“一切都看不清”

机构从未像现在这样迷茫，仅靠偶尔短线赚差价对他们来说只是打打“牙祭”。且不说，大盘从6000多点跌下来的速度非常罕见，大部分机构其实和散户一样非常晕头转向；对于这些曾经自信地说“中国市场60倍以上的市盈率是合理的”机构来说，如今都不敢拍着胸脯说，“20倍是合理市盈率”，他们语焉不详，左闪右躲，被逼问到无处可藏时，仅仅说，“对应目前的经济情况来看，20倍左右的市盈率较为合理。但目前的经济情况看不清楚。”  

华富基金表示，全球进入加息周期，紧缩加通胀对上市公司业绩的负面影响尚未充分显现，我们认为基于宏观和上市公司基本面好转的中长期底部尚未到来。

宏观面的不明朗已经成为了机构一片迷茫的最主要的原因。

申万巴黎基金则表示，股市出现较大幅度上涨需要看到的利好是油价回落带来中下游利润率的回升、紧缩性货币政策的放松、美国经济开始复苏、政府的救市政策。

短期来看，这些利好出现的概率不大。这就决定了市场缺乏一个大幅上涨的环境和理由。短期内的波动更多的表现为事件触发型的脉冲行情。

“今年我们所认为的很多小概率事件都发生了，比如油价大幅度飙升，经济上涨周期见顶，所以市场今后怎么样，取决于很多因素，比如货币政策，政府控制通胀会牺牲多少GDP的增长等等。”上海朝阳永续董事长廖冰表示。

富国基金表示，困扰三季度市场的主要因素仍然是CPI走势、上市公司利润增速在成本侵蚀下的滑落程度以及国际油价走势。

天治基金称，宏观经济前景不明导致金融、地产板块的持续走弱，两大权重板块的下跌对A股的反弹构成直接压力。尽管近期管理层维护市场稳定的呼声不断，但是诸多不确定因素仍然在打击投资者的信心。