12月25日影响股市的重要新闻(5)_财经

12月25日影响股市的重要新闻(5)

2008年12月25日 09:14凤凰财经【大中小】【打印】

钾肥 000792">盐湖钾肥合并ST盐湖方案明日揭晓

让投资者等待半年之久的盐湖钾肥(000792，收盘价88.12元)与ST盐湖(000578，收盘价1.00元)的整合计划，即将揭开神秘的面纱。

两家公司今日同时发布公告称，已经初步完成重组合并的前期工作，并与相关部门进行了沟通，拟定于今日召开董事会审议《青海盐湖钾肥股份有限公司以新增股份换股吸收合并青海盐湖工业集团股份有限公司暨注销ST盐湖所持盐湖钾肥股份之预案》(下称：《预案》)及相关议案，并将于12月26日披露《预案》及相关公告。

换股比例3：1？

早在本月初，便有媒体曝出ST盐湖与盐湖钾肥的合并方案，换股比例或为3：1，即每3股ST盐湖的股票换1股盐湖钾肥的股票；重组合并后，盐湖钾肥将保留为上市公司。

同时，坊间还传闻，由于ST盐湖的股东作为被合并方，将拥有现金选择权，而盐湖钾肥作为合并方，其股东将可能没有现金选择权。

《每日经济新闻》日前发表《盐湖钾肥股东欲争现金选择权》一文，曾报道有盐湖钾肥的投资者对该方案表示不满，他们希望能和ST盐湖的股东一样，拥有现金选择权。

资料表明，盐湖钾肥的流通股股东持有3.9亿股，按照该股今年6月份停牌前的88.12元收盘价计算，需要支付343.7亿元。而ST盐湖的流通股股东仅持有7685万股，即使全数享有现金选择权，按照停牌前每股31元的收盘价计算，也仅需支付23.8亿元现金。

显然，如果让盐湖钾肥的流通股东拥有现金选择权，相关整合的成本将大幅攀升，这肯定是双方的实际控制人盐湖集团所不愿看到的。

基金资产面临大缩水

分析人士指出，如果按照3：1的换股比例进行换股，持有ST盐湖的股东或将因此受到损失。由于ST盐湖和盐湖钾肥停牌前的20日均价分别为32.03元和84.6元，3股ST盐湖与1股盐湖钾湖存在着11.49元的价差，如果进行换股，这其中的价差便是ST盐湖股东的损失。

而在ST盐湖停牌之前，排在其十大流通股前三位的分别是南方稳健贰号基金、比尔梅琳达盖茨信托基金以及人大教授任淮秀，分别持有478.92万股、138.33万股和113.47万股，如果进行换股，这三位大股东将分别损失1834万元、529万元和435万元。

另一方面，由于上述两只股票停牌时间较长，且停牌期间股指大幅下挫，因此股票复牌后，很可能会出现类似云天化[19.28 -4.41%] (600096，收盘价19.28元)连续跌停的场面。

从交易所公布的石化指数来看，6月25日石化指数收于1100.25点，而到昨日收盘时仅有834.63点，下跌24.14%。而盐湖钾肥6月25日停牌前的股价尚在88.12元，若按照行业指数估值法，盐湖钾肥当前的价值仅为66.85元。重仓该股的基金面临股价大幅下跌的风险。(每日经济新闻)

东航拟调整30亿增发方案或助东航上航合并

中国东方航空股份有限公司(600115.SH，00670.HK)昨晚分别在上交所和港交所发布公告称，得到中国东方航空集团公司(“集团公司”)的通知，拟对融资方案进行重大调整，公司将就调整方案与东航集团进行协商。

就在昨天下午，新任东航集团总经理刘绍勇、东航股份总经理马须伦分别脱下南方航空(600029.SH)、中国国航(601111.SH)“制服”，首次出现在上海媒体面前，代表东方航空与交通银行股份有限公司签署100亿元人民币授信额度的全面银企合作协议。

不过刘绍勇、马须伦在签字仪式结束后便匆匆离去，对记者关于东航和上海航空(600591.SH)合并以及东航将再获注资100亿元等消息均表示“没接到通知”。

融资方案有变

东航公告所称调整的融资方案为12月10 日发布的《关于非公开发行A股股票和定向增发H股股票的董事会决议公告暨关联交易公告》和《非公开发行A股股票之预案》。

根据上述方案，东方航空拟以非公开发行方式，向东航集团以3.6元/股的价格发行6.5218亿股A股，同时以1.14港元/股的价格向东航集团全资子公司东航国际控股(香港)有限公司定向增发同等数量的H股，募集资金总额总计约30亿元，用以补充东方航空的流动资金。

东航集团将主要利用划拨给它的30亿元国有资本经营预算认购东方航空此次非公开发行的股份。A股发行价以不低于定价基准日前20个交易日东方航空A股股票均价的90%来确定；H股发行价较11月26日收盘价0.75港元溢价53.33%，较前5日收盘均价0.78港元溢价45.78%。发行后，东航集团对东方航空的持股比例将由59.67%上升至68.19%。

鉴于上述事项具有较大的不确定性，公司股票自今日起停牌。公司将在停牌期间进行相关协商工作，并于12月30日就协商进展刊登公告并复牌。

缓解东航流动性困难

据东航相关负责人介绍，东航与交通银行的合作始于1999年，双方一直保持着良好的金融合作关系，经过10年的合作，业务量不断扩大，目前主要包括本外币中短期流动贷款、飞机融资项目贷款、买方付息商票贴现、日常结售汇、国际结算及电子银行等业务。

但刘绍勇对东航的现状只字未提，只表示国内民航业低迷将持续到明年下半年，而国际航线则要后年才能回暖。

不过东航相关人士告诉记者，当前东航的经营与发展确实遇到了困难，“秉着对东航的信任，交通银行决定将此前东航的贷款余额19亿元增加授信额度至100亿元。交通银行此次增加贷款授信额度将有利于缓解东航运营资金状况。”

或助东航上航合并

中信建投分析师认为，交通银行增加授信额度再次丰富了东航的资金流，或有助于东航与上航的整合。

该分析师认为，如果东航和上航整合，将有可能有两种方式进行。一种是东航直接收购上航大股东即上海国资委所持的上航股份。如果采用这种方式，上航将无需退市，只是其控股股东由上海市国资委变成了东航。

公开资料显示，上海航空前六大股东中有5家属于上海国资委，合计拥有上航51%股份。这5个股东分别是：第一大股东上海联和投资有限公司，第三大股东锦江国际(集团)有限公司，以及上海对外经济贸易实业有限公司、上海轻工业对外经济技术合作有限公司、上海纺织(集团)有限公司。

第二种方式则是采取换股方式，由东航向上航股东增发的方式，由政府层面以其所持的上航股权作价，认购相应的东航股份数量。而采用这种方式将导致上航将退市。(东方早报)

外方股东公告三鹿破产三元股份蛰伏待动

12月24日，三鹿集团大股东新西兰乳品出口商恒天然(Fonterra)在网站上发表公告表示，三鹿集团已经进入破产。石家庄市中级人民法院已经向三鹿集团发出破产清算申请民事裁定书。

恒天然方面表示，三鹿将由法院指定的管理人来进行管理，管理人将对三鹿资产进行拍卖，然后偿还给债权人。这一过程将在六个月内完成。在网站的公告中，恒天然CEO安德鲁·费里尔(Andrew Ferrier)提到：“我们对法院向三鹿下发破产令并不感到惊讶。我们已经意识到三鹿处于非常困难的处境中并面临巨额债务。我们已经预料到这样的结果，因此我们选择减计对三鹿投资的全部价值。”

费里尔还表示：“现在，债权人将能依据中国法律通过正式途径来获得赔偿”。

三鹿破产的消息也牵动着三元股份神经。

有业内人士表示，三元作为三鹿的唯一买家，如果三鹿宣布破产，会大大增加其议价能力。

12月24日晚间，记者致电三元集团董秘王钤女士，她告诉记者，三元还没收到三鹿发来的破产方面的书面确定书，因此，不方便发表评论。

“首先，我们要做的事情是确认三鹿是否真的破产。然后才会有下一步开会讨论对策，最终我们也会发布相关的公告。”王钤这样告诉记者。

值得一提的是，王钤接到记者电话时正在公司开会，至于会议内容却并没向记者透露。(证券日报)