7月12日起上市公司2008年上半年业绩报告将由岳阳纸业(600963)、航天通信(600677)拉开序幕。由于之前已有较多公司已公布业绩预告，业绩轮廓大致显现，预计整体将增长20%-30%，相对去年上半年67%的增幅已出现增幅放缓趋势。两交易所通知，此次半年报新增了大非延长限售期情况、公允价值的确定和公司下半年发展计划和面临风险等内容。

大非是否“范跑跑”

一些上市公司大股东为了维持投资者信心，近期纷纷追加股份限售期限，自6月18日三一集团作出表率后，至昨日已有11家公司大股东作出相应表态。连中小板块大非减持第一家的伟星股份(002003)控股方伟星集团昨天也宣布，将其持有的解禁股份追加两年锁定期。这11家公司有的减持最低价远高于目前市价，而解禁时间最远的金晶科技(600586)大股东已将股份锁定至2012年。所以，在半年报披露后，大非减持时间表将重新排列。

根据规定，今年半年度报告摘要“其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明”中，上市公司要披露公司持股5%以上股东自愿追加延长股份限售期、设定或提高最低减持价格等股份限售承诺的情况。投资者不妨予以关注。

证券投资和公允价值几何

今年以来股票市场的剧烈调整，部分证券投资份额较高的上市公司可能蒙受损失。在新规定中，上市公司需在半年报中披露证券投资和参股非上市金融企业的情况；深交所则要求公司采用公允价值模式对重要资产、负债、收入、费用进行计量的，应披露公允价值的确定方法、取得方式、相关估值假设、模型及参数设置（如有）等情况。

2007年上市公司很少将持有的股份划入交易性金融资产，公允价值变动损益仅占投资收益的5%；沪市共有217家公司去年末持有交易性金融资产，平均每家17.98亿元。根据统计，今年一季报两市已有59家公司公允价值净收益出现亏损，考虑到期间上证指数又跌去21%，预计中报时公允价值净亏损将加剧，那些可交易金融资产较多的上市公司业绩将受拖累。这其中，券商类上市公司和保险等金融公司表现将较明显。当然，如果上市公司今年上半年减持这些股份，则可能获得较高的投资收益。如顺鑫农业(000860)出售持有的空港股份全部股权因而获得投资收益2825万元，使公司半年度净利润增长50%左右。

此外，两市还有少量公司将投资性房产以公允价值计量，今年半年报可关注，一旦房产市场发生波动，这些公司业绩将随之起伏。如中报预亏的昆百大等。

下半年有无变化

上半年已成定局，由于7月起国内油、电涨价等，企业经营环境又发生变化，将对公司效益产生影响。在半年报中，上市公司被要求“密切关注外部环境、行业发展趋势以及自然灾害等情况”，在本次半年报全文的“董事会报告”中充分披露导致报告期内经营业绩变动的具体因素及影响数，说明公司面临的主要问题、风险以及下半年的业务发展计划和风险因素及应对措施。中小板公司则需在半年报中对2008年前三季度的经营业绩进行预计，说明2008年前三季度可能发生亏损、扭亏为盈或净利润与上年同期的增减变动情况。