“中航系”两公司“乾坤大挪移”

2009年11月05日 08:47
来源：东方早报

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在实际控制人不变的前提下，中航光电(002179)将和东安动力(600178)对换控股股东。昨日这两家上市公司发布的置换股权公告中并未透露置换用意。有来自市场的猜测，在这奇怪而复杂的股权转让背后，东安动力的整合机遇似乎有所浮现。

中航光电和东安动力的实际控制人均为中国航空工业集团公司(简称“中航工业”)。昨日公布的方案显示，中航光电控股股东中航工业将就其持有的中航光电11.6亿股(占中航光电总股本43.34%)，与中国航空科技工业股份有限公司(简称“中航科工”，02357.HK)所持东安动力2.52亿股(占东安动力股本54.51%)进行置换，差额部分由中航工业以现金方式补足。

中航科工是一家香港上市公司，中航工业持有其61%的股份。股权置换完成后，中航工业由间接持有东安动力股份变为直接控股。

双方已签订《股权置换协议》，但该协议尚需国务院国资委、证监会批准以及证监会对两家公司的要约收购义务的豁免。

早在11月3日晚间，东安动力就发布了停牌公告，公告称停牌原因是，中航工业正在就汽车业务与投资方谈判，公司实际控制人可能发生变更。

据中航科工昨日在港交所发布的公告，上述置换标志着中航科工剥离汽车及汽车相关业务的工作将会完成，今后将专注于航空业务，而通过收购中航光电可以加强该公司之航空电子产品研制及开发能力，并提高营运水平。

中航工业此举值得深究，如果没有后续动作，中航科工似乎很难产生动力进行如此复杂的股份置换，而且为了完成这样的股权置换，中航工业还将付出大量的真金白银(约6亿元)。但有一种情况可以解释中航工业的这一反常之举：中航科工此后有可能整合东安动力的安排。

对此市场猜测：这种“左兜掏，右兜揣”的操作是为了中航工业可以直接操盘东安动力重组，省去中间麻烦的一些环节；或者是为中航工业的重组谈判加码。

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