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2008年08月10日 08:59新华网【大 中 小】 【打印】 已有评论0条

 

在对利好持“吝啬”态度的同时，一些负面因素继续对投资者脆弱的心理构成了巨大冲击。长城证券分析师阎红认为，对美国次贷危机继续蔓延和国内PPI保持较高增速可能导致企业盈利预期下降的担心，以及新股发行引起的短期股票市场资金面紧张等，都使投资人对后市缺乏信心，直接导致了本周股市的大幅下挫。

本周，美股通过香港市场对A股的走势施加了较大影响:美国股市本周涨跌互现，既有持续两天的大幅上涨，也有突现的暴跌，这些都直接或间接地对A股次日走势产生了很大的影响。尤其是周四道琼斯指数220多点的跌幅，更直接导致了A股周五的跳水。

从A股自身来看，中国南车本周进行的新股申购不仅带来短期的资金面紧张，也加大了投资者对监管层融资政策的担忧。统计显示，中国南车IPO共募集资金65．4亿元，冻结资金近2．27万亿元。

李锋认为，如此巨额的申购量说明市场并不缺少资金，而是缺少让资金进入二级市场的信心，在市场心态非常谨慎的情况下，一再加快融资再融资的步伐，让观望中的投资者对二级市场更加“望而却步”。

此外，市场一直期待奥运会之前可能出台“救市”举措。这一愿望随着奥运会的开幕而落空后，失望以及加上由此带来的不安情绪也导致了投资者的恐慌性抛售。

A股下跌空间有限 稳定股市尚需共同努力

尽管本周突现的暴跌出人意料，但不少分析人士认为，由于长期基本面未改，持续下跌也使得市场的估值重心不断下移，A股的下跌空间已经不大。

统计显示，当前沪市的平均市盈率已经低于20倍，沪深300指数成分股的平均市盈率不足16倍，而A股与H股的倒挂现象表现越来越明显。截至8月5日，已有9家公司A股股价低于H股。这些都说明A股市场估值已日趋接近合理区间。

仔细分析可以发现，此前影响市场信心的利空因素已经初步化解，各方利好因素纷至沓来:国际油价大幅回落，CPI预期持续下降，商业银行信贷额度增加，越来越多的“大非”股东承诺延长锁定期等。

正是基于上述情况，汇丰晋信基金等多家机构认为，连续下跌后市场做空力量已经衰竭，未来股指有望企稳。

综观各大券商对后市走势的预判，虽然受周五两市暴跌的影响，不少券商在谈到下周走势时都出言谨慎。但他们对A股的中线趋势却大多看好，表达出一种对市场稳定的充足信心。

应该特别指出的是，市场信心的恢复需要过程，更需要大家的共同努力。一方面，脆弱的市场心理需要监管层精心呵护，给投资者稳定的预期；另一方面投资者也需要做出理性判断，并逐渐从心理上摆脱对政策的依赖。

唯有如此，中国的资本市场才能尽早步入健康、稳定、成熟。

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