们持续两年的好日子到头了，无论经纪业务还是自营业务，业绩都出现了大幅下滑。

“市场不好，日子难过啊”

进入2008年后，沪深两市的交易量每况愈下。在刚刚过去的5月份，沪深两市股票、基金、权证成交金额3.57万亿元，同比减少了44%。券商的佣金随之大幅萎缩，生存环境急剧恶化。少数小券商3月以来已出现了亏损，大型券商也深受其累，收入剧减。

记者近日走访了几家成都的营业部，虽然不能称之为门可罗雀，但也算门庭冷落鞍马稀。“真是昙花一现的牛市啊”，一位营业部负责人向记者感慨道，“我们好不容易熬过了上一轮的熊市，没想到才过了两年好日子，就又回到了从前节衣缩食的日子。去年我们员工天天都很忙，最忙的时候甚至电脑部财务部的都去柜台帮忙开户了。现在这样的跌法，哪个客户还想来营业部！”

而一位本土证券公司财务总监助理则愁云满面的向记者表示:“市场不好，日子难过啊。为了控制成本，管理层已经在考虑裁员了。今年的奖金是不要想了，老老实实拿点工资算了。”

自营业务很受伤

股市低迷不仅仅让券商们经纪业务大幅萎缩，自营盘也“很受伤”。4月，太平洋（601099）公布今年一季报，由于证券自营业务浮动亏损3.36亿，导致公司净利润为-2.5亿，是上市证券公司中一季度惟一亏损的公司。

西南证券研究所在其报告中指出，一季度大盘的深度调整直接而迅速地影响着券商的自营业务。据其估算，今年一季度末，8家上市券商扣除所得税后的证券投资浮盈约为54亿元，比2007年末的112亿元减少58亿元。

许多券商出于谨慎考虑，将大部分证券投资计入 “可供出售金融资产”，虽然其浮动亏损不会直接体现在每股收益上，但在股市大幅下跌的情况下，其净资产也会大打折扣。如国金证券（600109）今年3月31日尚持有2800.05万股招商银行（600036），当天市值9.09亿元；如果现在国金证券一股没卖，那么昨日收盘时其市值仅仅6.90亿元，净资产缩水超过2.1亿元。