在丽珠B回购小试牛刀后,上市公司回购A股也进入实施阶段。但从海马股份和天音控股这两家公司的情况看,由于其股票市价高于回购价上限,其回购可能“只见楼梯响,不见人下来”。目前,提出回购B股的还有长安汽车,而香港市场上回购已经屡见不鲜,中国铝业、兖州煤业也拟回购公司H股。

回购股份股东受益

上周二,丽珠集团回购B股率先亮相。三天后,公司耗资16.13万港元回购了1.8万股B股,占公司总股本的0.0059%,购买的最高价为8.98港元/股,最低8.90港元/股。按照回购书,公司回购资金不超过1.6亿港元,回购价格不超过16港元/股,可见其后续回购余地还很大,其回购有效期至2009年12月1日。据悉,目前丽珠集团已第一批购买了3000多万港币汇入公司购汇专户中,将分批回购B股。

在丽珠回购B股的刺激下,公司大股东健康元股价涨势凌厉,12月来7个交易日股价上涨48%。回购后丽珠公司股份减少,每股收益将提升,大股东自然受益最多,因此股票被追捧。

天音控股随后也公布了回购书,成为A股回购“第一家”,昨天海马股份也披露了回购书。天音控股将以不超过3.5元/股的价格分两批回购不超过2000万股公众流通股,其中首批回购1000万股截至12月17日,目前只剩6天;第二批回购1000万股截至2009年5月17日。到昨日收盘,天音控股股价很少低于3.5元,回购尚未见行动。海马股份回购报告书则提出,将以不超过3.6元/股的价格回购不高于3000万股,回购资金不超过1亿元,期限自股东大会审议通过回购股份方案起不超过一年。昨天其股票均价为4.11元,未到回购价格。

一样回购多种动机

比较这三家公司回购,丽珠集团回购力度最大,而且回购B股更容易引起共鸣。而另外两家公司尽管称回购是为了提升公司价值,但其出发点多少还有一点“私心”。其中,天音控股去年以29.9元/股定向增发,目前股价不到4元,回购有反馈股东的意味;且公司基本面不乐观,三季度净利润同比下滑30%。从股价情况看来,天音控股的回购也更多地是表明一种态度。海马股份的回购则意在推升股价,避免触发可转债回售。

据分析,目前很多公司B股或H股股价大大低于A股,因此回购H股或B股更合算,这样同样可刺激A股股价,因此更被看好。据了解,曾有多家B股公司向丽珠集团咨询过回购B股事宜,如伊泰B股,但伊泰B股11月25日刚公告大股东拟增持1.464亿股,估计短期回购B股的可能性不大。目前市场预期第二家回购B股的可能是长安汽车,公司目前正停牌。截至今年9月30日,长安B股的每股经营活动现金净流量0.27元,每股净资产3.39元,停牌时收盘价1.68港元,公司股价已经“破净”。

市场人士认为,尽管管理层支持上市公司回购股份,但目前各公司以现金为王,对股市比较谨慎。由于预计今年和明年第一季度业绩不佳,很多公司可能期待更好的买点,因此启动回购的公司会比较有限。