本报记者 郑桂兰 李 叶 北京报道

编者按:

这是一个规则改变的全流通时代，基金失去叱咤风云的日子，上市公司成为股市的新人。由于担心产业资本套现伤人，投资者纷纷撤离市场，股市跌出了空前大底。一场股市回购以救市的名义开始上演，汇金增持工行、中行、建行三大金融权重股，国资委宣布央企增持回购股票，国资委旗下的央企占据了股市最大的权重，尤其中石油更是第一大权重股，对大盘指数的影响最为关键。奥运行情落空，国资委坐庄股市演绎出一场国庆节行情。但专家给出的解释是救市不是牛市。

任何一个硬币都有两面，放纵产业资本到资本市场逐利也是一个危险的开始，放老虎出笼容易，收虎难，这会不会是上市公司操纵股价赚快钱的开始？专家认为，监管者需要完善监管制度趋利避害，上市公司增持股票的收益一半以上应该作为红利分给投资者，这样才能有效防止上市公司误入歧途。

“真是等到花儿都谢了，这次真的救市了。”北京的新股民赵先生一直全仓被套中石油，一上市就在48元买入中石油，此后一跌不回头，这让他几乎陷入绝望，这几天赵先生终于看到了一点希望。“说实话，自从买了中石油这只股票，我都没有怎么尝过上涨的滋味呢！”

9月25日，中国联通公告从二级市场增持5000万股，股价从9月18日收盘价3.95元上涨到25日收盘价5.43元，涨幅达到37％。此前，从上市开始就一直跳水下跌的第一大权重股中国石油在宣布增持之后也开始止跌，出现难得的上涨行情。

自上周五国资委发出鼓励央企控股公司增持股票的号召以来，已经有中国石油、中国联通、中煤能源等“大象股”开始行动了，加上汇金公司对三大上市银行的增持，此次累计动用资金在10亿元左右。自政府宣布救市以来，上证指数从1800点开始止跌回升到2300点，终止了前期持续大跌的行情，央企增持成为股市新的稳定器，尤其是市值权重最大的中石油上涨对大盘贡献最大，稳定了中石油的股价就等于大盘指数不再下跌。

大股东增持如潮

近几天，央企大股东增持公司股票的消息纷至沓来。不久前，国资委明确表态鼓励国有上市公司大股东增持股份，而上海证券交易所修订《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》缩短了“窗口期”更是为大股东增持开了绿灯，证监会在调动各种力量参与救市，解决股市资金失血和信心的问题。

8月29日，上海证券交易所发布《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》通知。第七条规定中指出，此前，相关法规要求，上市公司在发布业绩快报或定期报告的前30日内，相关股东不得增持上市公司股份。时隔不到一个月的9月24日，上海证券交易所宣布修订相关法规，缩短禁止股东增持股份的“窗口期”。

证监会此前也是明确发文规定，对大股东增持超过30％的豁免申请由事前变为事后，鼓励大股东增持公司股份。

据记者了解，自国资委明确表态鼓励国有上市公司大股东增持股份以来，已有多家企业的大股东增持。工商银行、中国银行、建设银行分别都得到汇金的增持；中国石油、中煤能源、光明乳业等大盘股也开始纷纷获得集团大股东的增持；9月25日，中国联通也获得大股东增持。

至此，增持已经形成不可阻挡的行情。宏源证券首席策略分析师唐永刚在接受记者采访时表示，增持还会延续，只要延续就能够起到稳定投资者信心、维稳市场的作用，作为大小非，减持也要审时度势。

中原证券研发中心副总经理刘舒也表示，央企增持回购可以直接扭转大非，增持对于权重股而言是不小的利好。前期一些价值被低估的个股可以由此上涨，另外，集团规模大、上市公司规模小的个股也将开始崭露头角。

“不过光靠鼓励央企增持这一项政策加固市场还是远远不够的，后续还应该有利好政策出来，才能真正利好市场。”唐永刚补充说。

信达证券首席策略分析师黄祥斌也向记者解释:“政府似乎在表明一种态度，拿出真金白银买股票，这个政策底非常明显。虽然政策底一般不是市场底，但是短期而言，1800点将形成有效支撑。随着后续政策的逐步出台，大盘有望看高一线。”